有報道稱證監(jiān)會緊急召集公募私募的龍頭開會維穩(wěn)股市,滬深股市也因此出現(xiàn)了久違的上漲,投資者喜氣洋洋。但平心而論,管理層把公私募當成平準基金使用,還是有一些問題的,公私募并不具有維穩(wěn)股市的義務(wù),讓公私募救市可能會引發(fā)其他問題。 先說這種買法能不能保證公募、私募基金的獲利。管理層維穩(wěn)股市,已經(jīng)不是一次兩次了,匯金公司出面買入銀行股、社保資金也被邀請投資股市,但最終股市反彈之后仍然繼續(xù)走低。現(xiàn)在讓基金們?nèi)雸鼍S穩(wěn),如果勝利了自然皆大歡喜,如果失敗了,股指繼續(xù)走低,這些公募、私募基金很可能會成為割肉最堅決的力量,股市不僅無法維穩(wěn),還會出現(xiàn)更大幅度的下跌。 就算各路基金團結(jié)一致,終于形成了股市的熊牛逆轉(zhuǎn),但證監(jiān)會讓私募基金買股票,多少有點讓諸侯勤王的意思,這些基金在管理層需要的時候施以援手,管理層怎么也欠了人家一個人情,將來萬一人家有個內(nèi)幕交易、操縱股價之類的事情,管理層是嚴格查處呢,還是置若罔聞?如果嚴格查處,難免傷了基金的心,今后怕勤王不再主動;如果置若罔聞,恐怕對證券市場的長遠發(fā)展不利。 管理層想維穩(wěn),想解救投資者于巨虧,本是好事,但如果只是讓公募、私募基金率先得到消息,他們大肆買入股票,而中小投資者得知維穩(wěn)政策時,股市已經(jīng)出現(xiàn)了超級陽線,這時中小投資者追高有風險,不買怕踏空,似乎也有內(nèi)幕交易的嫌疑。公募私募基金利用自身的影響力,率先得知了管理層維穩(wěn)的信心和決心,并據(jù)此在信息公開前買入股票并從中獲利,這個行為不知道該如何界定。但本欄相信,在低位賣出股票的投資者,一定郁悶至極,并充分認識到了什么叫時間就是金錢。 其實,管理層完全可以找各路機構(gòu)籌集平準基金,例如要求公募基金拿出基金規(guī)模的5%上繳證監(jiān)會投入平準基金,證監(jiān)會按照銀行間拆借利率向基金支付利息,同時公募基金和社;疬要用自身資產(chǎn)向銀行申請金額為自身份額10%的授信額度給平準基金,這樣平準基金就能籌集到相當規(guī)模的初始資金。一旦管理層需要維穩(wěn)股市,便可以動用平準基金直接托市,盈余部分可以留存平準基金,必要時可以上繳國庫,如果發(fā)生虧損,則由各公募基金按照上繳金額根據(jù)比例分攤。但考慮到平準基金的性質(zhì),其虧損的可能性極低。
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