自銀監(jiān)會《關于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關問題的通知》（8號文）發(fā)布三周以來，其清晰定義“非標準化債權資產”、全面限制其規(guī)模、規(guī)范通道和代銷業(yè)務的要求，對銀行理財市場的沖擊一浪高過一浪。銀行理財產品收益走勢應聲掉頭向下，同時激發(fā)了銀行間“標準”債券產品的需求上升。更重要的是，監(jiān)管趨嚴加之當前我國經(jīng)濟溫和復蘇以及利率市場化的大背景，或將促使銀行加快轉型步伐。
近幾年來，銀行理財業(yè)務迅速膨脹。截至去年末，各家銀行共存續(xù)理財產品3.2萬款，理財資金賬面余額7.10萬億元，較2011年末增長約55%，銀行理財業(yè)務以7.1萬億的規(guī)模成為國內資產管理領域最重要的參與者之一。但與此同時，銀行理財往往被商業(yè)銀行簡單當作“高息攬儲”或“變相放貸”乃至“間接投資”的工具。今年有關銀行理財業(yè)務的監(jiān)管方向很明確，就是避免“表外合作”演變?yōu)椤氨韮蕊L險”。而且，今年將重點監(jiān)管理財及代銷業(yè)務，禁止中小商業(yè)銀行銷售私募股權基金產品和未經(jīng)總行授權的產品，嚴禁任何形式的私售行為。就產品來源的監(jiān)管重點而言，將放在盯住產品設計和委托方，不符合監(jiān)管要求的不能賣，超出風險承受能力的不能賣，更要緊的是通過監(jiān)管把規(guī)范要求落到銀行內部管理體制和總行授權上。在資金運用方面，強調實行固定收益和浮動收益理財產品的分賬經(jīng)營、分類管理，對固定收益產品可以有資金周轉池，但要有章法、有管理；對浮動收益產品則堅持先有項目后找資金的方式。資金池模式應做到讓項目與資金一一對接，讓收益與贖回一一匹配。在新發(fā)布的規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關問題的通知中，資產池的比重和規(guī)模明顯受到限制。新規(guī)要求銀行理財資金投資于非標準化債權的規(guī)模不得超過理財產品余額的35%，以及商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產的4%。簡言之，此番整肅，監(jiān)管層將所有的融資性理財納入了一個新的監(jiān)管體系：即標準化債權和非標準化債權。信貸資產、信托貸款、委托債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等，這些曾經(jīng)被用來逃避銀行資產負債表監(jiān)管的工具，都被納入了非標債權的項下而嚴加監(jiān)管。從前，這些資產池的項目常常要借助信托、券商等非銀行金融機構作為“通道角色”包裝、配合。但新規(guī)的執(zhí)行，幾乎使所有的銀信合作、銀證合作的通道業(yè)務都受限。
這個監(jiān)管路徑非常明確，商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新，必須符合當下宏觀經(jīng)濟金融政策指引的方向，其他任何偏離這一方向要求的所謂創(chuàng)新都要冒很大的風險，而且，還要受到嚴格監(jiān)管。盡管8號文發(fā)布后，商業(yè)銀行紛紛按照該文件的規(guī)定加緊解決超標的非標債權資產問題，比如壓縮非標債權資產規(guī)模，再比如通過購買標準化債權資產，做大理財規(guī)模等，由此催發(fā)了近期的債市上漲行情。但這樣的做法實在是治標不治本。要知道，隨著利率市場化步伐的逐步加快以及商業(yè)銀行資本管理辦法的實施，傳統(tǒng)的業(yè)務發(fā)展模式和銀行管理模式根本不能適應新形勢，所以，當前最關鍵的問題是，銀行必須痛下決心加快轉型。
首先，商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新最終都要走到為實體經(jīng)濟服務的軌道上來。新一屆政府致力于打造“中國經(jīng)濟升級版”，并提出相關路徑：即在擴大開放中擴大內需，立足內需，面向世界，深耕亞太；注重提高經(jīng)濟增長質量和效益；立足于拉動就業(yè)和居民收入增長；使環(huán)境資源可支撐；靠開放促改革，靠制度創(chuàng)新釋放紅利。這些路徑，歸根到底體現(xiàn)在促進實體經(jīng)濟發(fā)展上。而服務實體經(jīng)濟是商業(yè)銀行經(jīng)營之本，其精髓就是服務客戶的真實需求。當前，尤其要通過不斷優(yōu)化實體經(jīng)濟領域的要素配置，引導中小企業(yè)避虛就實。在我國當下的經(jīng)濟發(fā)展階段中，需要不斷加強對戰(zhàn)略性新興產業(yè)、“三農”、小微企業(yè)以及新型城鎮(zhèn)化建設等的金融支持力度。尤其是前天在四川雅安突發(fā)7級地震之后，隨著政府對災區(qū)支援救助的全面、有序展開，各大銀行以及四川的區(qū)域性商業(yè)銀行和農信社應集中信貸資金積極支持震區(qū)的災后重建以及災區(qū)上市公司和小微企業(yè)恢復元氣。
其次，商業(yè)銀行應強化精細化管理。精細化管理是商業(yè)銀行尤其是中小股份制商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的必經(jīng)之路。精細化管理的“精”就是專業(yè)化，即有比較優(yōu)勢的具有發(fā)展前景的核心業(yè)務和產品；“細”就是具體化，即有認真的態(tài)度、扎實的作風、敏銳的洞察力和堅忍不拔的毅力�！熬毙枰氖菍嵙�，“細”需要的是用心；只有“精”才健康，只有“細”才持久。所以，按照這些要求，銀行應堅持“以實體經(jīng)濟為目標，以客戶為中心，以市場為導向”的原則，優(yōu)化調整部門設置，細化前中后臺部門在市場規(guī)劃、政策指導、市場營銷、計劃考核和資源配置等方面的協(xié)調配合，強化考核引導和定價能力，真正向精細化管理要效益。
再次，將經(jīng)濟資本管理作為推進轉型發(fā)展的“啟動器”。經(jīng)濟資本管理是現(xiàn)代商業(yè)銀行的重要特征，是促進經(jīng)營轉型的關鍵要素。銀行若能強化經(jīng)濟資本剛性約束，引導各行轉變發(fā)展方式，就能加快結構調整，不斷提高價值創(chuàng)造能力和風險管理水平。而強化經(jīng)濟資本剛性約束，基礎性配置就不能“一刀切”，非得按資產規(guī)模和貸款經(jīng)濟資本系數(shù)優(yōu)劣區(qū)別對待不可，由此發(fā)揮效益性配置對結構優(yōu)化和價值創(chuàng)造的調節(jié)引導作用，優(yōu)化存量結構，主動發(fā)展低消耗高回報業(yè)務，兼顧風險和收益平衡。此外，還需要適度的戰(zhàn)略性配置，平衡核心客戶當期價值創(chuàng)造與長遠發(fā)展的關系，自主調整客戶結構，把資源更多地配置給風險可控以及占用資本少、收益相對高的優(yōu)質客戶。通過這一系列調整，建立起以資本約束風險資產增長、以經(jīng)濟資本回報率為資源配置導向的新型銀行業(yè)務發(fā)展模式。