這是危機(jī)的雷曼時(shí)刻，這是抉擇的時(shí)刻，這是希望的時(shí)刻，這是幻滅的時(shí)刻。中國(guó)股市的明天，取決于這一非常時(shí)刻變革的決心和勇氣。
　　今年以來(lái)，積累不堪的中國(guó)股市不僅沒(méi)有“龍?zhí)ь^”，隨著一批股票價(jià)格逼近1元時(shí)代，滬市2000點(diǎn)的窗戶紙一捅即破，在漫漫熊市中尋底的中國(guó)股市，再度面臨全面危機(jī)的雷曼時(shí)刻。最近有報(bào)告顯示，過(guò)去五年間中國(guó)股市投資者逾八成因投資股票致貧，成為因病致貧以后中國(guó)人最主要的致貧、返貧因素。
　　10年前，A股到達(dá)1500點(diǎn)的時(shí)候，美股為2000多點(diǎn)，香港為2000—3000點(diǎn)。而如今，香港股市是20000點(diǎn)左右，美股是在13000點(diǎn)左右。A股仍然在2000點(diǎn)踟躕。
　　回望過(guò)去十年，是個(gè)買什么都賺錢的黃金十年，房子幾乎漲了8倍，金價(jià)漲了6倍、茅臺(tái)酒價(jià)格漲了20倍，香港恒生國(guó)企指數(shù)漲了20倍，而如果投資內(nèi)地股市，則基本顆粒無(wú)收。中國(guó)股市讓千百萬(wàn)投資者寒心之極，陷入了一種惡性循環(huán)或者說(shuō)死循環(huán)。這種死循環(huán)的一個(gè)典型標(biāo)志是，指數(shù)不斷創(chuàng)出新低，二級(jí)市場(chǎng)的投資者不斷被腰斬消滅，而一級(jí)市場(chǎng)以新股和PE為代表的權(quán)貴資本，仍然可以鯊魚(yú)嗜血般地掠奪中小投資者。
　　美國(guó)股市經(jīng)過(guò)200年發(fā)展，如今才3000家上市公司，而我們“超英趕美”用20年的時(shí)間就快趕上了美國(guó)的上市數(shù)量，并躋身全球第六大證券市場(chǎng)。市場(chǎng)沉迷于大躍進(jìn)式的虛胖，陷入越窮越生、越生越窮的死循環(huán)的同時(shí)，單邊機(jī)制在福澤上市公司，誕生一大批身家“富可敵國(guó)”的超級(jí)富豪外，既成的利益分配格局無(wú)外乎還有幾條：早幾年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的打新資金賺了2萬(wàn)億元、向券商貢獻(xiàn)了2萬(wàn)億元手續(xù)費(fèi)，印花稅消耗了2萬(wàn)億元，15萬(wàn)億元流通市值中，有半數(shù)是被套牢的中小散戶，還有數(shù)萬(wàn)億元大小非虎視眈眈、隨時(shí)準(zhǔn)備套現(xiàn)。
　　市場(chǎng)信心的崩潰還在于其制度設(shè)計(jì)上的良心喪失。以股市最賺錢的銀行板塊和兩桶油，年利潤(rùn)超萬(wàn)億元，流通市值幾乎占到一半以上，可它們的利潤(rùn)主要反哺境外戰(zhàn)略投資者，而對(duì)境內(nèi)的中小投資者百般吝嗇。盡管管理層一再主張價(jià)值投資，但投資者還是選擇以腳投票。這些中國(guó)最賺錢的藍(lán)籌股公司價(jià)格目前都淪落到白菜蘿卜價(jià)，這些堪稱中國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈的大公司成了市場(chǎng)上的破鞋，扔之唯恐不及。
　　華爾街有句名言，保護(hù)中小投資者就是保護(hù)華爾街，這是捍衛(wèi)市場(chǎng)的基本價(jià)值觀，是一個(gè)底線。長(zhǎng)期以來(lái)，“圈錢”使得中國(guó)股市淪為一個(gè)只對(duì)權(quán)貴階層有利的吸金黑洞，垃圾公司造假包裝成風(fēng)，一上市就變臉，信息的嚴(yán)重不對(duì)稱，使絕大多數(shù)公司成為投資人的“有毒資產(chǎn)”，市場(chǎng)長(zhǎng)期價(jià)值投資理念已被摧毀，內(nèi)幕交易盛行鮮有被嚴(yán)懲者。一個(gè)價(jià)值觀淪喪的市場(chǎng)，必然是一個(gè)黑箱市場(chǎng)。當(dāng)一茬茬的投資者一再被傷害、被洗劫，他們會(huì)基于自身的慘痛教訓(xùn)來(lái)判斷管理層的用意和目的，從而加大對(duì)管理者公信力的懷疑，這種不信任感在市場(chǎng)中日益形成疊加的滾雪球效應(yīng)，哀莫大于心死！
　　一個(gè)只追求追風(fēng)般的速度和恐龍般的規(guī)模，而忽視安全和質(zhì)量的市場(chǎng)，一個(gè)只維護(hù)圈錢者利益鏈條，而無(wú)視證券市場(chǎng)的基石——最廣大的中小投資者利益保護(hù)的市場(chǎng)，一個(gè)只知道用各種手段攫取民財(cái)而不思回報(bào)的市場(chǎng)，一個(gè)只有貪婪而不知道恐懼的市場(chǎng)，是沒(méi)有希望的。中國(guó)股市淪喪到今天這番田地，既是一種歷史的宿命，更是一種必然。