昨日（12月5日），滬指重返2000點(diǎn)，漲幅2.87%，深成指漲幅3.72%。繼寶鋼股份率先大舉回購(gòu)之后，用友軟件、興森科技兩家公司昨日宣布回購(gòu)股票，中國(guó)聯(lián)通、南京醫(yī)藥、榕基軟件、電廣傳媒等12家上市公司也發(fā)布增持公告。這意味著上市公司真正掏出真金白銀穩(wěn)定股價(jià)，提振市場(chǎng)信心，同時(shí)也給市場(chǎng)注入了上漲的動(dòng)力。
　　上市公司回購(gòu)和主要股東的增持行為雖然是不同主體的市場(chǎng)行為，但這兩個(gè)行為都能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生積極的正面推動(dòng)力。特別是在市場(chǎng)持續(xù)低迷之際，股東頻頻增持和上市公司的回購(gòu)，傳遞出對(duì)上市公司當(dāng)前估值的認(rèn)可，表達(dá)了上市公司今后發(fā)展的信心。而央企的大手筆增持將直接導(dǎo)致大盤股的企穩(wěn)，對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，重樹(shù)市場(chǎng)信心，有著不可估量的積極促進(jìn)作用。
　　對(duì)市場(chǎng)而言，股東增持有助于重塑市場(chǎng)的投資信心。上市公司主要股東增持可以起到恢復(fù)市場(chǎng)投資信心的作用，這種做法是積極的，也是有效的。從另外一個(gè)角度來(lái)解釋就是產(chǎn)業(yè)資本的進(jìn)一步進(jìn)場(chǎng)，顯示出目前A股市場(chǎng)低股價(jià)的吸引力。
　　主要股東的行為表明，他們對(duì)公司價(jià)值及發(fā)展前景很有信心，會(huì)對(duì)其他投資者恢復(fù)投資信心起到帶動(dòng)作用，這種積極的信號(hào)將迅速傳遞向市場(chǎng)，間接影響或改變市場(chǎng)投資者的普遍預(yù)期。這一趨勢(shì)一旦形成，將有助于穩(wěn)定投資者對(duì)整個(gè)A股市場(chǎng)的投資信心。
　　與大股東增持相比，上市公司回購(gòu)流通股份更有利于增強(qiáng)投資者信心，同時(shí)有助于提高上市公司每股收益，也是對(duì)股東權(quán)益有效維護(hù)，是改善公司資本結(jié)構(gòu)的較好途徑。尤其是在投資者信心不足的情況下，上市公司回購(gòu)股份，對(duì)市場(chǎng)信心的提振作用相當(dāng)明顯。
　　在境外資本市場(chǎng)，上市公司回購(gòu)股份也是增進(jìn)市值管理和維護(hù)投資者信心的重要手段之一。因此，擁有可觀現(xiàn)金流的公司通過(guò)主動(dòng)回購(gòu)提高股東價(jià)值是常態(tài)，香港市場(chǎng)的回購(gòu)更像“家常便飯”。
　　上市公司和股東拿出真金白銀來(lái)維護(hù)股價(jià)對(duì)于低迷的股市來(lái)說(shuō)確實(shí)是一道暖風(fēng)，能夠提振投資者信心，但同時(shí)，筆者也認(rèn)為，上市公司如果想長(zhǎng)久的讓投資者有信心最關(guān)鍵的還是要提升自己的內(nèi)功，加大投資者分紅力度，用業(yè)績(jī)來(lái)回報(bào)投資者，只有這樣才能長(zhǎng)久的獲得投資者的心，實(shí)現(xiàn)上市公司和投資者的“雙贏”格局。