如今出問(wèn)題的所謂“歐豬五國(guó)”都處于歐洲南部，其實(shí)這并非巧合。西羅馬帝國(guó)滅亡之后，歐洲就一直分為三個(gè)世界。一是北歐盎格魯-撒克遜為首的新教地區(qū)，二是南歐羅馬為首的天主教地區(qū)，三是巴爾干半島以東的東正教地區(qū)。15~16世紀(jì)的宗教改革運(yùn)動(dòng)起源于北歐，以馬丁路德及加爾文派為代表的新教，代表了新興的皇家世俗政權(quán)及市民中產(chǎn)階級(jí)的力量，清教徒教義引領(lǐng)盎格魯-撒克遜走向了現(xiàn)代文明。而羅馬天主教廷面對(duì)外部壓力，也在特蘭托會(huì)議上進(jìn)行了適度革新，延續(xù)了其在南歐地區(qū)的勢(shì)力范圍。從中世紀(jì)以來(lái)，東歐與南歐的物質(zhì)發(fā)達(dá)程度就一直落后于北歐地區(qū)�，F(xiàn)在的“歐豬五國(guó)”不是新問(wèn)題。
歷史上，歐洲國(guó)家一直偏愛固定匯率制度，也是在紛亂之中追求聯(lián)合的一個(gè)注腳。1914年之前，歐洲各國(guó)一直采用的是金本位的固定匯率制度。從自我調(diào)節(jié)結(jié)果看，金本位固定匯率制度可以說(shuō)是效果最佳的制度。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的出口過(guò)快、外匯儲(chǔ)備過(guò)多時(shí)，過(guò)剩的黃金儲(chǔ)備會(huì)增加本國(guó)貨幣的供應(yīng)量，從而抬高本國(guó)物價(jià)，削弱出口優(yōu)勢(shì)，最終回到均衡的態(tài)勢(shì)。但主戰(zhàn)場(chǎng)位于歐洲的第一次世界大戰(zhàn)，造成歐洲黃金儲(chǔ)備大規(guī)模流向美國(guó)，嚴(yán)重削弱了歐洲金本位匯率制度的基礎(chǔ)。1920年前后，彼時(shí)的歐洲霸主——英國(guó)費(fèi)盡九牛二虎之力，不惜壓迫新興的美國(guó)數(shù)次調(diào)低其國(guó)內(nèi)利率，配合其恢復(fù)金本位制度。但后見之明的我們知道，結(jié)果只是造就了美國(guó)的一輪人造信用繁榮，并最終引發(fā)了大蕭條。1931年，英國(guó)率先宣布退出金本位制度，宣告了歐洲金本位固定匯率制度的徹底失敗。
后布雷頓體系時(shí)代，歐洲各國(guó)先是采取了所謂蛇形浮動(dòng)機(jī)制，即每一種貨幣對(duì)另外貨幣的升值貶值區(qū)間不得超過(guò)2.5%，使得歐洲各國(guó)貨幣的浮動(dòng)只能在一個(gè)狹窄的蛇形區(qū)間波動(dòng)。隨后建立起歐洲貨幣匯率機(jī)制，在浮動(dòng)匯率時(shí)代，歐洲重新回歸到了內(nèi)部固定匯率體系�？梢哉f(shuō)，歐洲貨幣匯率機(jī)制是歐元的先聲與預(yù)演。
與現(xiàn)在的流行認(rèn)識(shí)相反，推動(dòng)歐洲貨幣統(tǒng)一最為積極的并非德國(guó)，而是法國(guó)。法國(guó)認(rèn)識(shí)到自身的整體實(shí)力不足以與德國(guó)抗衡，因此積極推動(dòng)歐洲貨幣統(tǒng)一：一是讓法郎搭上馬克的順風(fēng)車，增強(qiáng)法郎的實(shí)力；二是通過(guò)歐洲經(jīng)濟(jì)一體化，限制德國(guó)力量的過(guò)分膨脹。在貨幣一體化概念提出之初，以法國(guó)、比利時(shí)為主的國(guó)家就與德國(guó)、荷蘭為主的國(guó)家之間存在理念上的差異。德國(guó)、荷蘭為主的經(jīng)濟(jì)學(xué)家派，認(rèn)為貨幣統(tǒng)一只能是經(jīng)濟(jì)統(tǒng)一的結(jié)果，只有在歐洲各國(guó)的經(jīng)濟(jì)條件及經(jīng)濟(jì)政策趨同時(shí)，才能采取相同的貨幣。而以法國(guó)、比利時(shí)為主的貨幣主義派則認(rèn)為時(shí)不我待，經(jīng)濟(jì)統(tǒng)一的過(guò)程太過(guò)漫長(zhǎng)，只有先建立起統(tǒng)一的貨幣，才能倒逼經(jīng)濟(jì)一體化的快速推進(jìn)。
歷史最終選擇了法國(guó)的路線，而轉(zhuǎn)機(jī)則來(lái)自于兩德的統(tǒng)一。拜戈?duì)柊蛦谭蛐滤季S改革所賜，蘇聯(lián)東歐劇變，兩德統(tǒng)一的時(shí)間大大超出世界的預(yù)期。面對(duì)一個(gè)實(shí)力更強(qiáng)勁的新德國(guó)，法國(guó)總統(tǒng)密特朗意識(shí)到必須提前推進(jìn)歐洲貨幣化一體化的努力。而德國(guó)政府在深刻反思納粹歷史教訓(xùn)之余，也擔(dān)憂本國(guó)實(shí)力的異軍突起，會(huì)抬升國(guó)內(nèi)極端民族勢(shì)力的思潮。德法思想統(tǒng)一，歐元區(qū)的建設(shè)快步提速。
