當(dāng)前中國(guó)及其他主要經(jīng)濟(jì)體通貨膨脹壓力減輕的趨勢(shì)發(fā)生在西方主要中央銀行連續(xù)實(shí)施量化寬松政策之際，而寬松貨幣政策通常被視為助推通貨膨脹的因素，因此格外值得關(guān)注。
一、中國(guó)及其他主要經(jīng)濟(jì)體通貨膨脹壓力減輕的趨勢(shì)
在全球背景上考察，除了中東北非及阿富汗、巴基斯坦因深陷“阿拉伯之春”政治動(dòng)亂和戰(zhàn)爭(zhēng)泥潭而通貨膨脹率提升之外，全世界其他各大區(qū)域通貨膨脹壓力降低已經(jīng)成為普遍趨勢(shì)。
首要的特點(diǎn)是通貨膨脹壓力總體上趨向減輕，在工業(yè)品、特別是原料領(lǐng)域表現(xiàn)得極為突出，這一趨勢(shì)不因其它國(guó)家和地區(qū)放松貨幣政策而改變。
通貨膨脹壓力減輕突出表現(xiàn)在全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格和購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降的趨勢(shì)上。2013年4月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2．6％，環(huán)比下降0．6％。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降2．7％，環(huán)比下降0．6％。今年1—4月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2．0％，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降2．1％。在更長(zhǎng)時(shí)間跨度上考察，在從2012年4月至2013年4月的13個(gè)月里，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比一直下降，同比只有4個(gè)月份上升，分別為2012年4月、2012年10月、2013年1月和2013年2月，2013年3月同比漲幅為0，其余8個(gè)月同比下降；全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格環(huán)比一直下降，同比只有4個(gè)月份上升，即2012年9月、2012年10月、2013年1月和2013年2月，2012年4月同比漲幅為0，其余8個(gè)月同比下降。
即使2013年4月仍然保持上升的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI），其漲幅也不高。從2012年6月起，我國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比漲幅連續(xù)8個(gè)月保持在3％以下，2013年2月突破3％達(dá)到3．2％，3、4兩個(gè)月就再次回落到3％以下。從更長(zhǎng)時(shí)間跨度上看，1995—2004年間，我國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)年均漲幅為3．0％，2007—2011年在3．3％—5．9％之間（2009年次貸危機(jī)高潮時(shí)除外），2012年回落至2．6％（參見表1），通貨膨脹壓力總體減輕趨勢(shì)更為明顯。
在全球背景上考察，除了中東北非及阿富汗、巴基斯坦因深陷“阿拉伯之春”政治動(dòng)亂和戰(zhàn)爭(zhēng)泥潭而通貨膨脹率提升之外，全世界其它各大區(qū)域通貨膨脹壓力降低已經(jīng)成為普遍趨勢(shì)，表現(xiàn)為消費(fèi)價(jià)格指數(shù)2012年全年漲幅低于2011年全年漲幅，2012年末漲幅低于2012年全年漲幅，2013年一季度漲幅低于2012年末漲幅。歐元區(qū)3月份CPI同比漲幅僅有1．73％，漲幅為2010年8月以來最低；美國(guó)4月份CPI不經(jīng)季節(jié)調(diào)整同比上漲1．1％，為2010年末以來最低，季節(jié)調(diào)整后下降0．4％（預(yù)期為下降0．3％）；日本仍然處于通貨緊縮狀態(tài)；……就總體而言，摩根大通（JPMorganChase＆Co．）匯總的非正式全球通貨膨脹指標(biāo)在過去兩年里下降了1．5個(gè)百分點(diǎn)，2013年第一季度為2．4％，且預(yù)計(jì)第四季度全球通脹率指標(biāo)可能降至1．9％，為數(shù)十年來最低水平（2009年次貸危機(jī)高潮期間除外）。
二、海外主要經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策無助于推高通貨膨脹及其對(duì)華傳導(dǎo)
