國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，繼2012年第二季度“破8”后，我國第三季度GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）增速持續(xù)下降為7.4%，為連續(xù)第7個季度放緩。
　　對此，各界的經(jīng)濟分析卻持相對樂觀態(tài)度。溫家寶總理在最近召開的經(jīng)濟形勢座談會上指出，三季度的經(jīng)濟形勢應(yīng)該說比較好，現(xiàn)在可以有信心地講，中國經(jīng)濟增速基本趨于穩(wěn)定，并且繼續(xù)出現(xiàn)積極的變化。很多經(jīng)濟分析人士表示，我國經(jīng)濟筑底信號已經(jīng)顯現(xiàn)，四季度經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升。
　　為什么增速下降卻帶來樂觀研判？三季度經(jīng)濟運行中透露哪些積極變化？本報記者采訪了中共中央黨校經(jīng)濟學(xué)部教授梁朋、中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生、上海社會科學(xué)院經(jīng)濟所研究員劉誯松。他們普遍認為，我國經(jīng)濟增速放緩將于近期見底，此后逐漸呈現(xiàn)小幅回升走勢。

　　多項重要經(jīng)濟指標顯示筑底回暖的信號

　　記者：三季度增速持續(xù)走低，人們?yōu)楹螀s對經(jīng)濟走勢持相對樂觀判斷？
　　梁朋：主要是經(jīng)濟出現(xiàn)了趨穩(wěn)跡象。三季度GDP增速雖持續(xù)走低，但從一些重要指標看，一方面，很多指標雖在回落，但回落的幅度在收窄；另一方面，單從9月份看，一些主要指標增長速度在加快。例如，9月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長了9.2%，比上個月增速回升0.3個百分點。社會消費品零售總額增速、出口增速、貨物運輸量等指標都出現(xiàn)了回升。尤其是經(jīng)濟預(yù)期指標，如9月份PMI（制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)）是49.8%，比8月份回升了0.6個百分點；消費者信心指數(shù)是100.8，比上個月回升了1.4個點。這些都顯示出我國經(jīng)濟出現(xiàn)趨穩(wěn)回暖跡象。
　　此外，目前的經(jīng)濟增速下降與2008年國際金融危機爆發(fā)時的情況相比，有一些明顯不同：第一，沒有出現(xiàn)2008年大量農(nóng)民工失業(yè)返鄉(xiāng)的現(xiàn)象，相反，今年前三季度城鎮(zhèn)新增就業(yè)1024萬人，已完成全年目標的114%。與一些國家居高不下的失業(yè)率甚至引發(fā)社會動蕩相比，我們產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了一些積極進展，吸納勞動力就業(yè)多的服務(wù)業(yè)保持了比較好的發(fā)展勢頭，而且企業(yè)抗沖擊能力、自我調(diào)節(jié)抵御風(fēng)險的能力明顯增強。第二，城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長。前三季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入扣除物價以后實際增長9.8%，農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入扣除物價以后實際增長速度是12.3%。第三，雖然增速持續(xù)下降，但在國家沒有采取大規(guī)模刺激政策的情況下，經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)逐步趨穩(wěn)并回暖的勢頭。這說明我國經(jīng)濟自身的抗風(fēng)險能力和調(diào)節(jié)能力有了提高。
　　彭文生：仔細分析各項經(jīng)濟指標，可以看出我國經(jīng)濟呈現(xiàn)出見底回升跡象。如從三次產(chǎn)業(yè)情況看，三季度第二產(chǎn)業(yè)累計同比增速8.1%，較二季度繼續(xù)下降，但下降的幅度明顯收窄；第三產(chǎn)業(yè)累計同比增速7.9%，則較第二季度繼續(xù)加快。
　　而分析三季度不同月份的經(jīng)濟狀況，更容易看到企穩(wěn)跡象。9月份尤為值得關(guān)注。這具體包括幾個方面：首先，工業(yè)增加值同比增速均較8月回升。其中回升較多的行業(yè)包括：黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)，以及電氣機械和器材制造業(yè)。其次，固定資產(chǎn)投資累計同比增長20.5%，季調(diào)后環(huán)比增速1.63%，較8月顯著反彈。同時，海關(guān)總署公布的9月貨物貿(mào)易數(shù)據(jù)也顯示，外需增長有所好轉(zhuǎn)。所以，從最終需求角度來看，經(jīng)濟增長動能可能已經(jīng)開始出現(xiàn)回升態(tài)勢。這些應(yīng)該是人們對中國經(jīng)濟走勢持相對樂觀判斷的重要原因。

