8月，全國(guó)居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.0%，再次回到“2”時(shí)代。一些跡象表明，未來物價(jià)上漲壓力開始顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)今年三四季度CPI同比漲幅會(huì)在2.5%左右，明年一季度或重返3%。
　　未來CPI上揚(yáng)動(dòng)力主要來自食品價(jià)格上漲，食品價(jià)格上漲又緣于生產(chǎn)與物流成本顯著增加。一段時(shí)間以來，美國(guó)、俄羅斯等地遭遇嚴(yán)重干旱，受投機(jī)資本推波助瀾，全球玉米、大豆、豆粕等價(jià)格飆升。6月以來芝加哥期貨市場(chǎng)玉米價(jià)格漲幅達(dá)到5成左右，大豆?jié)q幅也超過30%，由此推高了國(guó)內(nèi)商品糧油銷售成本、飼料生產(chǎn)成本、肉禽蛋奶的生產(chǎn)成本，以及與之相關(guān)的幾乎所有下游行業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。正常情況下，增加較多的生產(chǎn)與物流成本，必須向其銷售價(jià)格傳導(dǎo)，否則將因?yàn)楸容^效益下降，甚至無利可圖而損害相關(guān)商品生產(chǎn)與流通，導(dǎo)致供求關(guān)系失衡。
　　初步測(cè)算，僅國(guó)際市場(chǎng)大豆價(jià)格上漲一項(xiàng)，就可以導(dǎo)致生豬飼料成本上漲10%以上。如果再考慮到玉米、小麥漲價(jià)，飼料成本將會(huì)更高。
　　一般而言，生產(chǎn)與物流成本增加對(duì)食品價(jià)格上漲的傳導(dǎo)，可以分為兩個(gè)階段：預(yù)期傳導(dǎo)階段與實(shí)質(zhì)傳導(dǎo)階段。所謂預(yù)期傳導(dǎo)，是指生產(chǎn)者與貿(mào)易商普遍認(rèn)為成本上漲，所生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的食品價(jià)格一定會(huì)上漲，進(jìn)而引發(fā)提前漲價(jià)行為，漲價(jià)沖動(dòng)產(chǎn)生于心理預(yù)期。實(shí)質(zhì)性傳導(dǎo)階段，主要是因?yàn)檩^高價(jià)格的原材料、飼料、物流費(fèi)用，已經(jīng)進(jìn)入生產(chǎn)和流通成本，迫使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者提高銷售價(jià)格，這種漲價(jià)行為基于實(shí)質(zhì)性的成本壓力。
　　目前國(guó)內(nèi)食品價(jià)格上漲還處于成本預(yù)期傳導(dǎo)階段，實(shí)質(zhì)性傳導(dǎo)還只是在少數(shù)生產(chǎn)周期性較短的食品領(lǐng)域發(fā)生，譬如一段時(shí)期以來的雞蛋價(jià)格上漲。預(yù)計(jì)隨著時(shí)間的推移，從飼料價(jià)格上漲開始，3個(gè)月到6個(gè)月之間，生產(chǎn)周期較長(zhǎng)的各種肉類、奶類及下游制品也將會(huì)陸續(xù)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性傳導(dǎo)階段。即使一些行業(yè)生產(chǎn)過剩，依然改變不了該傳導(dǎo)趨勢(shì)，至多是傳導(dǎo)程度被相應(yīng)弱化。
　　會(huì)對(duì)下階段中國(guó)食品成本產(chǎn)生重大影響的因素還有兩點(diǎn)：一是現(xiàn)在歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)惡化，歐美PMI指數(shù)普遍回落，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失去動(dòng)力風(fēng)險(xiǎn)顯著上升，有可能迫使歐美國(guó)家開啟新一輪貨幣量化寬松政策，也包括美聯(lián)儲(chǔ)QE3的推出；二是下半年以來國(guó)際市場(chǎng)石油持續(xù)上漲，不排除因?yàn)闅W美國(guó)家大規(guī)模釋放流動(dòng)性后，石油價(jià)格攀上100美元/桶高位的可能。
　　受其影響，國(guó)內(nèi)食品生產(chǎn)與物流成本勢(shì)必產(chǎn)生新的向上因素，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格較大幅度上漲。如果各種成本漲價(jià)因素疊加，春節(jié)之前豬肉價(jià)格比9月上旬漲幅或許達(dá)到2成左右。肉、禽、蛋、奶、食用油、小包裝糧食、蔬菜等食品價(jià)格的全面上漲，對(duì)CPI指數(shù)的推動(dòng)不言而喻。
　　應(yīng)當(dāng)指出的是，由于未來食品通脹特征明顯，因此，低收入群體對(duì)于CPI構(gòu)成中食品價(jià)格上漲更為敏感，其“痛苦感受”將遠(yuǎn)大于CPI指數(shù)的顯示程度。這就要求有關(guān)部門在未來物價(jià)上漲中，加大對(duì)低收入群體的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助。同時(shí)，在食品漲價(jià)尚未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性成本傳導(dǎo)階段，市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)低廉時(shí)機(jī)，抓緊做好一些食品尤其是豬肉的商業(yè)儲(chǔ)備。這應(yīng)是宏觀調(diào)控預(yù)調(diào)的重要組成部分。