蛇年春節(jié)長假即將到來，A股市場將休市9天，持股還是持幣過節(jié)再度成為市場關(guān)注的話題。經(jīng)過去年12月初觸底1949點(diǎn)以來的反彈，投資者樂觀情緒有所上升。從相關(guān)調(diào)查來看，準(zhǔn)備持股過節(jié)的投資者比例超過半數(shù)以上。
　　有媒體調(diào)查 “你會持股過節(jié)嗎”，結(jié)果顯示，55．25％的投資者表示春節(jié)會持股過節(jié)；38．32％的投資者表示如果持股，會保持0至20％的倉位；41．92％的投資者表示會在春節(jié)之前買入業(yè)績超預(yù)期的股票。另據(jù)新浪財(cái)經(jīng)的調(diào)查，截至28日晚間6點(diǎn)，網(wǎng)友投票“持股過節(jié)”占投票總?cè)藬?shù)的72．9％，投票“持幣過節(jié)”的占比為27．1％。
　　據(jù)市場人士統(tǒng)計(jì)，1991年至2012年的22年，上證指數(shù)春節(jié)過后首個交易日有15次實(shí)現(xiàn)開門紅。 2002年以來，市場無論熊市或牛市，在春節(jié)假期休市前的一周里，上證指數(shù)均上漲。不難發(fā)現(xiàn)，A股市場存在“春節(jié)情結(jié)”，投資者對新年開門紅較為看重。今年春節(jié)前，上證指數(shù)已有400多點(diǎn)的持續(xù)反彈，投資者持股過節(jié)的意愿增強(qiáng)。如果說往年是因?yàn)樘桌味�被動持股過節(jié)，那么，不少投資者今年是盼望反彈而主動持股過節(jié)。
　　對A股市場來說，盡管長期困擾的根本性問題尚未解決，但目前確實(shí)存在一些有利的因素。其一，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖，2013年GDP增長有望好于2012年，不像去年那樣遭遇GDP增速下滑的打壓。其二，本輪反彈行情的發(fā)起以QFII、保險資金等機(jī)構(gòu)資金為主，領(lǐng)漲的是低估值的藍(lán)籌股，坐上“過山車”的短期風(fēng)險相對較小；其三，海外股市在 2013年也處于樂觀預(yù)期中，道瓊斯指數(shù)近日反彈創(chuàng)出近5年新高，恒生指數(shù)盤中創(chuàng)逾20個月新高。其四，IPO依然處于暫停的真空期，對市場資金的供求關(guān)系較為有利。
　　毋庸諱言，IPO已暫停多個月且短期開閘無望，是本輪A股反彈的最大有利因素，對投資者信心的恢復(fù)起到一定作用。正因?yàn)榇饲鞍l(fā)力過大的融資功能“歇腳”，股市的投資功能得以凸顯。29日有媒體報道稱，北京一位接近監(jiān)管層的人士表示：“IPO目前已經(jīng)基本定調(diào)，今年上半年不審不發(fā)，只收材料。 ”若這個消息屬實(shí)的話，IPO非但不會像前幾天微博傳聞的重啟在即，暫停時間還有可能比市場預(yù)期更長。即便3月底對在審企業(yè)的財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查結(jié)束，IPO也有一段時間“不審不發(fā)”。
　　機(jī)構(gòu)積極參與抄底以及IPO暫停時間有望拉長，對股指反彈較為有利。這讓投資者想起2009年春節(jié)，2008年9月至2009年6月IPO暫停，股指正處于觸底1664點(diǎn)后的反彈行情中。牛年春節(jié)長假后開盤可謂“牛氣沖天”，上證指數(shù)在第一交易日上漲1．06％，第一周上漲9．57％。當(dāng)時選擇持幣過節(jié)的投資者，錯失了牛年開門紅行情。
　　不少分析師認(rèn)為當(dāng)前行情有點(diǎn)像2009年初，期盼反彈走得更遠(yuǎn)。但需要看到的是，兩者也有不同之處。一方面，1664點(diǎn)觸底于2008年10月28日，到2009年春節(jié)前收盤的1990．65點(diǎn)，股指經(jīng)過充分震蕩，2000點(diǎn)附近幾起幾落，而本輪反彈至今基本一路向上，沒有經(jīng)過比較像樣的調(diào)整，股指繼續(xù)上攻遇到的獲利回吐壓力較大。另一方面，監(jiān)管層對此次IPO暫�！爸蛔霾徽f”，還多次強(qiáng)調(diào)過新股發(fā)行節(jié)奏與股市漲跌沒有必然聯(lián)系，而2008年9月起暫停發(fā)行新股是公開宣布。
　　值得一提的是，2009年牛年春節(jié)后，上證指數(shù)兩周分別大漲9．57％、6．40％，突破2400點(diǎn)后出現(xiàn)超過350點(diǎn)的調(diào)整，之后再重新攀高。可見，短線投資者要注意持續(xù)反彈帶來的震蕩風(fēng)險。中長期投資者看好低估值的藍(lán)籌股，不妨把收獲的眼光放得更遠(yuǎn)，不必太在意蛇年第一個交易日的漲跌。