《金融業(yè)發(fā)展和改革
“十二五”規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）在總結(jié)中國(guó)金融改革經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合了當(dāng)前國(guó)內(nèi)外現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)背景，給出未來(lái)5年中國(guó)金融市場(chǎng)一個(gè)明晰的中期發(fā)展目標(biāo)。這個(gè)中期目標(biāo)既是中國(guó)金融市場(chǎng)未來(lái)5年發(fā)展之愿景，也是金融改革之任務(wù)。
《規(guī)劃》目標(biāo)的亮點(diǎn)在于：首先強(qiáng)調(diào)了金融服務(wù)業(yè)如何與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，即金融服務(wù)業(yè)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求。
這其中包括兩個(gè)層面的意思：一方面，盡管中國(guó)金融市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十幾年的快速發(fā)展，但無(wú)論發(fā)展的廣度還是深度都與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的金融市場(chǎng)存在差距，因此，在“十二五”時(shí)期，《規(guī)劃》要求中國(guó)金融服務(wù)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重保持在5%左右。
另一方面，加大中國(guó)金融業(yè)的改革開(kāi)放，并非是通過(guò)過(guò)度信用擴(kuò)張的方式來(lái)現(xiàn)實(shí)，而是要建立在服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)上，這是2012年全國(guó)金融工作會(huì)議上所提出的中國(guó)金改的基本思路�！兑�(guī)劃》把這個(gè)思路具體轉(zhuǎn)化為制度性文件。
《規(guī)劃》的第二個(gè)亮點(diǎn)是金融服務(wù)的均等化或金融服務(wù)的全覆蓋。一般來(lái)說(shuō)，金融服務(wù)的大眾化、普及化、均等化，既是現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展與繁榮的動(dòng)力，也是調(diào)整與改善社會(huì)收入分配不公平的工具。金融服務(wù)的均等化要求現(xiàn)代金融市場(chǎng)為廣大民眾提供廣泛的投資工具與市場(chǎng)、融資渠道及方式，讓更多的弱勢(shì)民眾與中小企業(yè)來(lái)分享整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之成果，來(lái)改善其生活及企業(yè)之現(xiàn)狀。
最近的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究成果表明，金融服務(wù)均等化已經(jīng)成為當(dāng)前不少國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要障礙。因?yàn)樵诮鹑诜⻊?wù)非均等化的情況下，弱勢(shì)群體與中小企業(yè)無(wú)法獲得所需要的融資，或者在融資上存在很大困難，他們喪失了生產(chǎn)與投資機(jī)會(huì)，財(cái)富與收入水平無(wú)法增長(zhǎng)。所以，《規(guī)劃》提出了“對(duì)‘三農(nóng)’、小型微型企業(yè)等領(lǐng)域的貸款增速超過(guò)全部貸款平均增速，資本市場(chǎng)體系建設(shè)基本完善，功能進(jìn)一步發(fā)揮，保險(xiǎn)覆蓋面和服務(wù)領(lǐng)域明顯拓寬”等金融服務(wù)均等化的要求。
那么，通過(guò)什么方式來(lái)實(shí)現(xiàn)金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，以及金融服務(wù)均等化？對(duì)此，《規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)了市場(chǎng)在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用，這是《規(guī)劃》的又一大亮點(diǎn)。
市場(chǎng)是有效的價(jià)格機(jī)制，通過(guò)有效的價(jià)格機(jī)制可以實(shí)現(xiàn)金融資源的有效配置，而金融市場(chǎng)的價(jià)格就是利率與匯率�？梢哉f(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展了幾十年，許多商品市場(chǎng)與要素市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制在逐漸完善，而國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的市場(chǎng)相比，還有較大差距。
盡管這幾年利率與匯率市場(chǎng)化有十足進(jìn)步，但其仍處于嚴(yán)厲管制。所以，《規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)，銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化水平顯著提升。按照條件成熟程度，通過(guò)放開(kāi)替代性金融產(chǎn)品價(jià)格等途徑，確保利率市場(chǎng)化改革按照“放得開(kāi)、行得成、調(diào)得了”的原則穩(wěn)步推進(jìn)。如果利率市場(chǎng)化改革取得明顯進(jìn)展，人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步完善及人民幣資本項(xiàng)目可兌換便能逐步實(shí)現(xiàn)。換句話來(lái)說(shuō)，如果利率市場(chǎng)化改革有所進(jìn)展，中國(guó)金融市場(chǎng)會(huì)真正邁上新臺(tái)階。
從目前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)所面臨的諸多問(wèn)題來(lái)看，大多與金融市場(chǎng)有效的價(jià)格機(jī)制沒(méi)有建立有關(guān)。比如央行對(duì)貸款利率的上下限管理，使得國(guó)內(nèi)銀行業(yè)不注重金融服務(wù)質(zhì)量上的競(jìng)爭(zhēng)，而注重信貸規(guī)模大小的競(jìng)爭(zhēng)。在這種情況下，銀行既無(wú)法對(duì)不同的信貸自由定價(jià)，也容易制造尋租空間。而一旦有效的利率與匯率價(jià)格機(jī)制建立，銀行就能夠?qū)Σ煌男庞眠M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，市場(chǎng)可形成各種管理與控制風(fēng)險(xiǎn)的工具。因此，利率與匯率市場(chǎng)化成為中國(guó)金融改革的最大攻堅(jiān)戰(zhàn)，而《規(guī)劃》已經(jīng)把它作為未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)金融改革的重點(diǎn)。