11月9日證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)發(fā)行的副主席在浙江寧波召開(kāi)"新股發(fā)行體制改革座談會(huì)"，其關(guān)鍵的話是，"800只新股還是要發(fā)，關(guān)鍵是如何發(fā)"。這句話是證監(jiān)會(huì)無(wú)奈且不負(fù)責(zé)的表述；這句話導(dǎo)出的是當(dāng)前股市低迷、投資者缺乏信心的源頭因素；這句話實(shí)際上回答了管理層那么多"維穩(wěn)"措施為什么無(wú)效的根本原因；這句話最形象地反映了證監(jiān)會(huì)發(fā)行部門、券商和希望發(fā)行上市的企業(yè)所想的問(wèn)題與市場(chǎng)廣大投資者利益和觀念的巨大差異；這句話的核心和要害問(wèn)題是800只新股還是要發(fā)，所改變的只是發(fā)行體制、發(fā)行方法；廣大投資者絕望、憤怒、無(wú)奈、拋股離場(chǎng)，百思不得其解的一句話是，這新股為什么一定要發(fā)？不發(fā)不行嗎？
　　這是所有利益、觀念分歧的根源所在。作為企業(yè)，想發(fā)行上市圈錢、做大企業(yè)規(guī)模合情合理。券商投行多發(fā)行股票多多益善，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部門業(yè)績(jī)效應(yīng)，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)規(guī)模職責(zé)所在，這看起來(lái)是無(wú)可非議，無(wú)可指責(zé)。但是，站在更高的層次，更全面的利益格局，更廣泛的群眾利益，更好的為企業(yè)、券商、管理層角度設(shè)想，這個(gè)一定要發(fā)，就必須打上深深的問(wèn)號(hào)。發(fā)展資本市場(chǎng)擴(kuò)大直接融資規(guī)模就一定要多發(fā)股票嗎？
　　眾所周知，目前我國(guó)企業(yè)的融資渠道有：銀行貸款、企業(yè)發(fā)債、信托等理財(cái)產(chǎn)品、委托貸款、民間融資等等。那些等待審批發(fā)行上市的800家企業(yè)，都是幾百萬(wàn)家企業(yè)中挑選出來(lái)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，起碼大部分是當(dāng)?shù)氐暮闷髽I(yè)。這些企業(yè)完全可以通過(guò)其它渠道來(lái)融資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，并非只有"華山一條路"發(fā)股票上市。金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，資本市場(chǎng)為企業(yè)服務(wù)，完全不是只有發(fā)股票一條路。證監(jiān)會(huì)關(guān)于"800只新股還是要發(fā)"的理由并不充分。
　　還有，廣大投資者并沒(méi)有無(wú)條件、絕對(duì)反對(duì)發(fā)行800只新股。事實(shí)是，在股市正常條件下，特別是牛市來(lái)臨時(shí)，證監(jiān)會(huì)審批發(fā)行新股并沒(méi)有遭到市場(chǎng)普遍強(qiáng)烈反對(duì)。因?yàn)椋�大多�?shù)投資者通情達(dá)理，理解股票市場(chǎng)存在就需要發(fā)新股。他們反對(duì)的是，在大熊市中，在投資者普遍虧損的市場(chǎng)狀態(tài)下，證監(jiān)會(huì)仍然堅(jiān)持發(fā)新股的觀念和做法。他們同樣反對(duì)，打著發(fā)行體制改革的旗號(hào)，換湯不換藥，變著花樣繼續(xù)發(fā)新股。管理部門應(yīng)當(dāng)明白一個(gè)基本道理，當(dāng)上證指數(shù)從6000余點(diǎn)跌到2000點(diǎn)時(shí)，大部分投資者虧損累累，大部分投資者已經(jīng)離開(kāi)或準(zhǔn)備離開(kāi)這個(gè)市場(chǎng)。這充分說(shuō)明這個(gè)市場(chǎng)的融資能力基本喪失，已經(jīng)不適應(yīng)再發(fā)新股，雖然仍有少數(shù)人喜歡炒新股，但市場(chǎng)主體環(huán)境需要停發(fā)新股，休養(yǎng)生息，重整股市。