風(fēng)雨過(guò)后才能見彩虹。這一美好的愿景成為年末各大機(jī)構(gòu)對(duì)明年全球IPO的樂(lè)觀判斷。
與大部分機(jī)構(gòu)一樣，安永在12月18日發(fā)布的全球首次公開募股（IPO）市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告同樣透露出這樣樂(lè)觀的態(tài)度。
安永大中華區(qū)高增長(zhǎng)市場(chǎng)主管合伙人何兆烽接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)采訪時(shí)表示，“我們預(yù)計(jì)2013年前景轉(zhuǎn)佳，因?yàn)楹芏鄧?guó)家領(lǐng)導(dǎo)人交替而暫緩的支持市場(chǎng)新政策將開始落實(shí)，包括中國(guó)內(nèi)地將實(shí)行的經(jīng)濟(jì)措施，預(yù)計(jì)會(huì)令相關(guān)行業(yè)受惠。預(yù)計(jì)證券市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)減少，加上新的支持經(jīng)濟(jì)的政策以及在經(jīng)濟(jì)前景更明朗和理想的情況下，IPO活動(dòng)有望于2013年下半年增加。這都表明2013年是等待上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO的好時(shí)機(jī)。
”
當(dāng)記者提出將有哪些不利因素會(huì)在2013年影響這種樂(lè)觀判斷時(shí)，安永大中華區(qū)銀行及資本市場(chǎng)主管合伙人蔡鑒昌表示，除了經(jīng)濟(jì)疲弱、證券市場(chǎng)不穩(wěn)、部分IPO交易表現(xiàn)欠佳會(huì)影響投資者信心外，最令市場(chǎng)擔(dān)憂的主要是兩個(gè)因素：最大的隱憂是“美債懸崖”問(wèn)題能否有效解決；其次是揮之不去的歐債危機(jī)是否有其他變化。
在何兆烽看來(lái)，資本市場(chǎng)是一個(gè)信心市場(chǎng)，任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)影響到投資者信心。但總體而言，明年是一個(gè)較為樂(lè)觀的形勢(shì)，要抓住這樣的窗口時(shí)機(jī)。
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全球方面：
IPO活動(dòng)在明年下半年會(huì)趨多 |
安永認(rèn)為，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2013年將首先恢復(fù)，歐洲和亞洲經(jīng)濟(jì)也將在下半年恢復(fù)。而股票市場(chǎng)波動(dòng)將減少，由于各國(guó)央行的果斷行動(dòng)，以及經(jīng)濟(jì)前景更為光明，2013年將是公司上市的大好時(shí)機(jī)。
安永審計(jì)服務(wù)合伙人唐嘉欣對(duì)記者表示，從今年的中國(guó)企業(yè)只有3家在美上市的情況看，中企赴美上市目前還是一個(gè)靜止?fàn)顟B(tài)，不能作出判斷明年是否會(huì)好轉(zhuǎn)，需要進(jìn)一步觀望。
安永建議，雖然不斷改善的宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境有利于2013年第一季度的IPO活動(dòng)，但持續(xù)的政策和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)表明，情緒依然脆弱，市場(chǎng)進(jìn)入窗口依然狹窄。企業(yè)需要在這種環(huán)境下迅速行動(dòng)。這就要求準(zhǔn)備上市企業(yè)應(yīng)盡早準(zhǔn)備，并做好在可行的市場(chǎng)窗口打開時(shí)迅速行動(dòng)的準(zhǔn)備。
在安永看來(lái)，2013年香港缺乏超大型企業(yè)上市，但中小型企業(yè)的上市會(huì)更趨活躍。預(yù)計(jì)香港將有80宗以上IPO，籌資總額為1300億港元左右。
值得一提的是，隨著H股限制的放開，將有更多內(nèi)地民營(yíng)企業(yè)以H股形式到香港上市。但行業(yè)會(huì)比較分散，仍將以內(nèi)需為主的行業(yè)領(lǐng)先。而房地產(chǎn)行業(yè)有強(qiáng)烈的速效需求，一旦市場(chǎng)變好，將會(huì)有更多內(nèi)資房地產(chǎn)股在香港上市，他們更看重的是上市后的融資能力。
與此同時(shí)，B股公司將繼續(xù)尋求在香港上市，特別是市值較大，港澳臺(tái)等海外投資者占有相當(dāng)比重。
A股：
IPO活動(dòng)將有所恢復(fù)
基于當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì)，安永認(rèn)為，2013年A股IPO活動(dòng)將有所恢復(fù)，全年籌資額與2012年相比有適量的上升。
但2013年第一季度將較為脆弱，政策在第二季度的集中出臺(tái)對(duì)受益行業(yè)和地區(qū)的IPO有推進(jìn)作用。預(yù)計(jì)下半年隨著新政策對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況正面影響和對(duì)前景預(yù)期更樂(lè)觀，IPO活動(dòng)將更為活躍。
對(duì)于已報(bào)到證監(jiān)會(huì)A股上市的800多家企業(yè)，估計(jì)籌資額超過(guò)人民幣5000億元，而2012年只有人民幣1030億元。
在安永看來(lái)，開綠燈給予部分企業(yè)發(fā)行H股是為A股市場(chǎng)減壓的最佳出路。