寬松貨幣政策推高通貨膨脹壓力的主要途徑有三條：刺激增加消費(fèi)需求，刺激增加固定資產(chǎn)投資需求，推高作為上游原料的初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格。然而，在當(dāng)前情況下，主要經(jīng)濟(jì)體上述三條途徑幾乎全部失效，致使寬松貨幣政策在過去兩年和可預(yù)見的未來都無法增大通貨膨脹壓力。
當(dāng)前中國(guó)及其它主要經(jīng)濟(jì)體通貨膨脹壓力減輕的趨勢(shì)發(fā)生在西方主要中央銀行連續(xù)實(shí)施量化寬松政策之際，而寬松貨幣政策通常被視為助推通貨膨脹的因素，因此格外值得關(guān)注。寬松貨幣政策推高通貨膨脹壓力的主要途徑有三條：刺激增加消費(fèi)需求，刺激增加固定資產(chǎn)投資需求，推高作為上游原料的初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格。然而，在當(dāng)前情況下，主要經(jīng)濟(jì)體上述三條途徑幾乎全部失效，致使寬松貨幣政策在過去兩年和可預(yù)見的未來都無法推高通貨膨脹壓力：
在消費(fèi)需求方面，主要經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率較高、債務(wù)負(fù)擔(dān)仍然沉重在很大程度上消除了寬松貨幣政策刺激消費(fèi)需求的可能。正當(dāng)次貸危機(jī)記憶猶新之際，無論是消費(fèi)者還是銀行都心有余悸，減少負(fù)債是居民、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)共同的傾向，一批重債國(guó)家還主動(dòng)或被動(dòng)地采取了措施壓縮公債規(guī)模。居民個(gè)人及家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重限制了消費(fèi)者舉債消費(fèi)的能力及意愿，重債國(guó)家的財(cái)政緊縮措施普遍包括裁員、減薪和壓縮社會(huì)福利等項(xiàng)內(nèi)容，失業(yè)率較高和壓縮社會(huì)福利不僅壓低了工資水平，而且惡化了居民的收入預(yù)期，減少消費(fèi)、壓縮個(gè)人及家庭債務(wù)相應(yīng)成為大多數(shù)居民的決策。
在固定資產(chǎn)投資需求方面，債務(wù)負(fù)擔(dān)同樣抑制了企業(yè)開展固定資產(chǎn)投資的能力與意愿，重整財(cái)政、壓縮政府開支又制約了政府投資的能力與規(guī)模，歐、日等主要經(jīng)濟(jì)體和熱門新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體陰晴不定的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)使得企業(yè)的投資決策更加謹(jǐn)慎。放松貨幣政策，融資成本降低，尚不足以激勵(lì)投資增長(zhǎng)。
在初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格方面，新世紀(jì)初以來的初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格連年成倍上漲的牛市“超級(jí)周期”總體上已告終結(jié)，無論是美歐日央行先后實(shí)施的多輪量化寬松政策，還是一批重量級(jí)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體相繼采取的降息舉動(dòng)，都無法改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不甚景氣、實(shí)際消費(fèi)需求上升相對(duì)疲弱而產(chǎn)能已經(jīng)大幅度擴(kuò)張的現(xiàn)實(shí)，決定了當(dāng)前的寬松貨幣政策無法造就全面、大幅度的初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲。經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)十年的初級(jí)產(chǎn)品牛市，下游制成品的盈利空間已被壓縮到極限，進(jìn)一步減少了實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門對(duì)上游初級(jí)產(chǎn)品的真實(shí)需求。特別是礦產(chǎn)資源，由于其開發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)張的周期較短，在新世紀(jì)以來的初級(jí)產(chǎn)品牛市中，礦產(chǎn)資源產(chǎn)能擴(kuò)張已經(jīng)太大，且非傳統(tǒng)替代能源等增長(zhǎng)很快，并無多少價(jià)格上升空間，繼續(xù)下跌壓力沉重。未來10—20年間可望出現(xiàn)的某些技術(shù)進(jìn)步將進(jìn)一步壓縮相當(dāng)一部分礦產(chǎn)資源的需求，特別是對(duì)石油天然氣的需求，核能技術(shù)的進(jìn)步將構(gòu)成對(duì)其行情的最大威脅。只是農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)所需土地日益稀缺，需求則持續(xù)上漲，且生產(chǎn)周期難以壓縮，產(chǎn)能難以迅速提高，剔除能源等投入因素后的價(jià)格存在一定上升空間，甚至在整個(gè)初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)指數(shù)下跌時(shí)仍有可能保持上漲。
