作為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“催化劑”和經(jīng)濟(jì)增長的“發(fā)動機(jī)”，風(fēng)險投資對一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。世界各國都在積極創(chuàng)造條件，促進(jìn)風(fēng)險投資在本國的發(fā)展。風(fēng)險投資對于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也具有非常重要的作用。我國政府已經(jīng)把發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)放在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的關(guān)鍵地位，但很多部門和決策參與者對風(fēng)險投資在整個國家創(chuàng)新體系中極其重要的地位和它的運(yùn)作機(jī)制還認(rèn)識不足。
 
　　高技術(shù)產(chǎn)業(yè)“催化劑”
 
　　風(fēng)險投資簡稱VC，泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資。根據(jù)美國全美風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。
 　　20世紀(jì)90年代，VC在中國所投資的企業(yè)幾乎全都是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。比如，現(xiàn)在人們耳熟能詳?shù)男吕�、搜狐、阿里巴巴等互�?lián)網(wǎng)企業(yè)，都是在這一時期得到風(fēng)險投資的青睞。
 　　現(xiàn)階段風(fēng)險投資開始拓展到更加寬廣的領(lǐng)域，但其形成和發(fā)展還是主要依賴于經(jīng)濟(jì)、法律政策、人才和社會中介服務(wù)等環(huán)境的支撐。如經(jīng)濟(jì)環(huán)境為風(fēng)險投資提供資金支持和制度保障；法律政策是風(fēng)險投資得以公平和有序發(fā)展的保障；人才環(huán)境是風(fēng)險投資的智力資源庫；中介服務(wù)系統(tǒng)是風(fēng)險投資得以順利運(yùn)行的聯(lián)系和紐帶。只有在這些環(huán)境良好運(yùn)作的前提下，風(fēng)險投資才可以得到長足的發(fā)展。
 　　風(fēng)險投資對于促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的科技和高新技術(shù)成果有重要的推動作用。風(fēng)險投資對于提高我國綜合競爭力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力起著關(guān)鍵性作用。
 　　首先，發(fā)展風(fēng)險投資適應(yīng)了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的需要。縱觀國內(nèi)外的發(fā)展，風(fēng)險投資促使很多高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在眾多國家中最為受益的是美國。風(fēng)險投資為美國帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)收益。
 　　其次，發(fā)展風(fēng)險投資有助于發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)。長期以來，我國計劃經(jīng)濟(jì)的痕跡比較重，國家干預(yù)的成分比較多，發(fā)展風(fēng)險投資尤其是民間風(fēng)險投資，可以促使風(fēng)險投資由政府干預(yù)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鲂袨椤�—投資者可以以市場為導(dǎo)向，根據(jù)風(fēng)險和收益之間的關(guān)系作出優(yōu)化選擇，從而體現(xiàn)市場競爭和優(yōu)勝劣汰的準(zhǔn)則，促使投資市場更加公平有效。
 
　　什么阻礙了我國風(fēng)險投資的發(fā)展
 
　　由于受過去計劃經(jīng)濟(jì)體制及其所形成的慣性思維的影響，目前我國風(fēng)險投資領(lǐng)域最重要的問題是忽視了相應(yīng)市場的培育。主要體現(xiàn)在：風(fēng)險資本的籌措渠道不足。我國風(fēng)險投資的資金主要源于官方資本和有限的機(jī)構(gòu)投資資本，以政府的財政資金作引導(dǎo)，帶動部分機(jī)構(gòu)投資者參與。我國的保險公司、退休基金和商業(yè)銀行由于受到法律制度的約束，不允許參與證券公司的投資。
　　但政府財力有限。而且根據(jù)國外的經(jīng)驗(yàn)，政府出資進(jìn)行風(fēng)險投資，成效較差。同時，民間資本很弱小，外資參與我國風(fēng)險投資也有限，因而，難以更好地利用更多的資金進(jìn)行投資，不利于風(fēng)險資本市場的發(fā)展。
　　風(fēng)險資本的退出機(jī)制不完善，是目前我國風(fēng)險投資運(yùn)作中存在的另一個瓶頸。從國外的經(jīng)驗(yàn)看，風(fēng)險投資價值實(shí)現(xiàn)的主要途徑是實(shí)現(xiàn)公司上市。與之相適應(yīng)，是金融市場已經(jīng)成形的主板市場、二板市場與場外市場等多層次體系。而我國隨著改革開放，金融市場得到長足的發(fā)展，市場容量逐步擴(kuò)大，也大大提高了社會的市場意識和風(fēng)險意識。但與國外發(fā)達(dá)的金融市場環(huán)境相比，我國還處于初級階段。其中，制約風(fēng)險投資有效退出的因素，有主板市場上市門檻過高、中小企業(yè)板作用有限、二板市場和場外交易市場尚未發(fā)展，以及海外上市審批環(huán)節(jié)過多和外資進(jìn)入壁壘過高等。這些無疑會影響風(fēng)險投資的進(jìn)一步發(fā)展。
　　風(fēng)險投資市場潛力的大小取決于科技創(chuàng)新能力，科技創(chuàng)新能力又取決于科技人才。但目前我國風(fēng)險投資方面的人才還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足風(fēng)險投資市場的需求。主要表現(xiàn)在兩個方面：一個方面是科技創(chuàng)業(yè)人才的缺乏；另一方面是風(fēng)險投資家人才的缺少。調(diào)查表明，我國科技創(chuàng)業(yè)人員占科技活動人員不到10%，風(fēng)險投資專家也不足5000人，這些都嚴(yán)重阻礙了風(fēng)險投資的發(fā)展。
　　我國發(fā)展風(fēng)險投資目前還存在著一定的法律障礙，主要表現(xiàn)在風(fēng)險投資的有效供給與需求、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的運(yùn)行以及風(fēng)險投資的退出機(jī)制等方面。這些法律障礙極大地限制了投資利益的順利實(shí)現(xiàn)，成為我國風(fēng)險投資發(fā)展的制約因素。
　　專業(yè)性中介服務(wù)機(jī)構(gòu)比較缺乏，規(guī)范性不夠，也是目前我國風(fēng)險投資領(lǐng)域不可回避的問題。經(jīng)過多年市場經(jīng)濟(jì)實(shí)踐，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)有了較大發(fā)展，資產(chǎn)評估事務(wù)所、投融資咨詢機(jī)構(gòu)、證券商等在逐步發(fā)展壯大，但是，我國的社會中介服務(wù)體系結(jié)構(gòu)尚不健全，提供的服務(wù)缺乏及時性和準(zhǔn)確性，社會中介服務(wù)體系無論從結(jié)構(gòu)還是功能上，都遠(yuǎn)不能適應(yīng)當(dāng)前風(fēng)險投資發(fā)展的需要。  
 
