前一段，華夏銀行1.4億元理財(cái)產(chǎn)品到期無(wú)法兌付事件引起熱議，也讓“影子銀行”這個(gè)專業(yè)詞匯進(jìn)入大眾視野。
　　通俗講，“影子銀行”是區(qū)別于正規(guī)銀行但又借助銀行存款資金進(jìn)行融資的借貸市場(chǎng)，銀行表外業(yè)務(wù)的理財(cái)產(chǎn)品是其重要表現(xiàn)形式之一。
　　近年來(lái)，我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展迅猛。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前3季度銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模超過(guò)20萬(wàn)億元,約占GDP近一半，單季的發(fā)行規(guī)模環(huán)比增速都在20%以上。在我國(guó)利率市場(chǎng)化改革不斷深化的情況下，商業(yè)銀行為了避免較低利率造成的存款流失，開(kāi)始提供收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品吸收存款，并將這些資金投資于高收益率、高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)信托產(chǎn)品。
　　“影子銀行”的出現(xiàn)和發(fā)展，在一定程度上反映了當(dāng)前我國(guó)信貸投放存在的結(jié)構(gòu)性偏差。一方面，我國(guó)整體信貸規(guī)模保持適度增長(zhǎng)，金融市場(chǎng)流動(dòng)性并不缺乏；另一方面，大量企業(yè)特別是中小型企業(yè)、科技型企業(yè)難以便捷地從銀行獲得融資，導(dǎo)致大量資金只能通過(guò)其他途徑流向企業(yè)。一旦對(duì)這些資金流入途徑的監(jiān)管無(wú)法及時(shí)跟上，極易導(dǎo)致局部金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　日前舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“必須全面深化改革，堅(jiān)決破除一切妨礙科學(xué)發(fā)展的思想觀念和體制機(jī)制障礙”。落實(shí)在金融領(lǐng)域內(nèi)，就要把“堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”這一要求作為重中之重、刻不容緩的改革任務(wù)。
　　那么，如何引導(dǎo)資金更科學(xué)地流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)？發(fā)達(dá)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)的一些成功經(jīng)驗(yàn)值得我們學(xué)習(xí)。
　　美國(guó)加州的硅谷銀行是世界上第一個(gè)實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作的創(chuàng)業(yè)銀行。過(guò)去30年，硅谷銀行集中精力為高新科技產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)業(yè)公司提供各種金融服務(wù)。初創(chuàng)企業(yè)不但能夠比較容易地獲得貸款支持,還可以通過(guò)銀行找到天使投資者或者風(fēng)險(xiǎn)資本家，當(dāng)企業(yè)要拓展市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò),還可以通過(guò)硅谷銀行獲得資金和咨詢服務(wù)。
　　在德國(guó)和韓國(guó)也有比較成熟的銀行企業(yè)合作模式。德國(guó)四分之三的中小企業(yè)沒(méi)有上市融資的意愿，他們普遍認(rèn)為其他的融資渠道已經(jīng)足夠。因?yàn)榇罅恐行°y行會(huì)針對(duì)自己固定的中小企業(yè)客戶群開(kāi)展專業(yè)化和差異化服務(wù)，銀企之間關(guān)系良好，銀行間也沒(méi)有出現(xiàn)同質(zhì)化惡劣競(jìng)爭(zhēng)。而在韓國(guó)，許多大企業(yè)替產(chǎn)業(yè)鏈中為自己提供外包服務(wù)的小型企業(yè)承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)則可以專注于生產(chǎn)活動(dòng)。
　　無(wú)論是硅谷銀行的創(chuàng)新直投發(fā)展模式，德國(guó)銀行的差異化服務(wù)，還是韓國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈金融，銀行依靠企業(yè)的發(fā)展來(lái)獲取高收益回報(bào)，有利于銀行業(yè)務(wù)的擴(kuò)大和收益率的提高，也促進(jìn)了中小企業(yè)的成長(zhǎng)壯大。同時(shí)，由于銀行取得收益的根本來(lái)源是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而不是純粹“前期概念”炒作，對(duì)于維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定，營(yíng)造銀企雙贏的新局面有很大的促進(jìn)作用。
　　“影子銀行”目前不會(huì)對(duì)我國(guó)金融系統(tǒng)穩(wěn)定起到全局性的影響，但它反映出我國(guó)金融市場(chǎng)存在的漏洞。金融改革應(yīng)立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)社會(huì)資金在陽(yáng)光監(jiān)管下流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是化解“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)的根本辦法。