本期嘉賓：
李國祥 中國社會科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所宏觀經(jīng)濟研究室副主任
馬文峰
北京東方艾格農(nóng)業(yè)咨詢公司分析師
馮永輝 中國生豬預(yù)警網(wǎng)首席分析師
姬光欣 卓創(chuàng)資訊生豬網(wǎng)分析師
編者按：近日，國家統(tǒng)計局發(fā)布一系列宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，7月份CPI（居民消費指數(shù)）同比上漲1.8%，創(chuàng)出了近30個月的新低，物價進(jìn)入“低速增長”時期，不過低速能保持多久卻要打個問號。
7月，食品價格上漲2.4%，在影響食品的價格數(shù)據(jù)中，肉禽及其制品價格下降6.1%，影響居民消費價格總水平下降約0.48%，其中，豬肉價格下降18.7%，影響居民消費價格總水平下降0.71%。可見，豬肉價格居功甚偉。
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的CPI權(quán)重說明，在CPI的變動當(dāng)中，70%左右來自食品價格的變動，20%左右來自居住類價格的變動。在食品價格中，豬肉價格占了重要地位，物價水平往往成也“豬肉”敗也“豬肉”。當(dāng)前，美國大旱推動國際大豆、玉米價格飆升，國內(nèi)飼料價格飛漲，這為豬肉價格乃至物價水平埋下了隱患。“豬周期”導(dǎo)致的肉價上漲，是否會卷土重來，進(jìn)而危及物價水平？
話題一：糧價瘋漲難動豬價？
受美國旱情影響，飼料價格正在發(fā)高燒。美國農(nóng)業(yè)部近日宣布，2012年作物年度開始至今，美國共有33個州的1628個縣被定為受災(zāi)區(qū)，其中1496個縣是干旱受災(zāi)區(qū)。由于關(guān)鍵種植區(qū)域的干旱情況惡化，美國主要農(nóng)作物今年預(yù)期產(chǎn)量將低于去年10%以上。截至8月10日，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆、玉米、小麥主力合約期價相比7月11日分別上漲約8%、18%和10%，相比6月初的漲幅更是在30%至60%之間。
美國農(nóng)產(chǎn)品大幅減產(chǎn)的影響已經(jīng)波及世界糧食市場。中國不可避免受到影響，我國每年從美國進(jìn)口大量的大豆和玉米，大豆的進(jìn)口依賴率在80%以上。美國大豆的減產(chǎn)直接影響國內(nèi)飼料市場。不過，目前國內(nèi)飼料價格上漲還沒有波及到豬肉價格，那么未來飼料價格會否支撐肉價走出“豬周期”低谷呢
馬文峰：飼料價格對豬價有影響。生豬養(yǎng)殖業(yè)消耗的飼料中，小麥、玉米等能量飼料占比達(dá)60%左右，而且互相具有替代性，如果玉米價格上漲過高，那么能量飼料就會以小麥來替代。而蛋白飼料占飼料整體比重約30%左右，蛋白飼料則以豆粕為主（占蛋白飼料的60%至70%）。
由于中國大豆對外依賴度較高，且進(jìn)口大豆多用于豆粕生產(chǎn)，因此國際農(nóng)產(chǎn)品價格對豆粕的傳導(dǎo)較為劇烈。據(jù)我們測算，如果豆粕價格上漲10%的話，那么飼料整體價格將上揚5%，進(jìn)而豬肉價格將上漲3%至4%。
當(dāng)前正是豬肉供大于求之際，如果在供應(yīng)緊張的狀態(tài)下，那么飼料價格馬上會傳導(dǎo)至豬肉價格，但是在供需寬松背景下，生豬淘汰量小，出欄量比較高，再加上需求處于淡季，飼料價格對豬價的沖擊得到了緩沖，飼料成本上漲很難傳導(dǎo)到下游。
