最近,金融穩(wěn)定委員會(FSB)有報告指出,當前全球影子銀行規(guī)模高達67萬億美元,F(xiàn)SB要求全球各國央行及監(jiān)管機構(gòu)對此引起足夠的重視。
影子銀行是指將銀行貸款轉(zhuǎn)化為各種信用產(chǎn)品,通過這些信用產(chǎn)品獲得信貸資金或?qū)π刨J進行無限擴張。例如政府希望通過信用過度擴張來化解民生及經(jīng)濟問題,投資者及企業(yè)希望信用過度擴張來增加利潤及獲得最大利益等。
在中國,一個巨大的影子銀行體系也在快速形成。2002年以前國內(nèi)企業(yè)融資90%以上來自銀行貸款,但是2011年這個比例下降到58%,即銀行信貸在社會融資總額比重快速下降,而銀行之外的委托貸款及信貸貸款等則快速增長。我們看到,銀行正規(guī)渠道的貸款利率在6%左右,而民間信貸市場利率達到20%以上,巨大的利潤空間,促使了大量正式或非正式貸款中介公司出現(xiàn),不同的信用產(chǎn)品產(chǎn)生,也激勵了銀行業(yè)務“表外化”。其中,銀行理財產(chǎn)品是這種銀行表外業(yè)務主導部分,2011年中國銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品規(guī)模高達18萬億元之多。
現(xiàn)在監(jiān)管部門關(guān)注的是數(shù)據(jù)可統(tǒng)計到的地方,更多沒有統(tǒng)計的民間金融市場,其影子銀行的規(guī)模有多大尚不得而知。由此可見,由于國內(nèi)影子銀行基本上處于監(jiān)管真空之下,它受高額利潤驅(qū)使,不僅規(guī)模快速膨脹,而且無孔不入。特別是這些資金大多進入高風險住房市場。從現(xiàn)有的統(tǒng)計指標來看,房地產(chǎn)開發(fā)投資資金,來自于銀行貸款的比重連年下降。如果房價上漲時,各種問題與風險都可掩蓋下來,但是當房價出現(xiàn)下行,影子銀行的風險就會暴露出來。
因此,對于國內(nèi)影子銀行的規(guī)模有多大,風險有多高,僅是看政府公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)是無法判斷的。但可以肯定的是,這幾年社會融資規(guī)?焖贁U張已經(jīng)露出了影子銀行的端倪,如果放任其發(fā)展,潛在風險不容忽視。