中國水電作為跌破發(fā)行價(jià)的藍(lán)籌股，大股東要按照不高于發(fā)行價(jià)格增持或者上市公司回購股份，是一件好事，但如果能夠常態(tài)化并擴(kuò)展到更多的藍(lán)籌股公司，那將對(duì)A股投資價(jià)值提升有更大好處。
　　本欄以為，大股東增持和上市公司回購對(duì)于維護(hù)上市公司股價(jià)意義重大，不僅從資金面給股價(jià)構(gòu)成直接支撐，更重要的是給投資者帶來了投資信心，增持和回購的行為能夠讓投資者明白，上市公司已經(jīng)認(rèn)為股價(jià)低估，投資者不必再盲目割肉，大可以繼續(xù)持有，等待解套時(shí)機(jī)的來臨。
　　遺憾的是，現(xiàn)在大股東增持和上市公司回購股票時(shí)，往往都有所保留，一般都是按照不高于多少的價(jià)格買入不超過多少的股票，這就給上市公司回購和大股東增持增加了很多隨意性，即使只買入100股，投資者也不能據(jù)此問責(zé)，比較有利于投資者的回購方式是限定價(jià)格的護(hù)盤。還以中國水電的回購方式為例，修改為：如果股價(jià)不能回到4.5元上方，那么上市公司或大股東將最少回購占總股本2%的股份。這樣投資者就能有個(gè)預(yù)期，上市公司也能給投資者一個(gè)更有力度的信心支持。
　　還有一種更為宏偉的護(hù)盤，歷史上管理層曾要求券商死守大盤股申能股份8.18元防線，以阻止股市綿綿不斷地下跌，眾多機(jī)構(gòu)投資者在8.18元掛巨單買入申能股份，成為當(dāng)時(shí)的盛況。后來農(nóng)行上市后2.58元的護(hù)盤大軍也采用類似的方法進(jìn)行死守。這樣的方法雖然有些拙劣，但是卻非常強(qiáng)悍，對(duì)投資者的信心最有好處。
　　不久前寶鋼股份的回購計(jì)劃也曾讓投資者眼前一亮，但是從9月21日正式開始回購起，到10月15日因?yàn)槿�季�?bào)窗口期暫�；刭徶梗�近一個(gè)月的時(shí)間，寶鋼股份只動(dòng)用了9.98億元進(jìn)行回購，占資金上限50億元的不到20%，如果按照這個(gè)速度進(jìn)行回購，那么50億元用光還需要近4個(gè)月的時(shí)間，如此回購力度，對(duì)股價(jià)的支撐效果要遜色很多。
　　最理想的狀態(tài)，應(yīng)該是上市公司對(duì)自己的發(fā)行價(jià)進(jìn)行長(zhǎng)期呵護(hù)，在招股說明書中就可以約定，如果上市公司股價(jià)低于發(fā)行價(jià)格，那么上市公司就會(huì)進(jìn)行回購，以支撐股價(jià)。雖然全部上市公司都做出這樣的承諾不太現(xiàn)實(shí)，但如果先是藍(lán)籌股則問題不大，這也可以理解為上市公司給投資者提供的一項(xiàng)公司質(zhì)量保證。