洋河股份10月18日晚間發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)制定了2012年至2014年股份回購(gòu)計(jì)劃的長(zhǎng)效機(jī)制。計(jì)劃分兩期執(zhí)行，第一期回購(gòu)金額最高不超過(guò)8億元。
又一家公司步入到上市公司回購(gòu)的行業(yè)。在目前股市低迷的市況下，投資者對(duì)洋河股份回購(gòu)基本上是持歡迎態(tài)度的。這一點(diǎn)從洋河股份19日的高開(kāi)行情中可以得到驗(yàn)證。而且，尤其值得肯定的是，洋河股份推出的是一種長(zhǎng)效回購(gòu)機(jī)制，這對(duì)上市公司回購(gòu)制度是一種豐富。如果能對(duì)這一長(zhǎng)效回購(gòu)機(jī)制進(jìn)行完善，形成一種制度，比如規(guī)定上市公司破發(fā)時(shí)、破凈時(shí)都必須回購(gòu)股份，這對(duì)于維護(hù)股價(jià)的穩(wěn)定、保護(hù)投資者利益是有積極意義的。
不過(guò)，雖然從炒作的角度市場(chǎng)對(duì)洋河股份回購(gòu)?fù)读速澇善�，但從洋河股份的發(fā)展來(lái)說(shuō)，也從股市健康發(fā)展來(lái)說(shuō)，洋河股份的回購(gòu)計(jì)劃還是值得商榷的。
照直說(shuō)，洋河股份根本就沒(méi)有回購(gòu)股份的必要。洋河股份是目前A股市場(chǎng)的第二高價(jià)股，也是目前A股市場(chǎng)3只百元股中的一只。面對(duì)百元的高價(jià)，洋河股份回購(gòu)實(shí)在是顯得不合時(shí)適。
洋河股份回購(gòu)的理由是站不住腳的。該公司自2009年11月上市以來(lái)，連續(xù)三年都給予投資者不錯(cuò)的利潤(rùn)分配，而且該公司目前的股價(jià)按復(fù)權(quán)價(jià)計(jì)算在300元/股以上，這是在歷史的高位，可以說(shuō)長(zhǎng)線投資洋河股份的投資者都獲利豐厚。所以并不存在缺少投資回報(bào)問(wèn)題。由于目前公司的股價(jià)為A股市場(chǎng)第二高價(jià)股(第一高價(jià)股為貴州茅臺(tái))，所以公司的股價(jià)也不存在低估的問(wèn)題，已經(jīng)反映了公司股票的投資價(jià)值。
目前洋河股份的總股本也只有10.8億股，并不是很大，實(shí)在沒(méi)有必要把公司股本搞成袖珍版。更何況，最近幾年洋河股份表現(xiàn)出了良好的成長(zhǎng)性。2010年和2011年凈利潤(rùn)同比增幅分別達(dá)到了75.86%和82.38%，今年上半年凈利潤(rùn)同比增幅接近75%。像這樣一家高速成長(zhǎng)的公司，沒(méi)有理由要減少公司的股本。
此外，進(jìn)一步縮減股本，提高公司股價(jià)也不利于廣大中小投資者對(duì)洋河股份進(jìn)行投資。畢竟太高的股價(jià)容易讓中小投資者望而生畏。
所以，洋河股份進(jìn)行股份回購(gòu)是不合適的。該公司之所以要進(jìn)行回購(gòu)，很容易讓人聯(lián)想到限售股套現(xiàn)。由于洋河股份的高價(jià)，洋河股份一直都是公司原始股東套現(xiàn)的對(duì)象。在9月3日至17日的7個(gè)交易日里，洋河股份股東南通綜藝投資公司，通過(guò)競(jìng)價(jià)交易方式減持了公司股份207萬(wàn)股，套現(xiàn)約2.61億元，而在此前，公司的兩任董事長(zhǎng)均暗度陳倉(cāng)套現(xiàn)過(guò)億元。由于11月6日洋河股份又有3.75億股限售股解禁，其中3.68億股為控股股東所持有，因此，洋河股份此次推出股份回購(gòu)計(jì)劃，未免有醉翁之意，至少有“瓜田李下”之嫌。所以，洋河股份回購(gòu)還是叫停為好。