證監(jiān)會(huì)副主席劉新華日前表示，《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法》已完成征求意見，將適時(shí)推出。本欄以為，證監(jiān)會(huì)要推員工持股計(jì)劃，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看是一件利國(guó)利民的大好事，但在股市低迷時(shí)期，企業(yè)要求員工把獎(jiǎng)金或工資變?yōu)楣善�，或許會(huì)受到員工的反感，即使是勉強(qiáng)成立，恐怕也只是一種形式。
　　所謂的員工持股計(jì)劃，就是由上市公司出面，把原本應(yīng)該發(fā)放給職工的薪酬或者獎(jiǎng)金中的一部分，集合在一起，用來購買公司股票，還要鎖定三年。這個(gè)計(jì)劃對(duì)上市公司股價(jià)穩(wěn)定有一定的好處，也間接對(duì)股票指數(shù)有一定的支撐作用，看起來很美，但如果讓上市公司員工自己決定要不要參加員工持股計(jì)劃，可能會(huì)出現(xiàn)問題，即員工不愿意通過這種方式持股。
　　作為上市公司的員工，可以分為這樣兩類，一是看好公司未來前景的，另一種是不看好公司未來的。不看好的自然不愿意持有上市公司股票，就算是看好的，也希望能夠自己拿到獎(jiǎng)金后直接買入股票，這樣不僅操作靈活，還可以選擇相對(duì)便宜的時(shí)候買入，而且也不受三年限售期的限制。
　　讓員工拿出本應(yīng)該屬于自己的獎(jiǎng)金和薪酬，只有兩種辦法，一是強(qiáng)行攤派任務(wù)，不參加不行；二是給員工一定的好處，例如公司出一半，員工自己出一半。以前有些國(guó)企為了給員工上保險(xiǎn)，一般都采用由企業(yè)付費(fèi)或者企業(yè)支付一部分保險(xiǎn)費(fèi)的方式，想讓員工自己全額掏腰包，必然會(huì)引發(fā)不合作的態(tài)度。
　　但如果上市公司掏錢補(bǔ)貼員工，中小投資者就會(huì)感到不滿，投資者大面積虧損的時(shí)候，上市公司還要將股東價(jià)值轉(zhuǎn)移給員工，這也存在不合理因素。所以補(bǔ)貼員工的錢不應(yīng)該由上市公司出。惟一可行的方案，就是讓大股東掏錢促成員工持股計(jì)劃，大股東作為控制上市公司的實(shí)體，有責(zé)任維護(hù)上市公司的利益，既然管理層想出了員工持股計(jì)劃這么好的方案，上市公司大股東就應(yīng)該掏錢支持，而且公司股價(jià)受到支撐，不管是賣出股票還是再融資，大股東都是最大的受益者。
　　不過，本欄也有擔(dān)心，大股東很可能不愿意掏這個(gè)錢，與其補(bǔ)貼員工，還不如拿這個(gè)錢自己增持上市公司股份。如此一來，怎么想員工持股計(jì)劃受冷落的概率都比較大。