延續(xù)了四年的信貸寬松環(huán)境,依然看不到結(jié)束的跡象。即將發(fā)布的1月份新增貸款,再度和過(guò)往同期一樣,突破萬(wàn)億元幾成定局。
雖然1月信貸規(guī)模偏大,與銀行“早放貸早收益”的慣性有關(guān),但是2013年恰逢各地新一屆政府上任,外加席卷各地的基礎(chǔ)設(shè)施再度大面積上馬、城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略被定為新十年的發(fā)展動(dòng)力,今年全年信貸瀕臨失控的風(fēng)險(xiǎn)甚高。
實(shí)際上,近四年的超發(fā)貨幣雖然未引起CPI的持續(xù)高位,但是以房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)市場(chǎng)吸收了大量貨幣,目前正在以各種形式傳導(dǎo)至消費(fèi)品領(lǐng)域。此時(shí),再也不能以貨幣擴(kuò)張并不會(huì)直接沖擊消費(fèi)品價(jià)格為由,任由信貸環(huán)境的持續(xù)寬松。
短時(shí)間內(nèi)積累起來(lái)的貸款資產(chǎn),很容易形成不良資產(chǎn)。過(guò)去四年,平臺(tái)貸款、產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域、房地產(chǎn)業(yè)是信貸投放的大戶。銀監(jiān)會(huì)主席尚福林近日也向外界表示,這些領(lǐng)域面臨著違約的風(fēng)險(xiǎn)。在目前銀行業(yè)總資產(chǎn)已經(jīng)高達(dá)130萬(wàn)億元、貸款余額近70萬(wàn)億元之際,信貸再像過(guò)去四年那樣高速擴(kuò)張,委實(shí)會(huì)進(jìn)一步加劇銀行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
除了要嚴(yán)控信貸總量以外,更為重要的則是要調(diào)整信貸投放的結(jié)構(gòu)。近年來(lái),中央一再要求,要加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度,尤其在信貸資金的投放上,要向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、特別是中小企業(yè)傾斜。
調(diào)整信貸投放結(jié)構(gòu),還有待于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)興,就此而言,大力貫徹“新36條”就顯得尤為關(guān)鍵。只有民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活躍了,利潤(rùn)回暖了,銀行系統(tǒng)才會(huì)主動(dòng)做“錦上添花”的事情。
中國(guó)信貸環(huán)境持續(xù)寬松已經(jīng)進(jìn)入第五個(gè)年頭。信貸的“控總量、調(diào)結(jié)構(gòu)”到了必須做的時(shí)刻。否則,尚福林主席所言的“當(dāng)下總資產(chǎn)已超過(guò)130萬(wàn)億的中國(guó)銀行業(yè)面臨違約風(fēng)險(xiǎn)”就在眼前。