馮永輝：據(jù)我們了解，目前養(yǎng)殖戶拿到豆粕價格為每噸4200至4300元，豆粕價格已經(jīng)創(chuàng)出三年以來的新高，僅比2008年7月全國均價4700元略低，而與2008年9月水平持平。綜合飼料價格已經(jīng)創(chuàng)了新高，達(dá)到每公斤3.2元，而2011年9月每公斤才達(dá)到3元。
國內(nèi)飼料價格的上漲受到美國天氣市炒作影響，也受到恐慌性心理助推。美國天氣市炒作是秋糧產(chǎn)量，但秋糧還未上市，對當(dāng)前的現(xiàn)貨供應(yīng)影響有限，卻影響了農(nóng)戶的心態(tài)，農(nóng)戶惜售囤貨，促使現(xiàn)貨供應(yīng)減少。未來飼料價格還需看美國天氣影響，如果再持續(xù)一個月干旱天氣，大豆、玉米在生長關(guān)鍵期恰逢惡劣天氣狀況，那么情況會更加惡劣。對國內(nèi)市場來說，飼料價格已經(jīng)上漲，但傳導(dǎo)至肉價有滯后性。生豬從仔豬開始有四五個月育肥期，通常要等到豬長到200斤再賣，因此成本上升不是馬上能夠體現(xiàn)在豬價上，但這個過程不會超過四個月。
另一方面，國內(nèi)豬肉市場與2010上半年一樣，處在供大于求狀態(tài)，也就是飼料上漲，但肉價不長，成本轉(zhuǎn)嫁不出去。
李國祥：肯定有影響，但只是一定程度的影響。美國大旱使得農(nóng)產(chǎn)品市場具有一定的減產(chǎn)預(yù)期，但美國的產(chǎn)量數(shù)據(jù)一直在變化，只能說大旱讓農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量具有了一定的不確定性。另外，中國可以通過控制進(jìn)口節(jié)奏來減弱價格上漲對國內(nèi)的傳導(dǎo)效應(yīng)，甚至可以形成機制，在價格上漲過程中，逐步遞減進(jìn)口量，而在價格下跌過程中，逐步增加進(jìn)口量。而上半年，對外依存度較高的大豆也大幅進(jìn)口，留有一定庫存，再加上上半年中國自身農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)定，國際市場價格傳導(dǎo)效應(yīng)有限。
姬光欣：美國大旱造成國際糧價上漲對國內(nèi)飼料價格整體影響不是很大。豬飼料中玉米占到的比重在70%至80%，而豆粕等只占據(jù)飼料總量的20%至30%。另一方面，飼料廠保護(hù)客源調(diào)整了飼料配方，變相降低成本。據(jù)我們計算，飼料價格目前小幅上漲4.58%，主要由豆粕價格上漲拉動，玉米價格僅上漲5%。
話題二：豬價緣何跌跌不休
自去年9月我國豬肉價格回落以來，豬價進(jìn)入了持續(xù)下跌階段。據(jù)商務(wù)部商務(wù)預(yù)報CIF走勢圖監(jiān)測顯示，自今年2月17日至今，全國鮮豬肉批發(fā)價格持續(xù)下降，僅在6月中旬出現(xiàn)小幅反彈，整體呈快速下降走勢，且下降幅度較大。目前，全國豬肉價格仍明顯低于去年同期，7月底8月初價格同比下降約兩成。
4月初以來，豬糧比價持續(xù)低于6∶1的盈虧平衡點，生豬生產(chǎn)整體處于虧損狀態(tài)。那么，是什么原因?qū)е律i以及豬肉價格持續(xù)下跌，到底是供應(yīng)太多還是需求太差？5月開始國家發(fā)改委啟動凍豬肉收儲，調(diào)節(jié)市場供應(yīng)
馬文峰：豬肉價格下跌主要是市場供應(yīng)大于需求所致。