但回顧當(dāng)時(shí)情形，不得不說(shuō)當(dāng)年的歐元區(qū)設(shè)想是一個(gè)有些早產(chǎn)的嬰兒。為了快速實(shí)現(xiàn)兩德合并，彼時(shí)的西德政府同意了東德的要求，以1:1的比例兌換東德貨幣。這一決定的結(jié)果是德國(guó)貨幣供應(yīng)量瞬間急劇增加（統(tǒng)一前，東德與西德貨幣的兌換比例是4.8:1）。同時(shí)由于來(lái)自于東德的內(nèi)需迅速擴(kuò)大，德國(guó)面臨著極大的通脹壓力。為了應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)通脹壓力，德國(guó)央行大幅提升國(guó)內(nèi)利率。而為維持歐洲貨幣匯率機(jī)制，英法等其他國(guó)家也被迫跟進(jìn)德國(guó)提高利率的決定。不幸的是，此時(shí)的英法等國(guó)正面臨著小衰退的威脅。國(guó)際投機(jī)資金早已算定英法等國(guó)無(wú)法永久跟隨德國(guó)上調(diào)利率的決定，英鎊及法郎兌馬克的固定匯率遲早要突破之前限定，大幅貶值。結(jié)局是，國(guó)際投機(jī)資金賭對(duì)了英鎊的走勢(shì)。索羅斯在此役大賺10億美金。英國(guó)最終退出了歐洲貨幣匯率機(jī)制，并最終與歐元無(wú)緣。法國(guó)則在德國(guó)央行支持下，勉強(qiáng)維持住法郎兌馬克的匯率，但代價(jià)是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的小衰退。
所以現(xiàn)在的希臘退出問(wèn)題，實(shí)在不是新鮮的課題�？梢哉f(shuō)，歷史上固定匯率制度都曾經(jīng)歷過(guò)退出問(wèn)題。如1992年英鎊退出歐洲貨幣匯率機(jī)制，距今不過(guò)20余年歷史而已。距今更近的，1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)，最終的結(jié)局也是東南亞國(guó)家貨幣大幅貶值，退出盯住美元的固定匯率制度。上世紀(jì)30年代的金本位制度，則先經(jīng)歷了英國(guó)的退出，最后經(jīng)歷了法國(guó)的退出，潰不成軍。這些退出有一個(gè)相同的結(jié)果，即退出之后，在快速貶值的幫助下，本國(guó)經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了復(fù)蘇。大蕭條時(shí)，率先退出金本位制度的英國(guó)第一個(gè)復(fù)蘇，而最后退出的法國(guó)，衰退時(shí)間最久；1992年英國(guó)退出歐洲貨幣匯率機(jī)制，隨后的5年中，英國(guó)經(jīng)濟(jì)平均年增速達(dá)3%，而未退出的法國(guó)等國(guó)，平均增速只有1.3%；1997年?yáng)|南亞等國(guó)在退出盯住美元匯率制度，大幅貶值后，2003年就基本回到了危機(jī)前的經(jīng)濟(jì)水平。
然而，貨幣一體化之下，希臘等債務(wù)國(guó)面臨著貨幣錯(cuò)配的巨大壓力。希臘等國(guó)退出后，當(dāng)然可以享受貨幣貶值帶來(lái)的出口復(fù)蘇，但其以歐元計(jì)價(jià)的債務(wù)規(guī)模也會(huì)瞬間倍增。這也是為何德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)朔伊布勒判斷希臘等國(guó)不可能退出歐元區(qū)的底氣所在。當(dāng)然，希臘等國(guó)不會(huì)輕言退出，但如果一直面臨著100%以上的發(fā)債利率時(shí)，其退出與不退出的債務(wù)規(guī)模，似乎也區(qū)別不大了。顯然，要留住希臘等國(guó)，德國(guó)為首的北歐國(guó)家還需要付出更大的代價(jià)。
單一貨幣是固定匯率制度的終極表現(xiàn)形式。歷史上，所有的固定匯率制度都失敗了。現(xiàn)在的歐元，從經(jīng)濟(jì)角度而言，也不成功。即便從當(dāng)初法國(guó)的政治目的看，距通過(guò)貨幣一體化限制德國(guó)實(shí)力的初衷也偏離甚多。目前德國(guó)在歐洲的影響力較歐元誕生之前是更大了。但我們知道，通過(guò)貨幣統(tǒng)一倒逼經(jīng)濟(jì)統(tǒng)一本就是歐元設(shè)立之初的頂層路線設(shè)計(jì)，而深刻反思本國(guó)歷史的德國(guó)推進(jìn)貨幣一體化的決心又不容置疑。所以，面對(duì)著這個(gè)終極的固定匯率制度，現(xiàn)在還不是完全悲觀的時(shí)候。