在日前舉行的基金業(yè)協(xié)會成立大會上，證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)在講話中將個人投資者虧損的原因歸結(jié)為兩點：一是個人投資者往往喜歡頻繁買賣，支付了大量市場交易成本。二是個人投資者常常傾向于高買低賣，市場熱的時候容易跟進(jìn)，市場冷的時候又急于退出，這樣就把賬面虧損很快轉(zhuǎn)化成了實際虧損，一些個人投資者還熱衷于炒新、炒小、炒差，更容易導(dǎo)致?lián)p失。
應(yīng)該說，上面提到的這兩條，確實是比較常見的導(dǎo)致部分投資者虧損的原因，但這也只是表面原因，而從本質(zhì)上來說，A股重融資、輕投資的特征，決定了投資者很難逃脫虧損的命運(yùn)。
《經(jīng)濟(jì)參考報》2011年9月19日刊登了一篇題為《圈錢，圈錢，還是圈錢》的報道，其中提到：1990年至2011年9月，A股累計融資4.3萬億元；而1990年末到2010年末，A股累計完成現(xiàn)金分紅總額約1.8萬億元。由于公眾投資者在上市公司的持股比例不超過30%，這意味著公眾投資者所分享的紅利最高不超過5400億元。而這5400億元顯然還不夠支付各項稅費(fèi)的，據(jù)統(tǒng)計，截至2011年底，投資者累計繳納印花稅6900億元，各種交易費(fèi)用6200億元。因此，從總體上看，投資者的虧損是注定的。正因為股市主要是為融資服務(wù)的，所以即使在股市低迷的時候，股市融資仍在繼續(xù)，從而導(dǎo)致股市重心進(jìn)一步下移，這也會加劇投資者的虧損。比如最近，股市原本就跌跌不休，但大盤股中信重工照發(fā)不誤。
此外，A股的不規(guī)范、各種違法違規(guī)行為的盛行，也是導(dǎo)致投資者虧損的重要因素。各種內(nèi)幕交易、價格操縱行為，對投資者來說都是一個個陷阱，稍有不慎就可能誤入圈套成為受害者。
所以，要解決投資者虧損的問題，除了要求投資者自身要樹立正確的投資理念、掌握正確的投資方法之外，A股必須更加重視股票的投資功能，向投資市轉(zhuǎn)變。同時，要嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，真正營造一個公開、公平、公正的投資環(huán)境。