在實(shí)踐中，國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)走勢(shì)的疲軟已經(jīng)難以遏制。2002年至2011年初，除次貸危機(jī)陡然升級(jí)后一度行情暴跌外，全球初級(jí)產(chǎn)品行情總體持續(xù)上漲。2005年1月3日，路透社商品指數(shù)、道瓊斯商品指數(shù)（期貨）、道瓊斯商品指數(shù)（現(xiàn)貨）分別為1571．30點(diǎn)、143．153點(diǎn)、190．54點(diǎn)，2011年1月3日分別為3174．4點(diǎn)、162．444點(diǎn)和460．5057點(diǎn)。2011年初級(jí)產(chǎn)品行情明顯下行，2011年12月28日，路透社商品指數(shù)、道瓊斯商品指數(shù)（期貨）、道瓊斯商品指數(shù)（現(xiàn)貨）分別為2705．1點(diǎn)、140．6948點(diǎn)和427．3271點(diǎn)。
2012年，國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)某些指數(shù)略有回升，但仍未達(dá)到2011年初的水平，而且價(jià)格回升、上漲主要體現(xiàn)在糧食和油料等土地密集型農(nóng)產(chǎn)品上，礦產(chǎn)價(jià)格總體上仍然下跌了。2012年1月31日，路透社商品指數(shù)、道瓊斯商品指數(shù)（期貨）、道瓊斯商品指數(shù)（現(xiàn)貨）分別為2935．4點(diǎn)、144．1561點(diǎn)和436．8926點(diǎn)，12月11日分別為3071．3點(diǎn)、140．6186點(diǎn)和443．9199點(diǎn)，亦即2012年末路透社商品指數(shù)和道瓊斯商品指數(shù)（現(xiàn)貨）兩項(xiàng)高于2011年12月28日和2012年1月末，但在此期間，紐約市場(chǎng)西得克薩斯輕原油期貨價(jià)格從99．36美元／桶下降到98．48美元／桶，再下降到85．79美元／桶；倫敦金屬交易所A級(jí)銅現(xiàn)貨價(jià)格從7502．0美元／噸上漲至8485．5美元／噸，然后下降到了8070美元／噸，美國(guó)市場(chǎng)2號(hào)軟紅冬小麥FOB價(jià)格從6．82美元／蒲式耳上漲至7．1美元／蒲式耳，然后再漲到9．18美元／蒲式耳。
2012年末和2013年1—4月，國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)頹勢(shì)更為顯著，逐月下行，4月份下跌尤為突出。到2013年4月22日，路透社商品指數(shù)、道瓊斯商品指數(shù)（期貨）、道瓊斯商品指數(shù)（現(xiàn)貨）分別為2862．4點(diǎn)、130．9605點(diǎn)和421．1268點(diǎn)，比2012年12月中旬全面下降。
進(jìn)一步考察全球貨物貿(mào)易中以美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格變動(dòng)。1995—2004年間，制成品、石油、非燃料初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格年均漲幅分別為0．2％、9．0％和0．1％，2012年分別為－0．5％、1．0％和－9．8％，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)2013年其漲幅分別為1．0％、－2．3％和－0．9％。
三、海外通貨膨脹壓力減輕趨勢(shì)的對(duì)華傳導(dǎo)
以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)行情疲軟，必然減輕甚至逆轉(zhuǎn)中國(guó)的輸入性通貨膨脹壓力；人民幣匯率連續(xù)穩(wěn)定升值，進(jìn)一步加強(qiáng)了輸入性通貨膨脹壓力減輕和逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。
過去數(shù)十年來的中國(guó)通貨膨脹在很大程度上屬于輸入性通貨膨脹，而通貨膨脹的國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)制主要有以下三種：