馮永輝：供應(yīng)并不過剩。中國畜牧業(yè)協(xié)會豬業(yè)分會給出的數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，今年生豬的存欄量增大，規(guī)�；i場比去年增長了3%至4%。不過，由于散戶退出量大，這一缺口短期難以補平。豬糧比價持續(xù)低于6∶1的盈虧平衡點，養(yǎng)殖戶做的都是賠本買賣，去年至今已經(jīng)有許多養(yǎng)殖戶退出了市場。
2007年至2008年，生豬產(chǎn)業(yè)迎來一批產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入，但是當(dāng)時正值價格最高點附近，2009年以及2010年產(chǎn)能釋放，肉價價格回落，這些企業(yè)投產(chǎn)后有70%呈現(xiàn)虧損。生豬行業(yè)往往三年一周期，虧損的時間段達(dá)三年中的25%至30%，而盈利時間段占三年的70%左右，其中只有3到4個月價格站在最高點。2011年底至今，正逢生豬價格低谷，第二批產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入生豬行業(yè)，此次這些企業(yè)較為謹(jǐn)慎，多數(shù)與行業(yè)內(nèi)企業(yè)合作，以股權(quán)形式介入，享受分紅。
但是這種擴張并不容易，由于地方政府不樂意只建養(yǎng)豬場，大型養(yǎng)殖企業(yè)要涉及飼料廠、種豬培育基地、屠宰等，雖然在全行業(yè)臨近虧損的情況下，國家對能繁母豬飼養(yǎng)實施補貼制度，標(biāo)準(zhǔn)為100元/頭，對規(guī)�；B(yǎng)殖小區(qū)，國家也給予了較大力度的補貼。但是相比散戶，規(guī)模養(yǎng)殖場面臨更大的成本，如土地、環(huán)保成本、且養(yǎng)豬業(yè)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，再加上人工成本，養(yǎng)豬業(yè)門檻非常高，真正實現(xiàn)擴張的沒有幾家。
此外，需求不旺是導(dǎo)致當(dāng)前生豬市場弱勢的最主要原因。今年二三月份發(fā)生的小豬病毒性腹瀉，導(dǎo)致大量小豬死亡，到6至8月，市場應(yīng)該反映出供應(yīng)短缺現(xiàn)象，但是豬肉價格僅在6月很短時間內(nèi)出現(xiàn)過小幅反彈，7月肉價繼續(xù)大幅下跌，這就說明雖然供應(yīng)已經(jīng)維持在較低水平，但是終端需求更差。
進(jìn)口豬肉過多對國內(nèi)生豬市場的沖擊也是重要原因。以往幾年國內(nèi)進(jìn)口豬肉數(shù)量不超過50萬噸，但因為中國市場需求旺盛導(dǎo)致各國出口意愿強烈，去年進(jìn)口豬肉達(dá)到130萬噸，今年應(yīng)該會突破這個數(shù)。
姬光欣：影響豬肉價格的主要因素是消費需求，夏季本來就是豬肉傳統(tǒng)消費淡季，各肉聯(lián)廠庫存比較大，賣不出去。此外，近期食品安全問題頻發(fā)，導(dǎo)致終端消費疲軟。如近期網(wǎng)友披露上海一家疫苗企業(yè)旗下生產(chǎn)豬口蹄疫合成肽疫苗未經(jīng)過國藥準(zhǔn)字號批準(zhǔn)，而且擅自改變生產(chǎn)配方，未進(jìn)行任何國家檢測就進(jìn)入市場。又如近幾年嚴(yán)打瘦肉精問題等。這些問題層出不窮，搞得人心惶惶。
目前肉價在人均收入中特別是食品消費中的占比較高，人們吃肉成本較高，因此可能有部分消費者減少了豬肉消費。
話題三：收儲能否平抑豬周期