　　是短期回升還是新一輪上升期尚需觀察

　　記者：近一段時間，國內(nèi)外確實彌漫著一些對中國宏觀經(jīng)濟增速放緩的擔(dān)憂情緒，一些外資企業(yè)也因悲觀預(yù)期放緩了在中國市場的擴張等。三季度是不是中國經(jīng)濟增速的“底”？中國經(jīng)濟是否出現(xiàn)“拐點”？
　　劉誯松： 7.4%很可能是這輪下行周期的短期底部，四季度的增速可能略有回升。理由是，三季度以來，國家出臺了一系列穩(wěn)增長的政策，如出臺 “新36條”的42項實施細則，鼓勵民間投資；出臺促進外貿(mào)穩(wěn)定增長的政策措施；國家發(fā)改委批復(fù)一系列基建項目；有關(guān)部門取消和調(diào)整314項部門行政審批項目，等等。有理由相信，這些政策措施將會在一定程度上對沖掉經(jīng)濟下行的部分壓力，甚至使經(jīng)濟略微回升。此外，從環(huán)比增長速度看，去年第四季度的環(huán)比增速為1.7%，今年第一季度的環(huán)比增速為1.5%，因此，只要今年第四季度的環(huán)比增速高于1.7%，今年第四季度的同比增速就將高于7.4%，略有回升。同樣，只要2013年第一季度的環(huán)比增速高于1.5%，那么， 2013年第一季度的同比增速仍將有一定程度的回升。從目前的態(tài)勢來看，是有可能出現(xiàn)這樣的情況的。
　　但是，經(jīng)濟增速回升將會是一個短期回升，還是會進入到新一輪上升周期，尚需觀察。這次經(jīng)濟增速下降有很多深層次原因，比如，潛在經(jīng)濟增長率下降、國際政治和經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了較大變化等。因此，即使經(jīng)濟增速回升，回升幅度也不一定會很大，這就要求我們還是必須要擺脫“GDP依賴癥”，切實在加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方面下功夫。當(dāng)然，即便第三季度是經(jīng)濟的短周期底部，其意義也不同尋常。如果三季度筑底成功，將對增加對中國經(jīng)濟穩(wěn)健增長的信心有重要支撐作用。一些不必要的恐慌和悲觀論調(diào)，也可以隨之消除。
　　彭文生：基于第三季度經(jīng)濟增長動能呈現(xiàn)出企穩(wěn)跡象，在外部環(huán)境不發(fā)生顯著惡化、國內(nèi)政策維持放松態(tài)勢的情況下，預(yù)計經(jīng)濟增速放緩將于第三季度見底，第四季度將有所回升。 2013將是溫和復(fù)蘇的一年：預(yù)計消費將延續(xù)近兩年的態(tài)勢，對增長的貢獻加大；固定資產(chǎn)投資主要受基建的支持，將呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)；出口增長比今年稍快。從國際經(jīng)濟環(huán)境來看，美聯(lián)儲和歐央行的量化寬松政策降低了短期內(nèi)全球經(jīng)濟的系統(tǒng)性風(fēng)險，預(yù)計明年的外部需求將有小幅改善。
　　當(dāng)然，經(jīng)濟前景仍有一些下行風(fēng)險和不確定因素。首先，對總體增長而言，房地產(chǎn)市場始終是一個制約因素。如果房地產(chǎn)市場火熱，房價上升，將限制宏觀政策支持增長的力度，從而擠壓其他行業(yè)；如果房地產(chǎn)市場不好，則會導(dǎo)致相關(guān)投資繼續(xù)大幅下降，拖累總體投資。其次，企業(yè)去庫存力度何時轉(zhuǎn)向，也有較大不確定性。雖然最壞的時候可能已經(jīng)過去，但未來兩個季度庫存仍將制約工業(yè)生產(chǎn)的擴張速度。

　　較大力度寬松政策的必要性短期內(nèi)降低

　　記者：面對三季度經(jīng)濟中出現(xiàn)的企穩(wěn)跡象，宏觀經(jīng)濟政策將如何鞏固這種積極態(tài)勢？
　　彭文生：經(jīng)濟觸底企穩(wěn)的信號逐步明確，降低了短期內(nèi)國內(nèi)出臺較大力度寬松政策的必要性。但基于上述國內(nèi)外的下行風(fēng)險和不確定因素，現(xiàn)在還不能說經(jīng)濟的自主增長動能已經(jīng)穩(wěn)固回升，明年仍需要宏觀政策維持放松的態(tài)勢。政策放松的節(jié)奏和力度取決于未來內(nèi)外形勢的發(fā)展，但大的方向應(yīng)難以改變。
　　梁朋：對一些初顯成效且有利于我國穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的宏觀政策應(yīng)繼續(xù)堅持并完善。如在財政政策方面，結(jié)構(gòu)性減稅政策無論對提高居民收入，還是對減輕企業(yè)負擔(dān)、促進結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高企業(yè)競爭力，都很有必要。因此，積極財政政策應(yīng)進一步堅持結(jié)構(gòu)性減稅，把財政資金更多地投入到完善基本公共服務(wù)、惠及民生的領(lǐng)域。
　　在貨幣政策方面，隨著通脹的回落，可以適度放松貨幣的供給，但不能采取 “大水漫灌”的形式，而應(yīng)是 “節(jié)水滴灌”，進一步提高貨幣政策的有效性和針對性。應(yīng)引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整特別是“三農(nóng)”和小微企業(yè)的信貸支持，加大對事關(guān)全局、帶動性強的重大項目和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、文化傳媒、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高端制造業(yè)、自主創(chuàng)新、農(nóng)田水利建設(shè)等的金融支持。同時，穩(wěn)步推進利率市場化改革和人民幣匯率形成機制改革，促進民間融資健康發(fā)展，鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構(gòu)改革。
　　劉誯松：前段時間，我國增速放緩速度略微超出預(yù)期，為了穩(wěn)定增長，防止經(jīng)濟硬著陸，我國采取了相對寬松的經(jīng)濟政策，但其中并無刺激經(jīng)濟進入新一輪上升周期的意圖。當(dāng)前，對增速放緩趨勢的判斷逐漸明晰，仍需繼續(xù)延續(xù)這種政策方向，以穩(wěn)固成效。
　　值得引起注意的是，當(dāng)前企業(yè)尤其是制造業(yè)企業(yè)的資金成本很高，在經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展的環(huán)境下，這種成本壓力相對還不明顯。但當(dāng)前企業(yè)用工成本大幅增加，國際市場需求萎縮且難以短期扭轉(zhuǎn)，在多重擠壓的情況下，要提高企業(yè)動能就需要從緩解企業(yè)資金壓力和降低企業(yè)資金成本上著手。在這方面，貨幣政策可以有所作為。