限制炒新要用猛藥
2012-11-05   作者:熊錦秋  來源:證券時(shí)報(bào)
 
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  浙江世寶上市首日打破多項(xiàng)炒新紀(jì)錄,應(yīng)該說,有關(guān)部門通過窗口指導(dǎo)把洛陽鉬業(yè)、浙江世寶發(fā)行價(jià)壓下來,這無疑是正確之舉,遏制新股“三高”發(fā)行目標(biāo)也達(dá)到了;但這只是完成了萬里長征的第一步,由于發(fā)行價(jià)和發(fā)行量極小,新股上市后卻導(dǎo)致炒新變本加厲發(fā)作,而新股不敗又將導(dǎo)致成千上萬打新族重新集聚、一級(jí)市場(chǎng)畸形繁榮,一二級(jí)市場(chǎng)割裂局面依然難以改善甚至有所惡化。當(dāng)前應(yīng)花點(diǎn)代價(jià)、痛下狠招解決市場(chǎng)這個(gè)主要矛盾,筆者提出以下建議:
  一是建立新股集中上市制度。新股流通盤子越小,稀缺性也就越凸顯,就越容易操縱、爆炒。當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板剛推出,為防爆炒,28只新股集體上市,雖然上市首日仍遭爆炒,但集中上市肯定對(duì)抑制炒新發(fā)揮了一定抑制作用。今后應(yīng)讓各個(gè)新股發(fā)行后積攢到一定量之后再批量上市。
  二是對(duì)炒新設(shè)置投資者準(zhǔn)入門檻。深交所有個(gè)統(tǒng)計(jì),首日買入新股的個(gè)人投資者整體虧損,筆者認(rèn)為目前階段有必要采取強(qiáng)制措施讓散戶遠(yuǎn)離炒新、保護(hù)自己。可以規(guī)定:對(duì)資金50萬元以下投資者,在新股上市一年內(nèi)不能買入。少了散戶這個(gè)套利對(duì)象,相信大額投資者也少了在市場(chǎng)翻云覆雨制造新股巨幅價(jià)格波動(dòng)的動(dòng)力,這也一定程度可以減少市場(chǎng)交易費(fèi)用支出。
  三是規(guī)定掛牌上市期在一年之內(nèi)的新股、次新股實(shí)行T+3交易制度。一些投資者參與炒新的目的是為了追逐短線交易差價(jià)收益,若規(guī)定新股在買入后第三天才可賣出,投資者將面臨更多不確定性風(fēng)險(xiǎn),由此可能會(huì)消除其短期賭博心理,投資者買入股票應(yīng)會(huì)多份理性。
  四是規(guī)定所有股票任何時(shí)候單日交易換手率不得高于20%(以實(shí)際流通份額計(jì)算),一旦某日換手率達(dá)到20%,那么股票停牌至當(dāng)日收市。如果規(guī)定股票交易每日換手率不高于20%,利益關(guān)聯(lián)者影響股價(jià)的低吸高拋操作不好完成,且容易暴露。
  五是建立新股負(fù)面信息發(fā)布機(jī)制。雖然企業(yè)招股書一般都會(huì)披露風(fēng)險(xiǎn)因素,但多是輕描淡寫,且在上市前一般都有些吹鼓手大肆宣傳其發(fā)展?jié)摿Γ@是爆炒新股的一個(gè)原因。建議應(yīng)限制一些不負(fù)責(zé)任的盲目吹捧之詞大肆傳揚(yáng),甚至應(yīng)對(duì)此進(jìn)行事后懲罰。另外,應(yīng)引導(dǎo)鼓勵(lì)專業(yè)人士、媒體另辟蹊徑,在新股上市前充分研究其風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展障礙,在尊重事實(shí)基礎(chǔ)上將其負(fù)面信息予以充分展示,提前為新股爆炒澆水降溫。
  六是規(guī)定新股首日上市與老股一樣受漲跌幅10%的限制。按《深交所交易規(guī)則》,新股股票開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)900%以內(nèi),再結(jié)合深交所限制炒新規(guī)定,盤中還可上漲20%,14:57之后尾盤3分鐘還有可能再上漲,股價(jià)波幅巨大、存在較大套利機(jī)會(huì),這是新股爆炒的一大根源,為讓一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展,新股上市首日理應(yīng)與老股一樣,受漲跌幅度10%的限制(以發(fā)行價(jià)為基準(zhǔn))。
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