每到年末，按照監(jiān)管要求，投資基金通常都會(huì)向投資者分紅。但眾所周知，基金分紅只是將投資者應(yīng)得的一部分投資收益以分紅的方式分派給投資者而已，投資者所持基金的總資產(chǎn)并沒有任何變化。鑒于今年股市整體走勢(shì)的疲軟，虧損基金比例過大，估計(jì)大數(shù)基金沒法分紅。
　　說到底，基金分紅多少，分不分紅，應(yīng)不應(yīng)當(dāng)分紅，只是在一定程度上滿足了投資者投資基金產(chǎn)品的興趣和偏好，不會(huì)對(duì)投資者的理財(cái)選擇產(chǎn)生多大作用。但是，作為一種長(zhǎng)期投資產(chǎn)品，基金要想獲得投資者的長(zhǎng)期支持與認(rèn)可，卻不能不從基金產(chǎn)品投資的實(shí)際盈利結(jié)構(gòu)組成中尋找支撐因素，而上市公司分紅在基金產(chǎn)品分紅中所占比重是其中很重要的因素。
　　作為專家理財(cái)產(chǎn)品，基金的理念是崇尚長(zhǎng)期投資、分散投資、價(jià)值投資和理性投資，那理應(yīng)在選擇和投資上市公司時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注那些具有較強(qiáng)分紅能力的上市公司，并在調(diào)研上市公司、選擇股票池的過程中，優(yōu)先考慮證券市場(chǎng)中具有分紅潛力的上市公司。只有這樣，才有可能不斷拓展基金產(chǎn)品的盈利空間。同時(shí)，通過分享上市公司的分紅，還會(huì)使基金產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)的基礎(chǔ)更為扎實(shí)，能盡最大可能減少基金產(chǎn)品凈值的劇烈波動(dòng)，進(jìn)而保持投資者所持基金價(jià)值的穩(wěn)定，而這又會(huì)在一定程度上增強(qiáng)投資者持有基金的信心。在基金產(chǎn)品凈值波動(dòng)上行而不是劇烈波動(dòng)的環(huán)境下，投資者才會(huì)將獲取基金產(chǎn)品投資收益目光，由短期頻繁操作轉(zhuǎn)向基金產(chǎn)品的分紅，從而形成良好的投資風(fēng)氣。
　　顯然，要形成這樣的投資環(huán)境和氛圍，基金管理人平時(shí)應(yīng)加強(qiáng)分析和研究那些分紅能力較強(qiáng)的上市公司，并且形成有效的評(píng)估機(jī)制，結(jié)合監(jiān)管政策，以此建立起較為靠譜的估值體系，以適應(yīng)未來證券市場(chǎng)的價(jià)值投資環(huán)境。作為證券市場(chǎng)重要機(jī)構(gòu)投資者的證券投資基金大力推動(dòng)上市公司分紅，并運(yùn)用到具體的投資決策中，勢(shì)必會(huì)對(duì)上市公司產(chǎn)生較強(qiáng)的推力，促使他們時(shí)刻不忘提升市場(chǎng)回報(bào)能力。
　　在今天的市場(chǎng)環(huán)境下，強(qiáng)化基金公司促進(jìn)上市公司提升分紅能力已有了相應(yīng)的基礎(chǔ)和條件。
　　首先，基金選擇股票時(shí)要有分紅占比的要求，不能選擇不分紅的公司，尤其不能以賺取股票價(jià)差為主要的投資方向。通過比例控制，增強(qiáng)基金管理人重視上市公司的現(xiàn)金分紅。對(duì)于達(dá)不到相關(guān)要求的，不妨在新發(fā)基金產(chǎn)品當(dāng)中實(shí)行數(shù)量限制，從而增強(qiáng)基金管理人的積極主動(dòng)性。
　　其次，在基金經(jīng)理任職條件中，在評(píng)價(jià)基金經(jīng)理的歷史投資業(yè)績(jī)時(shí)，應(yīng)將分享上市公司分紅，加強(qiáng)上市公司分紅研究，尤其是分紅投資決策的經(jīng)驗(yàn)，列為最重要的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。長(zhǎng)此以往，必會(huì)形成一批重視上市公司分紅的基金經(jīng)理隊(duì)伍，而不是在“炒新、炒差、炒小”中老是出現(xiàn)基金的身影。
　　第三，高收益與高風(fēng)險(xiǎn)，從來就是相匹配的�；�金在追逐高市盈率股票獲得高收益的同時(shí)，也面對(duì)著相應(yīng)的高風(fēng)險(xiǎn)。證券投資基金偏重較強(qiáng)分紅能力的上市公司以分享分紅，將會(huì)減少基金管理人片面追逐價(jià)差的投資行為，這也就會(huì)減少對(duì)上市公司日常股價(jià)波動(dòng)的關(guān)注，也就從一定程度上降低了受“黑天鵝”事件沖擊的概率，進(jìn)而大大提升對(duì)市場(chǎng)不測(cè)風(fēng)云的抗震力，這給基金凈值的穩(wěn)定提供了最大保證。
　　第四，將獲得分紅收益的占比作為評(píng)價(jià)基金產(chǎn)品凈值質(zhì)量以及基金公司業(yè)績(jī)排名的重要依據(jù)。相信采取這一措施，將會(huì)從根本上扭轉(zhuǎn)一味盯住市場(chǎng)差價(jià)的市場(chǎng)導(dǎo)向，并改變基金管理人的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方式，為基金業(yè)的健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
　　當(dāng)然，促使基金注重上市公司的分紅管理，還需要引入相應(yīng)的激勵(lì)約束機(jī)制。比如通過與基金經(jīng)理薪金掛鉤的方式，規(guī)范基金經(jīng)理的操作行為等。目前，正是由于以規(guī)模，尤其是以業(yè)績(jī)排名為評(píng)價(jià)基金經(jīng)理的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)，基金便以集中旗下所有基金資源力推明星基金產(chǎn)品的方式應(yīng)對(duì)。這種與基金持有人利益不相匹配的機(jī)制和模式，從根本上動(dòng)搖了投資者的投資信心。這也正是投資者忽略基金分紅、淡化基金分紅，過于重視基金產(chǎn)品凈值漲跌操作的弊端所在。