日前，中國證監(jiān)會(huì)通報(bào)了勤上光電、隆基股份、華塑股份、青鳥華光、海聯(lián)訊、承德大路、西藏天路、宏磊股份8家公司的信息披露違法違規(guī)行為，這8家公司已被正式立案調(diào)查。
　　同時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人確認(rèn)，民生證券、南京證券近期已因相關(guān)保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)被立案調(diào)查。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，從立案調(diào)查之日起，證監(jiān)會(huì)即暫停受理其新申報(bào)的保薦材料和項(xiàng)目。
　　筆者認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)加大對(duì)信息披露違法違規(guī)的上市公司和保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)的證券機(jī)構(gòu)的監(jiān)督查處力度，有利于遏制市場造假之風(fēng)，有利于凈化市場環(huán)境，有利于保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
　　同時(shí)，監(jiān)管部門對(duì)涉嫌違法違規(guī)的上市公司和中介機(jī)構(gòu)加大查處力度，也為首次公開發(fā)行（IPO）的重啟，建立了一種公平公開公正的氛圍，它給擬IPO的企業(yè)提出警告：你們的信息披露必須真實(shí)可靠，不準(zhǔn)弄虛作假；它也給券商等中介機(jī)構(gòu)提出警告：你們的保薦必須合法合規(guī)，必須對(duì)投資者負(fù)責(zé)，不得玩忽職守。違法違規(guī)者，都將接受懲處。
　　監(jiān)管部門的有力舉措，顯然有利于市場IPO的重啟。筆者認(rèn)為，整肅市場IPO的環(huán)境和氛圍固然重要，但更加重要的是繼續(xù)做好新股發(fā)行制度改革，因?yàn)樾鹿砂l(fā)行制度改革是IPO重啟繞不過的一道坎。IPO重啟，顯然不能延續(xù)過去不合理的制度。對(duì)新股發(fā)行制度進(jìn)行合理的改革，是IPO重啟的前提。而改革的劍鋒所指，當(dāng)是新股發(fā)行“三高”、準(zhǔn)上市公司和中介機(jī)構(gòu)弄虛作假等問題。唯有改革，才能促進(jìn)股市的長期健康發(fā)展。
　　新股發(fā)行制度如何改革，市場上有多種聲音、各種建議。筆者認(rèn)為，多只股票打包發(fā)行和延長原始股東限售期是一個(gè)好的思路。
　　多只股票打包發(fā)行。比如10只至20只新股同時(shí)發(fā)行，這樣可以以數(shù)量抑制惡炒新股現(xiàn)象，同時(shí)也有利于緩解IPO“堰塞湖”的問題。但是，多只股票打包發(fā)行上市，也存在著增加二級(jí)市場壓力的問題。雖然2008年以來，中國央行為了反危機(jī)和刺激經(jīng)濟(jì)，已經(jīng)發(fā)行了大量的鈔票，社會(huì)上的流動(dòng)性并不少，但是A股市場長年的跌跌不休也把部分社會(huì)資金阻嚇在了場外，股票供應(yīng)過多可能導(dǎo)致供求失衡的問題。因此，批量發(fā)行新股要和資金需求結(jié)合起來，要設(shè)法增加市場的機(jī)構(gòu)資金，尤其是應(yīng)該積極推動(dòng)大型長線機(jī)構(gòu)投資者入市，只有這樣，才能夠解決供求失衡的問題，才能改變A股市場繼續(xù)熊冠全球的被動(dòng)局面。
　　延長原始股東限售期。比如，把第一大股東的限售期延長至5年之后，把原始股東的股票限制在幾年內(nèi)逐年按一定比例解禁。這樣做有利于讓公眾通過公司上市后的業(yè)績表現(xiàn)，來判別公司IPO報(bào)告的真?zhèn)�，有利于抑制上市公司造假行為，也有利于杜絕企業(yè)為上市而上市、上市為了套現(xiàn)的弊端。
　　上市，應(yīng)該是為了企業(yè)的發(fā)展而融資，是為了做大做強(qiáng)公司；公司上市融資后，應(yīng)該有利于公司業(yè)務(wù)的拓展和業(yè)績的提升；此外，也應(yīng)該有責(zé)任讓認(rèn)購公司新股的社會(huì)投資者享受到公司業(yè)務(wù)拓展和業(yè)績提升的紅利，否則，社會(huì)投資者為何要認(rèn)購公司的新股呢？但是，現(xiàn)實(shí)的情況是，此前一些上市公司，IPO的目的并不是為了做好公司，而是大股東為了高價(jià)套現(xiàn)而上市，為此，他們不惜以作假的手段，來粉飾公司IPO時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表。因此，我們可以通過延長大股東的限售期，來杜絕這種圈錢行為。
　　另外一個(gè)不容忽略的問題，是IPO的重啟，應(yīng)該對(duì)新股上市過程中的造假問題，給以嚴(yán)厲打擊，從重處罰。監(jiān)管部門日前宣布對(duì)勤上光電、隆基股份等8家公司違法違規(guī)行為立案調(diào)查，已經(jīng)表明監(jiān)管部門采取了有力的舉措，這些舉措必將凈化市場基石，推動(dòng)市場長期健康發(fā)展。筆者認(rèn)為，對(duì)涉案的中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人給予嚴(yán)厲查處十分必要，但針對(duì)造假上市公司的處罰力度依然不足，還應(yīng)該讓類似萬福生科的造假公司直接退市。既然萬福生科本身就是靠造假上市的，不造假它本身不夠上市資格，案發(fā)后為什么不讓這種公司直接退市？并且應(yīng)該讓造假公司把IPO募集的錢退還給投資者。只有這樣，擬上市公司才不敢造假。
　　監(jiān)管部門加大查處違法違規(guī)力度、凈化市場環(huán)境的舉措，以及市場關(guān)于繼續(xù)進(jìn)行發(fā)行制度改革的信號(hào)，都有利于提振投資者信心，這或許是A股上周后半周走強(qiáng)的因素之一。A股市場上周后半周出現(xiàn)了明顯的變化，沉寂已久的藍(lán)籌股出現(xiàn)走強(qiáng)跡象，銀行股、資源股、機(jī)械股聯(lián)袂崛起，提振了市場人氣。