通過危機(jī)管理，金融市場已趨于平穩(wěn)。然而，如果接下來的步驟錯(cuò)誤，歐洲從危機(jī)中汲取經(jīng)驗(yàn)的努力也將付諸流水，這十分重要的下一步，就是一個(gè)真正有效的歐洲銀行監(jiān)管者的誕生，同時(shí)為這個(gè)系統(tǒng)制定且實(shí)施有活力的單一管制范本。
　　危機(jī)的重要教訓(xùn)是自我管理以及低干涉的監(jiān)管在金融領(lǐng)域中運(yùn)行無效。沒有足夠的規(guī)則和詳細(xì)的政策，個(gè)人和系統(tǒng)的利益就難以避免地會(huì)分道揚(yáng)鑣。在歐盟國家和政府元首的授權(quán)下，歐洲委員會(huì)將在近期公布創(chuàng)建歐洲范圍內(nèi)銀行監(jiān)管體系的方案。建立這個(gè)體系充滿困難，在合理時(shí)間框架內(nèi)完成體系建立，不僅需要艱苦的工作，還需要鼓勵(lì)。我們必須避免過去的低干涉策略，賦予監(jiān)管者實(shí)在的、清晰的責(zé)任、有效的權(quán)力以及足夠的資源。
　　另外，如果監(jiān)管者權(quán)力歸于歐洲中央銀行，監(jiān)管和貨幣政策的決策制定就應(yīng)被嚴(yán)格地區(qū)分，以避免監(jiān)管政策和貨幣政策發(fā)生利益沖突。當(dāng)然，新監(jiān)管系統(tǒng)除了需要強(qiáng)有力的監(jiān)管機(jī)構(gòu)外，還需要一套適用于歐洲范圍的更詳細(xì)、有效、可操作的管理規(guī)則。目前，這些規(guī)則還未在各成員國間達(dá)成共識。
　　同時(shí)，給頂級銀行執(zhí)行官的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)不應(yīng)超出他們的固定薪酬。正如我們需要給經(jīng)理人獎(jiǎng)勵(lì)來鼓勵(lì)他們?yōu)殂y行帶來長期利益，我們也必須給予銀行的債權(quán)人和股東合理的激勵(lì)。這將避免銀行在失敗時(shí)，納稅人還要為銀行買單。
　　自雷曼銀行倒閉后，國際組織還未讓其他系統(tǒng)的重要銀行倒下，這是特別時(shí)期的智慧決定。但我們必須走得更遠(yuǎn)，我們必須建立有效的監(jiān)管系統(tǒng)，以便在危機(jī)再次來臨時(shí)，做出更明智的應(yīng)對，保護(hù)納稅人。(賀艷燕 編譯)