當?shù)聡藢W洲央行行長德拉吉表示不滿時，經(jīng)常會用“那個意大利人”來稱呼他。去年德拉吉上任時，德國的《圖片報》就刻薄地評論說，通脹跟意大利人的關(guān)系，就像番茄醬與意大利面那樣密不可分。此話意指德拉吉會改變長期以來歐洲央行穩(wěn)物價、控通脹的宗旨，讓相對趨緊的貨幣政策轉(zhuǎn)向，以助意大利等南歐國家擺脫困境。
原則上，歐洲央行不能像美聯(lián)儲那樣進行量化寬松。因為歐洲央行的設計基本上照搬了德國央行的模式，即保持央行在貨幣政策上的獨立性，首要目標是保持價格穩(wěn)定，其次是高層次的就業(yè)率和可持續(xù)的非通貨膨脹的經(jīng)濟增長。
但面對愈演愈烈的歐債危機，歐洲央行越來越難保持獨立和傳統(tǒng)。過去兩年在歐洲通脹率超過既定目標2%的情況下連續(xù)兩次降息，持續(xù)購進債務國家的國債，加上三年期低成本融資，歐洲央行實際已經(jīng)悄然打開量化寬松的大門。而這些措施大都是“那個意大利人”主政歐洲央行后實施的。
對于歐洲央行這些做法，德國央行前行長韋伯和歐洲央行前執(zhí)委會成員兼首席經(jīng)濟學家斯塔克先后以辭職來表達反對意見。而在歐洲央行表示要重啟購買國債計劃后，有德國媒體又爆出現(xiàn)任德國央行行長魏德曼考慮辭職的傳言，原因也在于魏德曼堅決反對歐洲央行的購債計劃，他認為這等于通過印刷鈔票為政府融資。在歐洲央行貨幣政策會議上，魏德曼成為孤獨的反對者。德拉吉會后宣布，歐洲央行決定購買重債國的國債，且不設購買上限。
與過往不同的是，德國人這次并不是同仇敵愾地反對這一措施，德國總理默克爾甚至事前就表達了對德拉吉的支持，認為歐洲央行的政策沒有脫離其原本的職責范圍。這讓默克爾同時也支持魏德曼的表態(tài)顯得言不由衷。雖然說起來，魏德曼曾經(jīng)是默克爾最親近的助手之一，做了5年的總理經(jīng)濟顧問。
本來默克爾政府在保持歐洲央行獨立性的問題上與德國央行應該無大爭議，也一直堅持著歐洲央行不可越權(quán)行事的主張。但是時至今日，德國政府已經(jīng)沒有什么有效手段來控制歐債危機的發(fā)展，且以德國為主的債權(quán)國在出資問題上越來越受到民意掣肘，德國政府的態(tài)度因此也開始轉(zhuǎn)變。在維護德國穩(wěn)定文化和央行獨立性與保衛(wèi)歐元的抉擇中，德國政府似乎準備犧牲前者來保證歐元區(qū)的穩(wěn)定。
但是，默克爾政府還是不能不顧及國內(nèi)民意，同時也還是擔心歐洲央行的購債計劃會削減成員國改革的動力。說起來，德拉吉的“新政”成了默克爾的心結(jié)。因此在德拉吉宣布啟動新一輪購債計劃后，德國政府又強調(diào)這個決定不會改變德國應對債務危機的策略。德國和其他國家政府都必須履行各自的義務，來解決當前危機。