今年，國家對于“豬周期”的調(diào)控力度加強了，4月中旬，全國平均豬糧比價跌破6∶1的盈虧平衡點后，國家迅速啟動緩解生豬市場價格周期性波動調(diào)控預(yù)案，先后兩次開展凍豬肉收儲。5月以來，生豬價格下跌幅度逐漸縮窄，六七月份企穩(wěn)略升。但受生豬產(chǎn)能依然偏高、當(dāng)前正處于消費淡季等因素影響，近期生豬價格再次出現(xiàn)回落跡象。按照調(diào)控預(yù)案的規(guī)定，國家決定進(jìn)一步加大生豬市場調(diào)控力度，啟動新一輪凍豬肉收儲工作。那么凍豬肉收儲會改變“豬周期”嗎
馬文峰：收儲效果不如豬產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)改變效果好。據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計，今年規(guī)模以上養(yǎng)殖戶占60%多，今年上半年，散戶養(yǎng)殖被擠壓出了市場，生豬呈現(xiàn)出大廠供應(yīng)趨勢，規(guī)模以上廠商供貨價格較為穩(wěn)定，不會像散戶那樣不會跟漲助跌。集中度上升對穩(wěn)定豬周期的作用大于收儲。
未來，由于中國豬產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能比較大，利潤盈虧點附近競爭激烈，小農(nóng)戶養(yǎng)殖將被逐漸淘汰，養(yǎng)豬業(yè)集中度還有繼續(xù)上升的空間，“豬周期”將更為穩(wěn)定，但整體生豬均價也將在一個比較高的水平上。
李國祥：收儲政策將防止豬賤傷農(nóng)的現(xiàn)象出現(xiàn)。以往豬糧比若持續(xù)低迷，那么可能引發(fā)農(nóng)戶宰殺母豬，淘汰高齡低產(chǎn)能母豬，減少生豬存欄量，導(dǎo)致后期生豬以及豬肉供應(yīng)跟不上，豬價上漲，凍豬肉收儲能夠?qū)r格穩(wěn)定在適當(dāng)?shù)乃�，對平抑豬周期有幫助。
姬光欣：今年以來，國家已先后啟動了兩次收儲，一共有6萬噸凍豬肉的儲量被調(diào)控收儲。整體來看，收儲效果并不明顯，當(dāng)前食品廠庫存壓力較大，收儲對廠商來說只要消耗庫存就能應(yīng)對，無需從市場備貨采購，因此對現(xiàn)貨供應(yīng)調(diào)節(jié)作用有限。
第二輪收儲或?qū)⒂幸欢ㄐЧ粫苊黠@，因為，收儲凍豬肉保質(zhì)期只有6個月，在進(jìn)行第二批收儲的同時，國家將會向市場投放一部分儲備肉。而未來豬肉市場走勢主要與下游需求以及生豬供應(yīng)量有關(guān)。
馮永輝：收儲會改善豬周期波動，但豬價波動幅度還是較大，均衡價格重心也在上升中。新一輪收儲的時間點選得非常好，正好在豬肉價格止跌企穩(wěn)、略有反彈之時，這將與豬肉自身需求的回暖產(chǎn)生疊加效應(yīng)，使得收儲效果更為良好。
不過，與放儲調(diào)控相比，收儲調(diào)控效果要差一些。放儲調(diào)控往往針對價格高企、供應(yīng)短缺的情況，但由于國內(nèi)產(chǎn)能較大，這種情況更可能是養(yǎng)殖戶壓欄惜售造成的，放儲信號一出容易動搖市場信心，只要養(yǎng)殖戶心態(tài)松動，那么供應(yīng)將恢復(fù)得很快。而收儲主要應(yīng)對供應(yīng)過剩情況，比如現(xiàn)在，市場的癥結(jié)在于需求薄弱，即使通過收儲對供應(yīng)進(jìn)行改善也依然難以提振需求，因此收儲效果值得商榷。
話題四：CPI將“高枕無憂”？
豬肉收儲在一定程度上平抑了“豬周期”，為未來豬肉供應(yīng)消除隱患。但隨著國家啟動新一輪凍豬肉收儲，豬肉股聞風(fēng)大漲。另一方面，國慶中秋長假將至，往年這正是豬肉消費旺季，豬價會有季節(jié)性回暖，那么下半年豬肉價格是否會如市場預(yù)期的那般回升呢，這對下半年物價水平又有多大影響
