歐洲證券及市場管理局近日宣布，將對三大國際評級機構(gòu)標普、惠譽和穆迪展開調(diào)查，以確定其此前對歐洲銀行業(yè)評級過程是否足夠嚴格和透明，預計調(diào)查將于年底前結(jié)束。
　　歐債危機爆發(fā)以來，歐元區(qū)深受國際評級機構(gòu)降級困擾，盡管各方面采取了部分應對措施，至今收效甚微。在全球經(jīng)濟一體化進程中，為維護國際金融秩序和經(jīng)濟環(huán)境的穩(wěn)定，主權信用和銀行業(yè)信用評級不可或缺，但為了及早建立公正、公平、透明的國際競爭環(huán)境，打破三大評級機構(gòu)壟斷局面勢在必行。
　　2009年12月，標普、惠譽、穆迪三大評級機構(gòu)同時下調(diào)希臘主權評級，導致歐債危機正式爆發(fā)。此后，在歐盟著力采取措施治理財政和促進經(jīng)濟增長的同時，三大評級機構(gòu)輪番下調(diào)歐元區(qū)成員國主權信用等級和銀行業(yè)評級，幾乎阻斷了高負債國在資本市場的融資生路。長久以來，在歐盟經(jīng)濟法規(guī)、買賣合同以及投資委托書中，信用評級都占據(jù)重要位置，一旦被評級機構(gòu)降級，市場將按照行業(yè)慣例或政府法規(guī)，大規(guī)模拋售其債務，這種嚴重后果任何政治勢力都難以左右。
　　為此，歐洲各國政府在努力不被降級的同時，試圖加強對三大評級機構(gòu)的監(jiān)管，盡可能淡化評級機構(gòu)對市場的影響力。2009年9月，歐盟出臺了《信用評級機構(gòu)監(jiān)管條例》；2010年6月，又設立了歐洲證券和市場管理局（ESMA），要求在歐盟范圍內(nèi)開展業(yè)務的信用評級機構(gòu)，必須在ESMA登記注冊，并接受ESMA監(jiān)管。此后，歐盟還表示要出臺更具體的措施，禁止國際評級機構(gòu)就接受救助的歐盟國家發(fā)布主權評級報告；尤其要求對正在同國際救援組織談判、或已經(jīng)接受國際援助項目的國家給予特殊對待。此外，歐盟官員提議立法，將目前監(jiān)管法規(guī)中可能引發(fā)對評級“機械性依賴”的條款刪除，同時要求成員國金融機構(gòu)采用公開招標方式，定期更換企業(yè)的評級機構(gòu)。但由于種種原因，這些措施大部分沒得到落實。此次歐盟對三大評級機構(gòu)進行調(diào)查，是歐洲證券及市場管理局成立以來首次履行監(jiān)管職責。
　　近些年來，三大評級機構(gòu)遭到國際社會的廣泛批評。首先是在本世紀之初的那些年，三大評級機構(gòu)對金融市場結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和金融機構(gòu)信用做出了過于樂觀的評級，導致以美國次級抵押貸款為首的金融衍生品肆意泛濫，造成2008年的全球性金融危機；其次是在歐債危機爆發(fā)后，它們又表現(xiàn)得過于悲觀，大范圍下調(diào)歐元區(qū)國家主權信用和金融機構(gòu)信用等級，推高市場融資成本，一定程度上對歐債危機起到了推波助瀾作用。
　　即便如此，一個不可否認的事實是，信用評級是金融市場不可或缺的重要服務項目。直至目前為止，投資者在購買主權債券、公司債券以及其他金融產(chǎn)品前，主要還是依靠三大評級機構(gòu)的評級結(jié)果。恰當?shù)男庞迷u級，能對國家債務以及金融機構(gòu)承擔風險的范圍設定提供有效依據(jù)，用最直接的方式把投資風險展現(xiàn)在監(jiān)管者和投資者面前，對市場起到金融監(jiān)督和風險警示作用。問題的關鍵是，如何在國際信用評級市場引入公平競爭機制，打破目前三大評級機構(gòu)的壟斷局面，使評級機構(gòu)切實為自己的評級調(diào)整承擔相應的法律責任，而不是任由他們凌駕于全球經(jīng)濟之上。
　　對于中國而言，一直以來，我國海外上市公司的信用評級也基本掌控在穆迪、標普、惠譽三巨頭手中，不排除信用評級機構(gòu)有意降低我國企業(yè)評級、壓低企業(yè)上市發(fā)行價的現(xiàn)象，使境外投資者額外賺取我國企業(yè)利潤。中國作為世界第二大經(jīng)濟體以及全球外匯儲備規(guī)模最大的國家，股票市場、債券市場和對外投資都在不斷擴大，在信用評級的定價功能日益強大的當下，如不能盡早掌握信用評級話語權，國家利益將不可避免地蒙受損失。
　　目前，我國全國性的信用評級機構(gòu)僅有大公國際一家，但缺少國際認知度。為扶持本土評級機構(gòu)發(fā)展，我國政府應出臺一些具體措施，鼓勵他們積極參與國際信用評級，在實踐中提高社會認知度，努力積累我國評級機構(gòu)的良好信譽。此外，政府在研判國際經(jīng)濟形勢時，既要參考國外評級機構(gòu)信息，也應注重采納國內(nèi)評級機構(gòu)的建議，減少對國外評級機構(gòu)的依賴。
　　國際信用評級市場經(jīng)過一百多年的發(fā)展，由最初的數(shù)百家機構(gòu)演變?yōu)榻裉炷碌稀�標普、惠譽三足鼎立的局面，有失公允的信用評級在阻礙一些經(jīng)濟體復蘇的同時，其產(chǎn)生的巨大利潤完全被美國一家獨吞。為打破這個僵局，目前歐洲、日本等經(jīng)濟體都在研究發(fā)展自己的評級機構(gòu)，我國也應抓住全球經(jīng)濟變革的好時機，加快自己信用評級體系的建設步伐。