中央政治局會(huì)議提出，下半年繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。分析人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增速下行壓力加大的背景下，穩(wěn)增長的關(guān)鍵是充分發(fā)揮財(cái)政政策和貨幣政策調(diào)控效力，尤其是要強(qiáng)化財(cái)政政策在穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)中的主力作用，通過落實(shí)結(jié)構(gòu)性減稅政策和加大財(cái)政支出力度，優(yōu)化結(jié)構(gòu)導(dǎo)向，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、有質(zhì)量、可持續(xù)增長。
　　此次會(huì)議賦予了穩(wěn)增長新的內(nèi)涵。當(dāng)前的宏觀調(diào)控既要強(qiáng)調(diào)把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，又強(qiáng)調(diào)加快改革創(chuàng)新；既提出以擴(kuò)大內(nèi)需為戰(zhàn)略基點(diǎn)，又明確在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的同時(shí)擴(kuò)大有效投資，要堅(jiān)定不移地貫徹執(zhí)行房地產(chǎn)市場調(diào)控政策，也要滿足居民合理的自住性住房需求。這些都表明，經(jīng)濟(jì)增長將致力于改革創(chuàng)新、擴(kuò)大內(nèi)需等“多輪驅(qū)動(dòng)”。財(cái)政政策和貨幣政策在結(jié)構(gòu)和總量上需要持續(xù)發(fā)力，也是應(yīng)有之義。
　　從財(cái)政政策來看，在經(jīng)濟(jì)增速下行階段，積極的財(cái)政政策是穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)資金流向和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的政策主力。
　　一方面，已經(jīng)啟動(dòng)的營業(yè)稅改增值稅改革試點(diǎn)擴(kuò)圍，是結(jié)構(gòu)性減稅的“大動(dòng)作”，下半年及明年應(yīng)繼續(xù)積極向前推進(jìn)。需要注意的是，在推行“營改增”試點(diǎn)后，部分行業(yè)和領(lǐng)域出現(xiàn)稅負(fù)上升的情況。對(duì)此，應(yīng)盡快研究出臺(tái)相應(yīng)對(duì)策，以減輕“營改增”試點(diǎn)給企業(yè)經(jīng)營帶來的“陣痛”。
　　此外，結(jié)構(gòu)性減稅還應(yīng)包括對(duì)企業(yè)自主創(chuàng)新等生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中所發(fā)生的研發(fā)投入，落實(shí)為所得稅抵免等稅收優(yōu)惠。以財(cái)政手段調(diào)動(dòng)企業(yè)進(jìn)行設(shè)備更新和技術(shù)改造，為經(jīng)濟(jì)提高效率打下較好基礎(chǔ)。
　　在結(jié)構(gòu)性減稅之外，必須努力減少亂收費(fèi)、亂罰款、亂攤派等稅外負(fù)擔(dān)，將結(jié)構(gòu)性減稅政策效果落到實(shí)處，真正給眾多企業(yè)帶來更多實(shí)惠，培育企業(yè)發(fā)展?jié)摿�和塑造良好市場環(huán)境。
　　另一方面，在加大財(cái)政支出力度上，積極的財(cái)政政策仍大有可為。為實(shí)現(xiàn)“十二五”期間調(diào)結(jié)構(gòu)目標(biāo)，當(dāng)前我國需加大直接投資的領(lǐng)域仍很多。例如，去年中央水利工作會(huì)議提出，未來10年要投資4萬億元加大水利建設(shè)；推進(jìn)城鎮(zhèn)化需要加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，眾多城市還需建設(shè)軌道交通；保障房建設(shè)推進(jìn)需資金配套；科教文衛(wèi)領(lǐng)域占公共支出比重還有待提高等等。
　　在經(jīng)濟(jì)增速下行和各項(xiàng)改革推進(jìn)的關(guān)鍵時(shí)期，財(cái)政政策還需解決更多問題：緩解4萬億政策投資項(xiàng)目的后續(xù)資金支持短缺問題；支持醫(yī)改等重大民生改革項(xiàng)目，建設(shè)一個(gè)覆蓋全體社會(huì)成員的城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村醫(yī)療衛(wèi)生保障體系；實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代，今后10年還面臨著巨大科研和設(shè)備投入……凡此種種，皆需要財(cái)力不斷投入作為支撐。
　　作為總量政策，在加大各項(xiàng)投資力度上，貨幣政策無疑也將有較大作為。在經(jīng)歷2010年年初開始的12次上調(diào)和2011年年末以來的3次下調(diào)后，當(dāng)前大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率為20%，仍處于歷史較高水平，具有較大下調(diào)空間。1年期存貸款基準(zhǔn)利率處于2000年以來的平均利率水平以上。7月CPI同比漲幅可能回落到2%以下。這些都為未來貨幣政策進(jìn)一步微調(diào)打開空間。未來，除根據(jù)外匯占款增長情況適時(shí)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率外，年內(nèi)也仍有繼續(xù)降息可能。