某地打算新開一家菜場，專賣進(jìn)口貨，雖然味道跟本地產(chǎn)品略有差異，但豬肉不打瘦肉精，豆角不噴農(nóng)藥，據(jù)說價格還比本地貨便宜。本地居民聽說此事，不但沒有奔走相告，希望菜場早日開張，反而群情激憤，紛紛表示這家菜場決不能開——聽上去不合情理，但相似的一幕，就發(fā)生在中國資本市場。
　　本周一，一則“適時啟動境外企業(yè)到境內(nèi)發(fā)行人民幣股票試點”的消息，引發(fā)股市大跌。而“聞國際板而色變”之類似情形，已非首次。
　　姑且不論上述消息只是例行表態(tài)，國際板開設(shè)尚早，單就國際板這件事本身而論，境外企業(yè)到境內(nèi)上市，既包括匯豐銀行、寶馬汽車這樣的全球優(yōu)秀上市公司，也包括中移動、中海油等早期到境外上市的中國優(yōu)質(zhì)公司，這些都是投資者本該希望擁有的投資標(biāo)的，卻成為不受歡迎的利空，也算一大怪事。
　　最常見的理由是股市增加了供應(yīng)，而資金是有限的，必然造成市場價格的下跌。這個邏輯經(jīng)不起推敲�；氐轿恼麻_頭那個例子，如果進(jìn)口菜場開張，導(dǎo)致老菜場的菜價格下跌，居民不是高興都來不及嗎？
　　有人可能會說，菜每天都要買，股票很可能已經(jīng)買入并持有了，價格下跌會造成虧損。這是靜態(tài)看待股票投資。其實，很少人一輩子持有極少數(shù)股票并堅持不動的。A股換手率過高是眼見的事實。既然如此，股價整體下跌，不正意味著下一次買入時有了更合算的選擇嗎？上一次買貴了，難道就希望永遠(yuǎn)買貴的？
　　巴菲特打過一個比方：如果你打算終身吃漢堡包卻又不養(yǎng)牛，那么你希望牛肉價格更高還是更低呢？
　　國際板開張，真正沖擊的是已上市、待上市公司，它們“三高”發(fā)行的好日子難以為繼。這是市場競爭機(jī)制發(fā)揮作用的體現(xiàn)，也是目前正在進(jìn)行中的資本市場改革的目標(biāo)。
　　就算國際板不開，IPO發(fā)行節(jié)奏也不會停止，市場規(guī)模仍會持續(xù)擴(kuò)大。A股目前僅2000多家上市公司，這跟中國經(jīng)濟(jì)的規(guī)模是不相匹配的。一般認(rèn)為，上市公司數(shù)量至少達(dá)到1萬家。既然如此，抵制相對更為優(yōu)秀、更為知名的國際公司，豈非徒勞無益。
　　第二個理由是國外公司圈錢。在全球資本流動波濤洶涌的今天，這個理由早已不值一駁。中國每年吸收那么多FDI，如今更大力提倡企業(yè)“走出去”，不論走出去，還是引進(jìn)來，資本謀利是前提。何況大量跨國公司在中國市場上獲利豐厚，讓其在國內(nèi)上市，是給大家一個分享其收益的機(jī)會。
　　搞笑的是，一些反對國外優(yōu)秀公司到中國上市的人士，往往也在指責(zé)前些年中國公司被“賤賣”給外資戰(zhàn)略投資者。為什么不說那些中國公司成功圈到外資的錢呢？
　　從郭樹清的表態(tài)來看，證監(jiān)會并不急于推出國際板。對于投資者來說，如果想要規(guī)避未來在國際板開設(shè)之際市場估值體系下沉的風(fēng)險，最好現(xiàn)在就遵循更合理的估值標(biāo)準(zhǔn)，更謹(jǐn)慎地對待自己的錢，拒絕高估，回避題材，堅持價值投資。做到了這些，就沒有任何理由不歡迎國際板。