9日公布的3月份CPI數(shù)據(jù)導(dǎo)致股指走高，很大程度上是因為有人相信，低于預(yù)期的物價漲幅將讓政府轉(zhuǎn)而更加關(guān)心增長問題，從而保持甚至加大貨幣寬松的力度。然而這種想法很可能與現(xiàn)實存在出入。即使一季度GDP增速放緩，今年宏觀調(diào)控基調(diào)也很難改變。
　　不可否認，當前的經(jīng)濟增長情況并不好。10日公布的3月份出口數(shù)據(jù)同比增長10%，與1月份的25%、2月份的21.8%相比回落明顯。可就是這樣，出口數(shù)據(jù)也基本算是一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)中唯一的亮點了，無論是需求、投資，還是一系列的工業(yè)指標，表現(xiàn)都更為黯淡，始于去年四季度的經(jīng)濟復(fù)蘇在今年一季度出現(xiàn)反復(fù)，有人稱之為“倒春寒”。
　　經(jīng)濟增速回升僅一個季度就再次面臨下行壓力，這在本世紀還是頭一次，但仍不足以改變調(diào)控基調(diào)。種種跡象表明，新一屆政府能夠容忍更低的經(jīng)濟增速，以換取更高的經(jīng)濟增長質(zhì)量。其實，中國當前已經(jīng)到了潛在增長率下降的發(fā)展階段。根據(jù)發(fā)展經(jīng)濟學(xué)理論，隨著經(jīng)濟發(fā)展和城鎮(zhèn)化的推進，農(nóng)村剩余勞動力會逐步向城市轉(zhuǎn)移，當這一過程趨于完成，勞動者收入會快速上升，從而導(dǎo)致該國貿(mào)易條件惡化，經(jīng)濟增長速度放緩。在中國，人口老齡化的提前到來，進一步加速了這一進程。據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心測算，未來10年中國將進入6%至8%的中速增長階段，比過去十年平均水平下降2至3個百分點。在潛在增長率下降的時候，如果短期內(nèi)人為推高速度，一旦超出潛在水平，就會帶來通貨膨脹的壓力和金融風(fēng)險，導(dǎo)致經(jīng)濟大起大落。
　　有人說當前復(fù)蘇勢頭的疲弱很大程度上是此前調(diào)控政策造成的。其實不如說，調(diào)控正在擠出“虛胖”的水分。比如，“國五條”細則中將穩(wěn)定房價列為省級及以下各級政府的直接責(zé)任，這就肯定會對房地產(chǎn)投資增加形成明顯約束。地方版“國五條”細則的陸續(xù)出臺，更是強化了這一政策的效力。再比如中央出臺的八項規(guī)定，它的貫徹落實直接導(dǎo)致了餐飲業(yè)乃至整體消費需求的下滑。商務(wù)部的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2013年1至2月，餐飲收入同比增長8.4%，比上年同期放緩4.9個百分點，為2003年7月以來新低。受此影響，2013年1至2月份，社會消費品零售總額實際增速比去年12月份回落3.1個百分點。
　　增速放緩不會帶來政策調(diào)整的更重要依據(jù)在于，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整，將增長模式從出口導(dǎo)向型轉(zhuǎn)為出口、內(nèi)需雙驅(qū)動，從而跨越中等收入陷阱，邁入高收入國家行列，這就要求在一定時間內(nèi)要允許增長速度適度放緩。有人說，在前年強調(diào)“控物價”，去年強調(diào)“穩(wěn)增長”之后，今年政府更關(guān)心的是“調(diào)結(jié)構(gòu)”，這種說法不無道理。因為要跨越中等收入陷阱，當前較為可行的辦法是提高全要素生產(chǎn)率。全要素生產(chǎn)率的來源包括技術(shù)進步、組織創(chuàng)新、專業(yè)化和生產(chǎn)創(chuàng)新等，所以在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，強化創(chuàng)新驅(qū)動將成為今后一段時間的重中之重。鑒于這些調(diào)整既不可能一蹴而就，還需要摒棄一些傳統(tǒng)的拉升GDP的做法，所以短期經(jīng)濟增長速度下降是可以容忍的。