近日，中國鐵路總公司正式成立。根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于組建中國鐵路總公司有關(guān)問題的批復(fù)》，中國鐵路總公司為中央管理的國有獨(dú)資企業(yè)，由財政部代表國務(wù)院履行出資人職責(zé)，交通運(yùn)輸部、國家鐵路局依法對公司進(jìn)行行業(yè)監(jiān)管。
　　近些年，我國鐵路實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，但政企不分、與其他交通運(yùn)輸方式在各方面銜接不暢的問題也日益突出。事實(shí)上，從國際經(jīng)驗(yàn)看，建立一個統(tǒng)一管理的綜合運(yùn)輸體系，是防止各部門因局部利益產(chǎn)生內(nèi)耗，保障公共利益最大化的必然選擇。此次中鐵總公司正式成立，是我國鐵路運(yùn)輸市場化改革向前邁進(jìn)的關(guān)鍵一步，也標(biāo)志著我國綜合交通運(yùn)輸體系建設(shè)正在逐步成型。
　　不過，形式上的政企分開只是鐵路改革的第一步，一些長期制約鐵路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積弊并不會隨著鐵道部的拆分就煙消云散，未來的鐵路改革仍有許多的歷史遺留問題待解。其中，最令人關(guān)注的，無疑是鐵道部龐大的債務(wù)該如何解決。
　　鐵道部財務(wù)報告顯示，截至2012年第三季度，鐵道部總資產(chǎn)4.3萬億元，總負(fù)債為2.7萬億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)61.81%。而根據(jù)國務(wù)院的批復(fù)，中國鐵路總公司將承繼原先以鐵道部名義簽訂的債權(quán)債務(wù)等經(jīng)濟(jì)合同、民事合同、協(xié)議等權(quán)利和義務(wù)。雖然在歷史債務(wù)問題沒有解決前，國家對公司暫不征收國有資產(chǎn)收益，且將對鐵路公益性運(yùn)輸進(jìn)行補(bǔ)貼，但這筆巨大的債務(wù)仍是中鐵總公司未來發(fā)展的一大包袱。
　　應(yīng)該說，從解決債務(wù)的角度看，見效最快的自然是國家為鐵路總公司增資，但是這種由國家買單的做法說到底還是在用納稅人的錢為此前的鐵道部填窟窿，且不說國家財政能否承擔(dān)這筆接近3萬億元的負(fù)債，僅從形式的合法性上講，也難以服眾。
　　因此，筆者認(rèn)為，目前中鐵總公司最可能通過“借新還舊”的方式逐步緩解債務(wù)壓力。盡管隨著鐵道部的撤消，中鐵總公司將成為發(fā)行主體，但鑒于其仍有望獲得一定的政府支持，因此債券評級維持在AAA甚至以上。不過，無論從中鐵總公司自身償債能力看，還是從近幾年銀行對鐵道債的需求來看，借新還舊的做法最多只能暫解燃眉之急，想要真正地解決債務(wù)問題，一定要擺脫對于行政扶持的過度依賴，改變當(dāng)前鐵路基建資金籌措方式集中于政府出資和債券融資的局面，用市場化的方式打破鐵路運(yùn)營的瓶頸。
　　在筆者看來，短期內(nèi)吸引民間資本參與到鐵路投資，是改革的重要一環(huán)。這不僅能起到緩解中鐵總公司巨大負(fù)債壓力的作用，更重要的是，與國有資產(chǎn)相比，民間資本的逐利性更強(qiáng)，對效率的渴望更高，它們的進(jìn)入不僅將給鐵路建設(shè)和發(fā)展帶來資金，更將成為鐵路產(chǎn)業(yè)市場化發(fā)展過程中更具活力的市場主體，提升市場的造血能力。
　　而從長期的角度看，未來的改革在建立健全規(guī)范的公益性線路和運(yùn)輸補(bǔ)貼機(jī)制，保障鐵路運(yùn)輸體系公益屬性的同時，也要按照市場規(guī)律，加快推進(jìn)鐵路投融資體制改革和運(yùn)價改革，充分發(fā)揮中鐵總公司作為企業(yè)的市場價值，通過其盈利能力的提升，來化解包括高負(fù)債在內(nèi)的一系列歷史遺留問題。