目前來(lái)看，IPO重啟只是時(shí)間問(wèn)題，投資者心中感受到的壓力不容小視。在IPO重啟不可避免的條件下，如果IPO價(jià)格能夠大幅降低，或者由投資者給IPO企業(yè)定價(jià)，那么對(duì)于市場(chǎng)的沖擊將能有所下降，這也是不得已的辦法。假如還按照原來(lái)的詢價(jià)制度發(fā)行新股，股市反彈夭折將不可避免。
　　股市屬于資本市場(chǎng)，需要投資方和融資方共同愛(ài)護(hù)，不能只考慮融資方的利益而忽視對(duì)投資方的保護(hù)。假如按照以往的新股市場(chǎng)化定價(jià)模式，新股發(fā)行價(jià)格的制定主要遵循盡可能高的原則，主承銷商在保證新股發(fā)行不能失敗的前提下，盡可能提高新股發(fā)行價(jià)格，以博取擬上市公司的歡心，從而獲得投行業(yè)績(jī)，這樣制定出的發(fā)行價(jià)格，投資者只能被迫接受，完全沒(méi)有說(shuō)不的權(quán)利。雖然理論上投資者也能用腳投票，拒絕認(rèn)購(gòu)新股，但現(xiàn)實(shí)狀況卻很難實(shí)現(xiàn)，由于普通投資者數(shù)量眾多，加上主承銷商往往通過(guò)默許新股炒作吸引投資者人氣，進(jìn)而銷售高價(jià)新股，所以在A股市場(chǎng)上高價(jià)新股的發(fā)行并不困難，但發(fā)行之后后遺癥卻非常嚴(yán)重，例如高價(jià)發(fā)行的海普瑞，投資者很難預(yù)期其股價(jià)回到發(fā)行價(jià)上方。
　　新股高價(jià)發(fā)行，并不屬于財(cái)務(wù)造假，故對(duì)于高價(jià)購(gòu)買這類公司股票的投資者，不可能通過(guò)訴訟途徑得到賠償。雖說(shuō)買者自負(fù)，高價(jià)購(gòu)買者理應(yīng)自己認(rèn)罰，但如果管理層能夠?qū)π鹿砂l(fā)行價(jià)格加以限制，將能對(duì)市場(chǎng)起到一定程度的保護(hù)，在股市不失去融資功能的同時(shí)，可以實(shí)現(xiàn)股市的休養(yǎng)生息。
　　目前新股發(fā)行屬于僧多粥少的局面，想發(fā)新股的公司很多，但市場(chǎng)承受能力卻明顯不足，如果管理層硬性規(guī)定，新股發(fā)行市盈率不能高于15倍，那么很多高價(jià)發(fā)行的新股將不得不降低發(fā)行價(jià)格，新股發(fā)行價(jià)格的高低，與這家公司未來(lái)的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性并沒(méi)有什么關(guān)聯(lián)，不過(guò)是公司老股東和新股東之間的利益博弈。
　　降低新股發(fā)行價(jià)格，留出合理的一二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)，讓上市公司能夠?qū)崿F(xiàn)融資，一級(jí)市場(chǎng)能夠吸納巨量資金緩解通脹壓力并獲得穩(wěn)健收益，二級(jí)市場(chǎng)投資者不用高位接盤(pán)，正是新股發(fā)行各方都比較好接受的模式。當(dāng)然跳過(guò)一級(jí)市場(chǎng)，直接由二級(jí)市場(chǎng)投資者競(jìng)價(jià)發(fā)行新股也是很好的發(fā)行定價(jià)方式。