盡管最近一段時(shí)間新股發(fā)行較為冷清,但這并沒有改變大盤趨勢(shì)。截至昨日(11月29日)收盤,上證指數(shù)收?qǐng)?bào)1963.49點(diǎn),跌10.03點(diǎn),跌幅0.51%,再創(chuàng)近四年新低。
有人將股市的下跌歸罪于IPO的瘋狂,認(rèn)為在目前的市場(chǎng)環(huán)境下,有800多家公司爭(zhēng)著上市,隨時(shí)可能會(huì)“決堤”,這將會(huì)給市場(chǎng)帶來很大壓力。認(rèn)為這是目前市場(chǎng)低迷、信心缺失的一個(gè)根本原因。
不過,在筆者看來,這并不是主要原因。想上市是公司自己的選擇,即使過了會(huì),只要是在過會(huì)后六個(gè)月的有效期內(nèi),公司也可以自由選擇。而且,市場(chǎng)的一項(xiàng)主要功能是融資,如果市場(chǎng)連融資的功能都喪失,沒有新的公司上市為市場(chǎng)注入“活水”,那么,這個(gè)市場(chǎng)就將會(huì)是一個(gè)沒有生機(jī)的市場(chǎng),就會(huì)是一潭死水。
筆者認(rèn)為,造成目前市場(chǎng)這種狀況的,主要矛盾已經(jīng)不再是瘋狂的IPO對(duì)市場(chǎng)行情造成的壓力。在為市場(chǎng)注入“活水”的同時(shí),也要把不好的公司清理出去。只有優(yōu)勝劣汰,才能創(chuàng)造出真正的價(jià)值投資股市。這方面,我們尚需要改進(jìn)。
數(shù)據(jù)顯示,10年來我國(guó)資本市場(chǎng)上退市公司只有75家,占比只有3%。美國(guó)紐約股市每年退市率超過6%,英國(guó)股市每年公司退市率甚至超過10%。我們看到,今年6月底,滬深交易所分別發(fā)布《關(guān)于完善上海證券交易所上市公司退市制度的方案》和《關(guān)于改進(jìn)和完善深圳證券交易所主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案》。這有利于加快對(duì)垃圾公司的退市。
上市公司的投資價(jià)值應(yīng)是指長(zhǎng)期的價(jià)值投資,而不是靠所謂的小道消息來投機(jī)。以昨日的市場(chǎng)為例,股指再次創(chuàng)出4年新低,最大的殺跌元兇是券商板塊。業(yè)界認(rèn)為,造成這種情況的一個(gè)重要原因,就是有消息稱,證監(jiān)會(huì)
、基金、券商、銀行等正在討論“基金降低券商傭金20%”等方案。因?yàn)橐坏┰摲桨斧@得批準(zhǔn),就會(huì)使得券商業(yè)績(jī)的進(jìn)一步下降。不過,該消息很快監(jiān)管層就予以澄清,“證監(jiān)會(huì)近期未組織研究基金降低券商傭金方案!
總之,筆者認(rèn)為,IPO并不是造成目前市場(chǎng)下跌的主要因素,我們應(yīng)該以全面的眼光來看待IPO,而不僅僅局限于某一個(gè)積極或消極的方面。
IPO是股市發(fā)展的源泉,我們應(yīng)當(dāng)共同努力來呵護(hù)好這個(gè)源泉,使中國(guó)的股市能健康穩(wěn)定的發(fā)展,投資者、企業(yè)和政府能從中得到各自應(yīng)得到的利益,真正發(fā)揮出股市的作用。