　　中國風(fēng)險投資管理如何加強(qiáng)
 
    法律法規(guī)的完整性是風(fēng)險投資的保障。健全法律體系及制度，革除制約我國風(fēng)險投資發(fā)展的法律因素，創(chuàng)造一個良好的法律環(huán)境，才能促使風(fēng)險投資運(yùn)行機(jī)制的形成。
　　在這方面，我國許多地區(qū)已經(jīng)制定了若干鼓勵風(fēng)險投資的行政法規(guī)，國家應(yīng)進(jìn)一步借鑒國內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，完善我國風(fēng)險投資的法律體系及制度。比如，風(fēng)險投資法的制定；修改公司法的規(guī)定，使風(fēng)險投資公司的組織形式更有利于其發(fā)展壯大；修改相關(guān)銀行法、保險法、證券法，不要過分限制銀行、保險和養(yǎng)老基金的投資，適當(dāng)安排一定資金比例進(jìn)行風(fēng)險投資，從而拓寬風(fēng)險投資的資金渠道來源。
　　風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展，需要政策扶持。作為一種新興的投資形態(tài)，風(fēng)險投資的發(fā)展需要政府的強(qiáng)力扶持。政府政策措施扶持是吸引風(fēng)險資本投資，特別是民間投資的主要條件。就我國現(xiàn)階段而言，政府可以完善信用擔(dān)保機(jī)制，加大向風(fēng)險企業(yè)提供信用擔(dān)保的力度；政府可以實(shí)行針對風(fēng)險企業(yè)的政府采購政策，比如對于關(guān)鍵性高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，如信息、通信產(chǎn)業(yè)，要求各級政府購買特定比例的國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品等。
　　我國發(fā)展風(fēng)險投資業(yè)的資金來源除了加大政府投資力度以外,還應(yīng)該設(shè)法鼓勵投資銀行,尤其是一些大型企業(yè)集團(tuán)和投資公司的參與。形成一個以政府資金為引導(dǎo)，大型企業(yè)集團(tuán)投資為核心，銀行、保險公司和養(yǎng)老基金公司為輔助的多層次、多跨度的資金鏈條，這些需要法律制度的寬泛和政府的引導(dǎo)與扶持。
　　在風(fēng)險投資主客觀諸多要素的組合中，最重要的是人才資源。我們看到了眾多開創(chuàng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的科技企業(yè)家和風(fēng)險資本家，他們是具有冒險精神和創(chuàng)業(yè)精神的社會精英。就我國目前而言，選擇和培養(yǎng)風(fēng)險投資人才可以采取如下措施：完善風(fēng)險投資人的組成結(jié)構(gòu)與知識結(jié)構(gòu)；完善對風(fēng)險投資人的激勵與約束機(jī)制；營造適合風(fēng)險投資人成長的氛圍；加大國內(nèi)教育制度的改革力度等。
　　我國風(fēng)險投資社會中介服務(wù)體系的建設(shè)，既要建立健全為開展風(fēng)險投資活動提供專門服務(wù)的特殊中介機(jī)構(gòu)，還要對傳統(tǒng)、一般中介服務(wù)機(jī)構(gòu)存在的問題進(jìn)行改進(jìn)和完善。特殊如風(fēng)險投資行業(yè)協(xié)會、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、知識產(chǎn)權(quán)估值機(jī)構(gòu)、科技項(xiàng)目評估機(jī)構(gòu)、督導(dǎo)機(jī)構(gòu)和專業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立；一般中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的改進(jìn)，如建立健全監(jiān)督機(jī)制和法律保證體系、加強(qiáng)行業(yè)自律、提高行業(yè)信用水平和提高專業(yè)化水平等。