A股市場總是習(xí)慣于為新股發(fā)行（IPO）和上市公司再融資的步伐而一驚一乍：某個時候新股發(fā)行和上市公司再融資歇步了，市場情緒也隨之樂觀起來；某個時候IPO或再融資提速了，市場信心陡然下降，甚至出現(xiàn)股指大跌。這種對IPO和再融資一驚一乍的情緒發(fā)泄，在于部分人不加區(qū)別地將融資行為一概等同于圈錢運(yùn)動，絞肉機(jī)、抽血這些充滿了感情色彩的詞語更像是一種輿論暴力。它既反映了A股市場機(jī)制的不健全，也反映了一些人根深蒂固的行政市、政策市思維，此種思維長期存在對股市持續(xù)健康發(fā)展有害無益。
本周二（11月13日），一根中陰線突襲而至，2000點(diǎn)關(guān)口岌岌可危，盡管昨日股指有所反彈，但量能明顯不足，市場人氣仍然較為低迷。其中一個重要的原因，就是11月13日一則上市公司再融資或?qū)⑻崴俚南�。有傳言稱，上市公司再融資審核將于元旦下放至兩大交易所。有市場人士據(jù)此認(rèn)為，這必將加大市場的擴(kuò)容壓力，對A股無疑是雪上加霜。實際上，當(dāng)公眾把股市融資的焦點(diǎn)放在IPO上面時，上市公司再融資金額已“蔚為可觀”。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，累計已有117家上市公司通過增發(fā)實施了再融資，募集資金總額已高達(dá)2905億元。同時，另有6家上市公司完成了配股再融資，共募集資金111.97億元。
擔(dān)心當(dāng)然有一定的道理，目前股市行情低迷，大小非解禁的壓力本來就很大，這個時候再融資提速來“湊熱鬧”，豈不是讓A股不堪重負(fù)？實際上，長期以來，A股市場都有這種思維慣性：一旦IPO放緩節(jié)奏或上市公司再融資減速，股指就可能反彈；一旦IPO或再融資加速，比如2008年某保險公司推出1600億的巨額再融資計劃，讓A股市場驚恐聲一片，股指節(jié)節(jié)敗退。而今，再融資加速的聲音又起，A股又打起了踉蹌。投資者視融資如洪水猛獸，只因為確實有一些公司罔顧投資者利益，上市的主要目的就是圈錢，這樣的融資行為，這樣的上市公司，A股市場怎能承受得起？
但經(jīng)過二十年左右的發(fā)展后，A股的市場化水平已大為提高，一概將IPO和再融資等同于圈錢，未免偏頗，也不公正，畢竟股票市場的一大功能就是融資，對于投資者來說，如果你認(rèn)為一個企業(yè)上市就是專門來圈錢的，新股發(fā)行也是“三高”發(fā)行，那么，你可以完全不理會它，也許這種股票就在市場上發(fā)不出去了。
問題是，目前不少投資者一邊廂蜂擁而去買新股、炒新股，一邊廂卻又大罵三高發(fā)行、新股泡沫，呼吁行政干預(yù)停發(fā)新股，這顯然是不理性的行為。洛陽鉬業(yè)、浙江世寶在行政手段的干預(yù)下，發(fā)行價確實是下來了，結(jié)果呢？股票上市第一天就暴漲，這說明市場上總有一批投機(jī)分子，熱衷于炒作新股，制造新股泡沫。以機(jī)構(gòu)投資者來說，公募基金在新股發(fā)行時關(guān)系報價、人情報價已屢見不鮮，這種行為與監(jiān)管層停不停發(fā)新股，其實關(guān)系并不大。
中國上市公司輿情中心認(rèn)為，監(jiān)管層和市場各方應(yīng)該著力的是造就更加市場化的股市環(huán)境，讓投機(jī)炒作者遭受懲罰，斬斷新股發(fā)行中的多方哄抬發(fā)行價利益鏈，讓市場得到有效的休養(yǎng)生息，能夠健康循環(huán)。
任何一個健康的股票市場，融資功能都是基本功能之一，只不過融資不僅要著眼于自身發(fā)展，更要有回報股東的意識及實際行動，投資和融資功能應(yīng)該形成正向循環(huán)，而不是此消彼長的關(guān)系。動輒用圈錢、抽血這樣的字眼來形容新股發(fā)行和上市公司再融資，企圖用這種輿論暴力脅迫監(jiān)管層用行政手段干預(yù)股市的融資行為，其初衷也許是好的，但很容易事與愿違，不利于股市的長期健康發(fā)展。市場的問題還是要讓市場來解決，要完善市場化制度，該發(fā)行的發(fā)行，該退市的退市，讓上市公司和投資者都一起在市場的河流中大浪淘沙，健康成長。