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在投資界，巴菲特儼然價(jià)值投資的鼻祖，每一句智慧言語(yǔ)都被業(yè)內(nèi)奉為圭臬，其中“滾雪球”一說(shuō)成為風(fēng)尚。凡投資人士，言必滾雪球�？蓡�(wèn)題是，又有多少人能把資產(chǎn)的雪球滾起來(lái)？老巴認(rèn)為，雪球滾起來(lái)必須有兩大前提：一是朝著有雪的方向滾；二是足夠長(zhǎng)的草坡。換到投資領(lǐng)域里，不言而喻，有雪的方向指盈利的方向，足夠長(zhǎng)的草坡指足夠長(zhǎng)的時(shí)間。簡(jiǎn)言之，找到正確的投資方法，并堅(jiān)持，雪球自然會(huì)越滾越大。
世間投資方法有很多，價(jià)值投資也好，趨勢(shì)投資也罷，其實(shí)就結(jié)果而言，能幫助我們持續(xù)并且穩(wěn)定盈利的方法，就是正確的投資方法。經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐摸索，我們認(rèn)為堅(jiān)持價(jià)值投資是能夠獲得持續(xù)穩(wěn)定的盈利的。當(dāng)然，前提是不能脫離了基本的趨勢(shì)判斷。從這個(gè)意義上講，所謂價(jià)值投資與趨勢(shì)投資并非那么涇渭分明。所謂價(jià)值投資，不過(guò)就是股價(jià)低于內(nèi)在價(jià)值買入，高于內(nèi)在價(jià)值你其實(shí)是要沽出的。
當(dāng)下的環(huán)境還適合做價(jià)值投資嗎？當(dāng)然！事實(shí)上，即使慘淡如今的指數(shù)表現(xiàn)，我們?nèi)匀荒馨l(fā)現(xiàn)一些優(yōu)質(zhì)品種，而他們的上漲并非全是資金、題材或情緒使然，相當(dāng)部分仍是因?yàn)閮r(jià)值的發(fā)現(xiàn)、成長(zhǎng)的體現(xiàn)而最終表現(xiàn)在股票價(jià)格的上揚(yáng)，以消費(fèi)類個(gè)股為代表，不僅企業(yè)自身具備了永續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，而且給股東帶來(lái)了不錯(cuò)的回報(bào)，這些品種的成色顯然更“藍(lán)”�；诎踩呺H與成長(zhǎng)性的辯證理解，投資它們，難道不能從價(jià)值投資中獲益嗎？
當(dāng)下我們還要堅(jiān)持投資藍(lán)籌股嗎？當(dāng)然！這并非是為了響應(yīng)號(hào)召，而是為了我們自己的腰包。事實(shí)上，據(jù)中國(guó)上市公司輿情中心的觀察，藍(lán)籌股在最近十多年的股市變遷中，一直在默默發(fā)生著變化。當(dāng)我們通過(guò)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，鋼鐵、水泥、基建這些重化工業(yè)的代表成為了藍(lán)籌股的中流砥柱，曾經(jīng)的五朵金花成為那個(gè)時(shí)代的烙印。當(dāng)我們通過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展路徑時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)獲得了超常規(guī)的發(fā)展，金融和地產(chǎn)成為當(dāng)仁不讓的“新藍(lán)籌”表率。
可如今，當(dāng)我們下定決心排除萬(wàn)難進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)候，我們的新藍(lán)籌又在哪里？從歷史和經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律來(lái)推演，下一個(gè)重點(diǎn)應(yīng)是內(nèi)需。個(gè)人消費(fèi)時(shí)代的來(lái)臨，意味著個(gè)人消費(fèi)進(jìn)入爆點(diǎn)，個(gè)中的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)必將催生新的藍(lán)籌品種。而從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)與轉(zhuǎn)型角度理解，傳統(tǒng)制造業(yè)無(wú)論如何刺激，始終擺脫不了產(chǎn)能過(guò)剩的歷史命運(yùn)，未來(lái)更多的機(jī)遇和亮點(diǎn)，集中在先進(jìn)制造業(yè)、節(jié)能與環(huán)保等更多在產(chǎn)業(yè)鏈上端的公司，必將攫取更多的社會(huì)份額和利潤(rùn)，難道這些，不是新時(shí)代賦予的新藍(lán)籌機(jī)遇？
或許我們無(wú)法猜測(cè)出市場(chǎng)的拐點(diǎn)，但有一點(diǎn)，堅(jiān)持趨勢(shì)判斷下的價(jià)值投資，堅(jiān)持辯證客觀地理解新藍(lán)籌、理性投資，必能為我們帶來(lái)持續(xù)而穩(wěn)定的盈利回報(bào)。
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