持續(xù)數(shù)年下跌的股市，終于絕地反擊，燃起“冬天里的一把火”。不過(guò)，暖冬行情并沒(méi)有讓多數(shù)投資者露出笑靨，有消息稱，數(shù)十萬(wàn)中小散戶在反彈行情中割肉清倉(cāng)銷戶，不抱任何幻想地愿賭服輸，堅(jiān)決離場(chǎng)。
　　在中小投資者泣血離場(chǎng)的同時(shí)，有確切消息稱，符合規(guī)范的境外機(jī)構(gòu)投資者QFII和RQFII未來(lái)會(huì)進(jìn)一步開放和擴(kuò)大，“在現(xiàn)有基礎(chǔ)上可以乘以10或者乘以9這樣的規(guī)�！�。而去年下半年，深滬兩個(gè)交易所境外路演，希望有更多的國(guó)際投資人入場(chǎng)。此輪反彈，以利潤(rùn)過(guò)萬(wàn)億的銀行板塊為急先鋒，境內(nèi)的大機(jī)構(gòu)和境外的QFII成功抄底，一個(gè)月的時(shí)間鎖定40%的利潤(rùn)。中投方面近日明確表示，今年中投公司旗下資產(chǎn)將回到平均配置水準(zhǔn)，傳遞出的信號(hào)十分清晰。
　　十年前，為順應(yīng)中國(guó)加入世貿(mào)組織而進(jìn)一步擴(kuò)大金融市場(chǎng)開放，推出的QFII制度，起始投資額度上限為40億美元。2005年7月，QFII總額度又獲準(zhǔn)增加60億美元，額度達(dá)到100億美元。2007年2月14日，再次把QFII投資總額度從100億美元提高至300億美元�！盁o(wú)利不起早”，每一輪的QFII擴(kuò)容，都精準(zhǔn)地把握了中國(guó)資本市場(chǎng)的脈動(dòng)，一次次地捕捉到大的“戰(zhàn)略機(jī)遇”，總能在歷史低點(diǎn)如禿鷲般進(jìn)場(chǎng)獵食。在獲得充滿血腥氣的超額利潤(rùn)中，是中小投資者的哀鴻遍野。
　　資本市場(chǎng)從早期對(duì)國(guó)企改革和融資服務(wù)，到無(wú)節(jié)制地為各路圈錢人服務(wù)，創(chuàng)業(yè)板、國(guó)際板、新三板還有一度心血來(lái)潮的“直通車”、股指期貨，每每成為中小投資者的夢(mèng)魘。羸弱的中國(guó)股市數(shù)度為之暴跌，逾以萬(wàn)億計(jì)的財(cái)富灰飛煙滅。當(dāng)資本市場(chǎng)作為資源配置的功能一再被扭曲，甚至成為強(qiáng)勢(shì)既得利益集團(tuán)的提款機(jī)或者利益?zhèn)魉蛶�，這個(gè)市場(chǎng)最終只會(huì)被投資者用腳投票。
　　新興加轉(zhuǎn)軌的中國(guó)股市，在弱市時(shí)表現(xiàn)為對(duì)政策的極度敏感和脆弱。過(guò)去幾年間，一些涉及股市重大改革的政策，因出臺(tái)時(shí)機(jī)不當(dāng)或者考慮欠周到，隨意表述而導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌性下跌，代價(jià)十分慘痛。一度，港股不振，有人要北水南調(diào)，搞“港股直通車”，結(jié)果還沒(méi)“通車”，內(nèi)地股市暴跌。中國(guó)股市一次次被推倒重來(lái)，教訓(xùn)深刻，殷鑒不遠(yuǎn)。當(dāng)下，中國(guó)股市的危機(jī)并未過(guò)去，如果指望外部救世祖，只會(huì)自取其辱，這方面有太多的教訓(xùn)。西方金融資本的本性是嗜血的，它們從來(lái)就不會(huì)是救世主。那一頭頭眼里充血、再高檔的香水也難掩滿身血腥氣息的禿鷲，只要進(jìn)入你的領(lǐng)空，你脆弱的防空體系根本不是它的對(duì)手，它隨時(shí)可以精確地俯沖擊垮你最薄弱的鏈條，甚至導(dǎo)致系統(tǒng)性癱瘓。
　　中國(guó)的任何事情，都不能把自己掛在別人的火車頭上，指望靠外部救世祖，而不珍惜自己的內(nèi)生力量，這是舍本逐末,緣木求魚,南轅北轍之舉。讓外資抄底狙擊屠戮中小投資者的殺人游戲一再上演，自己再為老外抬轎子，類似當(dāng)年的B股開放，或者中石油的把境內(nèi)外不同價(jià)，投資者終身套牢，“搞垮自己，成就別人”的情況讓已疲弱不堪的中國(guó)股市備受蹂躪和折騰，投資者備受煎熬，寒心徹骨。
　　當(dāng)務(wù)之急是要休養(yǎng)生息，精心調(diào)理, 拿出系統(tǒng)性有效的救治診療方案。不能病急亂投醫(yī)，不亂折騰，更不能飲鴆止渴。信心是金，信心勝金，但QFII不是信心之源，而是要珍惜內(nèi)生力量，市場(chǎng)各方要深刻反思其成因，直面在制度設(shè)計(jì)上的缺損，凝集智慧和共識(shí)，制訂更積極、更具建設(shè)性的資本市場(chǎng)治市方略。