證監(jiān)會再次表態(tài)，當前市盈率處于歷史低點，A股投資價值顯現(xiàn)。同時，有關(guān)部門負責人表示停發(fā)新股對提振二級市場的作用有限，不會停發(fā)新股。本欄認為，當前市場持續(xù)走低的根源在于供求關(guān)系，而對股市抽血作用最明顯的就是新股發(fā)行，如果新股發(fā)行不停，股市市盈率還能再創(chuàng)新的低點。
　　既然A股具有極高的投資價值，為什么還會跌跌不休？股市下跌的直接原因，就是賣出股票的資金多了，而買入股票的資金少了。在市盈率處于歷史低位的時候，誰會不斷拋售股票？一定是需要錢的人。錢流向了何方，很多是新股，因為新股可以市場化發(fā)行，總能降到投資者愿意購買的市盈率，買新股的錢，很多來自于原本持有老股的資金。
　　有關(guān)部門說停發(fā)新股對提振市場作用有限，也算是經(jīng)過了實踐的檢驗，有統(tǒng)計說過去曾經(jīng)停發(fā)過多少次新股，其中多少次停發(fā)之后股市繼續(xù)下跌。但當時的市場環(huán)境和現(xiàn)在并不相同，現(xiàn)在的股市已經(jīng)解決了多方面的矛盾，除了供求關(guān)系還繼續(xù)支持股市下跌之外，基本面、政策面以及投資者期望都愿意股市上漲，這樣的背景，與以往停發(fā)新股時并不相同。
　　曾有人在股市連續(xù)走高的時候說過：“任你利空因素這樣那樣，利多的理由只有一條，就是錢多�！苯Y(jié)果錢多打敗了所有利空，股市一路高歌猛進�，F(xiàn)在的A股也一樣，我管你股市多有投資價值，我管你股民虧損有多嚴重，我管你經(jīng)濟前景多么美好，利空就一條，未來有數(shù)百家公司等著IPO，這個數(shù)字還會不斷加大，每上一個，就需要二級市場掏錢，你還別想用降低老股市盈率來狙擊新股，新股定價已經(jīng)實現(xiàn)市場化，你降我也降，而且沒完沒了。
　　停發(fā)新股的意義并不在于提振二級市場，而是消除當前股市的惟一利空。別看ST股鬧得有多歡，即使都跌到1分錢股指也跌不了多少；也別看B股連續(xù)跌停，就是B股跌沒了，股指也不會有太多下滑。真正讓投資者痛不欲生的還是絕大多數(shù)正常的A股，不斷受到新股的比價沖擊，不斷用溫水煮著投資者，全部股票的市盈率，也在不斷創(chuàng)出歷史新低。如果沒有了新股發(fā)行的利空，雖然股市不見得馬上就會上漲，但是未來的下跌空間已經(jīng)被封殺，投資者不用擔心有新股票沖擊市場，這才是停發(fā)新股的意義所在。