上周有兩則消息應(yīng)該引起大家重視。其一是上周四（8月23日）公布的民生銀行半年報，其小微信貸“商貸通”業(yè)務(wù)增速首次低于全行平均信貸增速；其二是江蘇對擔(dān)保公司清理整頓，共有81家持牌的融資性擔(dān)保公司被撤銷牌照，占到該省此類型公司的1/10左右。
　　這傳遞了什么信息？毫無疑問，在經(jīng)濟下行的壓力之下，小微企業(yè)當(dāng)前的生存狀況的確堪憂。
　　民生銀行在2011年年報交流會中曾表示，今年將有一半以上的新增貸款投放到小微信貸領(lǐng)域。然而，以半年報披露的數(shù)據(jù)看，這一目標(biāo)至少在上半年并沒有完成。根據(jù)半年報，民生銀行上半年小微企業(yè)貸款余額僅較年初增長了7.83%，全行同期的貸款增幅為8.13%；而在2011年年報中，民生銀行全年小企業(yè)信貸余額的增幅高達46.24%，而全行同期的貸款增幅僅為13.96%。
　　替代小企業(yè)業(yè)務(wù)的則是期限更短的票據(jù)直貼。從民生銀行半年報當(dāng)中的貸款和墊款分布情況表中可以很清晰地看到，去年底該行票據(jù)貼現(xiàn)余額為139.6億元，而今年6月末票據(jù)貼現(xiàn)余額達234.53億元，半年時間票據(jù)貼現(xiàn)余額膨脹近100億元。
　　這個節(jié)奏與比例，相信熟悉市場的讀者并不會感到陌生。自今年2月份以來，央行每月公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)中曾經(jīng)長時間出現(xiàn)負(fù)增長的票據(jù)直貼規(guī)模在短短數(shù)月之內(nèi)迅速膨脹，約占4月、5月信貸投放總量的1/4至1/3。原因也很清楚，一方面是經(jīng)濟疲弱導(dǎo)致信貸需求持續(xù)不振，另一方面則是銀行出于風(fēng)險的考慮，產(chǎn)生了較強的“惜貸”心理。
　　在已經(jīng)披露的上市銀行半年報中，這種“惜貸”心理可以獲得數(shù)據(jù)佐證。以興業(yè)銀行為例，該行本外幣貸款僅較年初增長7.6%，但同期的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模則從年初的186.65億元增長至325.87億元，增幅超過70%以上。
　　而在銀行惜貸心理的直接影響之下，去年曾經(jīng)生意火爆的擔(dān)保公司也開始原形畢露。與2008年曾經(jīng)出現(xiàn)的行業(yè)危機相比，眼下?lián)�保公司出現(xiàn)的問題亦有類似之處。在經(jīng)濟下行壓力加大的情況下，擔(dān)保公司的代償風(fēng)險無疑大幅上升，這一波動幾乎可以輕而易舉吞噬掉微薄的擔(dān)保保證收入。無奈之下，只能寄希望于各種并不規(guī)范的賬外收入——過橋貸款、理財業(yè)務(wù)。而在這些領(lǐng)域，擔(dān)保公司在財務(wù)技能上的不規(guī)范和不專業(yè)顯露無遺。以更大的冒險來填補現(xiàn)有的風(fēng)險，無異于飲鴆止渴。
　　一方面是以小微信貸業(yè)務(wù)著稱的銀行，相關(guān)業(yè)務(wù)增長乏力；另一方面則是在小微企業(yè)集中的江浙地區(qū)，擔(dān)保公司成批量地出現(xiàn)問題。在這兩大表象之下，小微企業(yè)真實的生存狀況應(yīng)更加艱難。然而在經(jīng)濟波動的周期之中，底層經(jīng)濟個體的興盛消亡原本亦是規(guī)律使然，但是如今年這樣的集中體現(xiàn)，確實殊為罕見。
　　但慶幸的是，商業(yè)銀行并未因此而停下向小微企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的步伐。從已披露的銀行半年報數(shù)據(jù)看，各家銀行均已在不同程度上根據(jù)現(xiàn)有優(yōu)勢，提出了未來3～5年內(nèi)向小企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的中期計劃。在利率市場化已經(jīng)起步，債券市場的發(fā)展有望進一步擴大的情況下，為未來做好準(zhǔn)備為時未晚。
　　唯一需要做的就是怎樣使轉(zhuǎn)型的步伐和節(jié)奏更精準(zhǔn)一些，盡可能地避開經(jīng)濟周期對業(yè)務(wù)增長帶來的負(fù)面影響。