匯率的過度波動和不合理運(yùn)動都將對經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定性帶來負(fù)面影響。雖然在全球主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)長和行長會議上，與會者都表達(dá)了堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的態(tài)度，但還是對籠罩在全球的貨幣戰(zhàn)爭陰云懷有一種隱憂的情緒。因?yàn)樨泿艖?zhàn)爭可能會誤導(dǎo)增長目標(biāo)的正確航向。
　　日本自民黨的安倍晉三政府想利用日元貶值來刺激出口，早已是一個公開的秘密。面對持續(xù)不景氣的經(jīng)濟(jì)，貨幣戰(zhàn)爭似乎已演變?yōu)橐粓龊侠硗普喌膽?zhàn)爭。而對擔(dān)憂貨幣戰(zhàn)爭的政治家和中央銀行家來說，這實(shí)際上表現(xiàn)出了對經(jīng)濟(jì)問題優(yōu)先性的失當(dāng)考慮。無論如何，競爭性的貨幣貶值是一種以鄰為壑的游戲。當(dāng)然，重商主義的貨幣操縱也是金融混亂的原因之一。對貨幣問題的擔(dān)憂并非完全錯誤。但現(xiàn)在所發(fā)生的貨幣搖擺，是發(fā)達(dá)世界經(jīng)濟(jì)虛弱狀況不斷拖延所表現(xiàn)出的癥狀。貨幣運(yùn)動很大程度上則是定量寬松計(jì)劃的副產(chǎn)品，雖然定量寬松計(jì)劃的本身意圖是旨在通過中央銀行購買資產(chǎn)來刺激本國消費(fèi)。日本、美國和歐洲一些國家都實(shí)施了定量寬松計(jì)劃，這也就不難解釋現(xiàn)在出現(xiàn)的貨幣運(yùn)動。
　　在需求乏力和強(qiáng)化儲蓄的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，各國政府和中央銀行應(yīng)集中精力做好他們該做的事，那就是再次激活本國經(jīng)濟(jì)增長動力，而不是將增長寄望于貨幣戰(zhàn)爭�；钴S的全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)是標(biāo)準(zhǔn)化外匯市場的唯一可持續(xù)的路徑。有力的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)則是世界逃脫這些秘密的、虛偽的貨幣戰(zhàn)爭的唯一出口。（作者系《獨(dú)立報》經(jīng)濟(jì)編輯Ben Chu，賀艷燕 編譯）