馬文峰：今年以來，國家已經(jīng)進(jìn)行了兩輪收儲，如果豬肉價格繼續(xù)走低，農(nóng)戶只能宰殺母豬，降低存欄量，緩解供應(yīng)過剩狀況。但這也會使后期豬肉供應(yīng)跟不上，容易造成價格的暴漲。短期來看，10月是豬肉消費的傳統(tǒng)旺季，即使沒有農(nóng)產(chǎn)品飼料價格炒作，豬肉價格也會上漲�，F(xiàn)在來看今年大豆、玉米價格炒作將加劇生豬、仔豬以及母豬的價格上漲。
李國祥：我認(rèn)為下半年物價水平情況是較為樂觀的。一方面國際農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲有一部分是天氣原因，另一部分存在資金人為的炒作，當(dāng)前天氣市炒作已經(jīng)臨近尾聲。另一方面，下半年我國糧食豐收在望，而且是1997年來歷史的最好水平，所以我們要通過進(jìn)出口的調(diào)整，來穩(wěn)定國內(nèi)市場。
上半年我們是防止農(nóng)產(chǎn)品價格進(jìn)一步上漲，影響到CPI、影響到經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。下半年我們面臨的主要矛盾是為了防止農(nóng)產(chǎn)品價格過度下跌和經(jīng)濟下行壓力并行，帶來對國民經(jīng)濟的不利影響。主要矛盾發(fā)生了變化，所以這個時候我們要改進(jìn)上半年順應(yīng)的進(jìn)出口策略，進(jìn)行適度的調(diào)整。
姬光欣：去年擴繁很大，今年１至６月供應(yīng)生豬供應(yīng)比去年增加，上半年同比存欄量上升3.6%，供應(yīng)充足，但需求不好。
后期豬肉價格仍會以弱勢震蕩為主，預(yù)計8月下旬至9月隨著天氣逐漸降溫及雙節(jié)的拉動，豬肉消費或有小幅提升，但價格不會出現(xiàn)明顯上漲，批發(fā)肉價上漲幅度可能在0.2元至0.3元，零售豬肉價格甚至不會有明顯上漲。雙節(jié)過后，需求將進(jìn)入中間性淡季，今年飼料成本高企，后期隨著惜售養(yǎng)殖戶出欄量增多，豬價上漲較為困難，肉價或難有實質(zhì)性提升。
但值得警惕的是，目前還未有農(nóng)戶大面積殺母豬現(xiàn)象出現(xiàn)。雖然散養(yǎng)戶已經(jīng)逐步退出養(yǎng)殖市場，但不完全統(tǒng)計顯示，生豬養(yǎng)殖中散養(yǎng)戶依然占據(jù)60%左右，規(guī)�；B(yǎng)殖不足半數(shù)，規(guī)�；B(yǎng)殖跟風(fēng)性不強，供應(yīng)平穩(wěn)，但散養(yǎng)戶卻相反，目前養(yǎng)殖業(yè)依然以散養(yǎng)戶為主，存在一定的供應(yīng)隱患。
馮永輝：CPI數(shù)據(jù)下行中豬價下挫貢獻(xiàn)很大。目前來看，今年豬肉價格不會暴漲，后期預(yù)計還要在低價位徘徊，不會有太大的變化，對CPI影響不大。8月是非常關(guān)鍵的月份，如果8月豬價不上漲，那么后期豬肉價格難以抬升，因為當(dāng)前供應(yīng)量處于各個月份中較少的時期，且需求也該進(jìn)入旺季，如果季節(jié)性利好沒有促使上漲，那么后期供應(yīng)恢復(fù)上來，豬肉價格更難止跌回穩(wěn)，還會繼續(xù)下跌。
相對于豬價上漲，豬價下跌更應(yīng)該警惕，一旦再度下跌，可能會對行業(yè)產(chǎn)生重大負(fù)面影響，會影響?zhàn)B殖熱情，導(dǎo)致未來價格出現(xiàn)報復(fù)性反彈。2010年行業(yè)虧損行情持續(xù)長達(dá)６個月，大量養(yǎng)殖戶退出市場為2011年肉價暴漲埋下伏筆。如果第二輪收儲后，豬糧比依然在6∶1以下，那么不排除繼續(xù)收儲的可能。