終止IPO審查創(chuàng)新高能否造大牛市
2013-03-18   作者:傅光云  來源:國際金融報
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  對中國股民來說,目前股市狀況真的很令人糾結。
  此輪金融危機的發(fā)源地美國的股市再次創(chuàng)出歷史新高,相比之下,中國作為世界經(jīng)濟表現(xiàn)最好的國家,中國的股市卻還是一瘸一拐:雖然此前經(jīng)歷了一波“中期”反彈,一些投資者享受了一段幸福的時光,卻又開始經(jīng)歷往常的痛苦,股市又下跌了,賺回的錢,又如數(shù)吐回去了。對此,有股民不禁感嘆,難道中國股市真是扶不起的“阿斗”嗎?
  雖然不少股民有怨言,但對中國股市,他們還是欲罷不能,欲棄不忍,甚至還抱有很大期望,希望股市終有回歸“正常”的那一天。因為他們看到了監(jiān)管者為此所作出的努力,看到了股市復興的曙光,而這種曙光信號,也越來越明顯,越來越強烈。
  最新消息顯示,中國證監(jiān)會的IPO審核動態(tài)顯示,上周創(chuàng)業(yè)板申請企業(yè)共有12家終止審查,達到單周終止審查數(shù)量的高峰。而有消息稱,本周終止審查的數(shù)量將會“再創(chuàng)新高”。據(jù)了解,目前為止,創(chuàng)業(yè)板今年已有32家公司撤退,而無業(yè)績必須增長壓力的主板僅撤了9家。從去年年底開始的IPO申請企業(yè)財務自查工作3月底就將截止,這意味著,許多企業(yè)倒在了IPO萬里長征的最后一公里。
  有網(wǎng)友表示,那么多企業(yè)主動或被動終止審查,說明了中國上市企業(yè)財務造假成風。此言或許有夸大成分,終止審查,并不意味著等待IPO的企業(yè),真有造假的行為,或許因為等待時間過長,再加上目前全球市場不景氣,其業(yè)績下滑,已達不到要求的上市條件。不可否認,其中也存在企業(yè),因業(yè)績不真實,明知在中國證監(jiān)會的嚴查之下,絕無通過的可能性而“主動”撤出。
  實際上,無論上述哪種情況發(fā)生,至少說明了這樣的問題——主動或被動撤出的企業(yè),要么其業(yè)績是通過造假裝飾出來的,經(jīng)受不住中國證監(jiān)會的“嚴刑拷打”;要么禁不住市場競爭和時間的考驗,公司的可持續(xù)發(fā)展將面臨挑戰(zhàn)?梢哉f,中國證監(jiān)會的IPO審核打假風暴起到了作用,擠出了一些“水分”。
  與IPO打假風暴相映襯,中國證監(jiān)會針對上市的一些企業(yè),已開啟打假風暴,正在“秋后算賬”。據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計,今年年初至今,中國證監(jiān)會(包括其派出機構)已對4家上市公司開出4張罰單,數(shù)量較去年同期大幅增加。粗略統(tǒng)計,2012年,中國證監(jiān)會向20家上市公司開出了行政處罰決定書。內(nèi)容涉及上市公司財務造假、信批違規(guī)和高管違規(guī)等。這充分說明,中國證監(jiān)會對上市公司的監(jiān)管力度正在逐步加大。
  那么,中國證監(jiān)會對欲IPO的企業(yè)進行財務嚴查,對已上市的企業(yè)進行“秋后算賬”的行為,能給中國股民帶來一個健康的股市嗎?中國股市能否從此掀起一波真正的“牛市”行情?
  筆者以為,中國證監(jiān)會的一系列行動已表明,其欲打造健康的、可持續(xù)發(fā)展的資本市場的決心,已顯露無遺。相信只要中國證監(jiān)會痛定思痛,轉變職能與角色,放棄那種既做運動員,又做裁判員的行為,把自己改造成徹底的監(jiān)管者角色,并身體力行,那么中國股市以后的運行,會比以前更健康,以往上市公司作假成風的陋習,也會得到明顯改觀。
  但中國股市要真正繁榮,真正成為社會資本源源不斷的輸入地,目前中國證監(jiān)會的工作還遠遠不夠。因為雖然系列打假能打擊中國股市里的歪風邪氣,能擠出部分造假的水分,但這并不能保持中國股市的持續(xù)健康發(fā)展。其實,中國股市的最根本問題,還是那些老問題。如股市是上市公司圈錢場所,還是社會資源的更高效分配平臺等一系列根本問題,需要徹底解決。
  “兩手都要抓,兩手都要硬”。筆者以為,只有把監(jiān)管股市與改造股市兩者結合起來,形成強大合力,中國的股市才會真正邁上健康發(fā)展之路,中國的股民才能真正享受到長久“牛市”。
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