近期有媒體報(bào)道說，浙江多地樓市遭遇寒流，前些年風(fēng)光無限的炒樓團(tuán)面臨前所未有的困境，套牢的房地產(chǎn)資金重新考慮回歸實(shí)業(yè)。也有業(yè)內(nèi)人士表示，近期各種政策措施都在不斷引導(dǎo)資金回流實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而近期實(shí)體經(jīng)濟(jì)顯露復(fù)蘇跡象，未來游資回流進(jìn)程有望提速。
　　報(bào)道中所說的炒房資金回歸實(shí)體的現(xiàn)象，確實(shí)已經(jīng)在之前樓市炒作較為嚴(yán)重的二三線城市出現(xiàn)，譬如在浙江嘉興等地，受當(dāng)?shù)貥鞘袃r(jià)格下滑等因素影響，傳統(tǒng)炒樓資金在樓市的收益率急劇下降和政府對樓市調(diào)控的政策意圖始終未有放松的情況下，對樓市的興趣已經(jīng)有所下降，在目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)扶植政策相對較多的情況下，選擇回流實(shí)業(yè)。這樣至少可以保本微利經(jīng)營，即便真的出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)不景氣的狀況，也可以迅速撤資，不會像樓市炒作那樣深套其中，無法抽身。
　　但是目前資金“棄虛回實(shí)”現(xiàn)象仍未波及到樓市核心的一線城市，譬如京滬深廣，甚至像杭州、南京這樣的省會級城市，也鮮見這種情況。事實(shí)上，最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月份北上廣深等10大典型城市土地均價(jià)比去年同期還增長了10.8%，為今年來首次上漲，環(huán)比漲幅更是達(dá)到了30%，創(chuàng)下今年新高。除此之外，世茂、越秀、招商、中海等大型房企已經(jīng)提前完成年度計(jì)劃。資本市場對房地產(chǎn)板塊的看法也趨于樂觀，上周該板塊累計(jì)漲幅達(dá)到8.5%。
　　媒體消息還顯示，即便在目前調(diào)控仍保持相對高壓的情況下，上游房企拿地的積極性仍然很高，而房企高成本則必定會導(dǎo)致終端新房售價(jià)居高不下，最終帶動周邊二手房價(jià)上漲。如果一線核心城市的二手房價(jià)上漲動力仍然存在，那么就很難肯定未來炒樓資金的利益鏈會出現(xiàn)斷裂。目前這些城市相關(guān)資金近期至少仍處于觀望階段，出現(xiàn)大舉回流實(shí)業(yè)的可能性也不會太大。如果一線核心城市的炒樓資金未能回流，那么全國大部分二三線城市的資金回流也很難長期持續(xù)。
　　從政策目標(biāo)來看，政府調(diào)控樓市的主要目標(biāo)是維持經(jīng)濟(jì)金融體系的平穩(wěn)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)方面希望逐步從土地財(cái)政依賴中解脫出來，推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，早日實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的良性循環(huán)，降低房地產(chǎn)對其他消費(fèi)投資的“擠出效應(yīng)”。但同時(shí)金融體系穩(wěn)定方面，則不希望地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)過快調(diào)整，對銀行金融體系形成直接的沖擊。因而在兩難抉擇中，政府很可能會選擇房地產(chǎn)漸進(jìn)式調(diào)控的措施。通過推動收入增長，控制樓市達(dá)到間接降低房價(jià)的作用。
　　要想在這樣的調(diào)控過程中逐步推動炒樓游資補(bǔ)血實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從理性預(yù)期經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來說，首先要改變市場預(yù)期。打消炒樓投機(jī)者的快速上漲預(yù)期，使其逐步認(rèn)識到樓市已經(jīng)逐步進(jìn)入局部微漲時(shí)代，事實(shí)上，任何市場化競爭的行業(yè)最終都會趨向于社會平均利潤率。再加上未來中國必定人口老化，電子商務(wù)取代傳統(tǒng)店鋪，對房地產(chǎn)的需求逐步下滑，房地產(chǎn)行業(yè)也不應(yīng)該長期處于社會平均利潤率之上。
　　其次，對樓市的調(diào)控仍應(yīng)保持高壓態(tài)勢，尤其是一旦出現(xiàn)可能快速上漲的勢頭，必須采取果斷的措施予以抑制。否則容易產(chǎn)生慣性思維，之前樓市調(diào)控均因關(guān)鍵時(shí)刻偏軟導(dǎo)致報(bào)復(fù)性反彈，如果再次出現(xiàn)調(diào)控明顯放松的跡象，那么也將引發(fā)投機(jī)者報(bào)復(fù)性反彈的慣性思維，加上預(yù)期的自我強(qiáng)化效應(yīng)，反倒可能引發(fā)新一輪的暴漲，到時(shí)候整個(gè)調(diào)控體系可能重新面臨失控的風(fēng)險(xiǎn)。
　　此外，還需要進(jìn)一步優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的環(huán)境。尤其是中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠要落到實(shí)處，營改增如果試點(diǎn)效果好的話應(yīng)該進(jìn)一步提速擴(kuò)圍。而中小企業(yè)的融資環(huán)境也需要進(jìn)一步優(yōu)化，推動更多資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，同時(shí)也要考慮制約單純的資本運(yùn)作。
　　從經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論來看，宏觀調(diào)控歷來都不是容易的事情，都是“刀刃上的平衡”。對樓市調(diào)控不可能是窮追猛打快速把價(jià)格打壓下來，也不能放任自流直至整體崩潰，核心肯定是逐步通過漸進(jìn)調(diào)控將房價(jià)穩(wěn)住，避免銀行金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)推動炒樓資金回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)揮其創(chuàng)新能力，創(chuàng)造更多的社會財(cái)富，回歸整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長的正常路徑。