——需求溢出機(jī)制。即通貨膨脹發(fā)生國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)，進(jìn)口增加，導(dǎo)致出口國(guó)出口增長(zhǎng)，并通過外貿(mào)乘數(shù)使收入和支出均增加，倘若供給增長(zhǎng)跟不上由此造就的需求增長(zhǎng)，過度需求的壓力將推動(dòng)出口國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲。此時(shí)貨幣當(dāng)局若增發(fā)貨幣跟上物價(jià)上漲步伐，就形成了通貨膨脹。
——價(jià)格機(jī)制。即因進(jìn)口商品價(jià)格上漲而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲。
——流動(dòng)性機(jī)制。即通過流動(dòng)性增長(zhǎng)而實(shí)現(xiàn)的通貨膨脹國(guó)際傳導(dǎo)。通貨膨脹國(guó)際傳導(dǎo)的流動(dòng)性機(jī)制又包括貿(mào)易形式和資本形式，前者即通過貿(mào)易順差實(shí)現(xiàn)的輸入性通貨膨脹，形成機(jī)制為“經(jīng)常項(xiàng)目或貿(mào)易順差過大——人民幣升值壓力較大——央行為保持人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定而被動(dòng)全盤購(gòu)入美元——被動(dòng)投放基礎(chǔ)貨幣——流動(dòng)性過多而推高通貨膨脹”；后者是由于資本流動(dòng)而導(dǎo)致東道國(guó)流動(dòng)性增長(zhǎng)，進(jìn)而被動(dòng)地輸入通貨膨脹。
在上述三種輸入性通貨膨脹的國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)制中，價(jià)格機(jī)制對(duì)中國(guó)影響最為顯著，流動(dòng)性機(jī)制中的貿(mào)易形式影響趨向減弱。因?yàn)榱鲃?dòng)性機(jī)制輸入通貨膨脹的關(guān)鍵在于外匯儲(chǔ)備增量加大了基礎(chǔ)貨幣投放，而在近幾年的外匯儲(chǔ)備增量中，貿(mào)易順差所占份額總體上是趨向下降的。筆者整理了1990年以來中國(guó)貿(mào)易順差、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、外匯儲(chǔ)備增量等數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)歷史記錄也不能充分證實(shí)貿(mào)易順差與通貨膨脹之間存在嚴(yán)格的對(duì)應(yīng)關(guān)系。相反，中國(guó)從1990年代起便已經(jīng)從初級(jí)產(chǎn)品凈出口國(guó)轉(zhuǎn)為凈進(jìn)口國(guó)，且初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口規(guī)模越來越大，初級(jí)產(chǎn)品消費(fèi)總量中進(jìn)口資源所占比重越來越高；相應(yīng)地，進(jìn)口初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲帶動(dòng)下游商品價(jià)格全面上漲的作用越來越強(qiáng)。由于初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口規(guī)模巨大，僅2010年初級(jí)產(chǎn)品凈進(jìn)口額就高達(dá)3508．39億美元，按年末人民幣匯率1美元兌6．6227元人民幣折算，約合23235．01億元，相當(dāng)于中國(guó)當(dāng)年GDP（397983億元）的5．8％，比當(dāng)年中國(guó)貿(mào)易順差占GDP比重3．0％高幾乎一倍，中國(guó)當(dāng)前通貨膨脹輸入的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制相當(dāng)突出。正因?yàn)槿绱�，以美元�?jì)價(jià)的國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)行情疲軟，必然減輕甚至逆轉(zhuǎn)了中國(guó)的輸入性通貨膨脹壓力；人民幣匯率連續(xù)穩(wěn)定升值，進(jìn)一步加強(qiáng)了輸入性通貨膨脹壓力減輕和逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。中國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)趨向下降，上游原料部門生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)下跌尤為顯著，其根源相當(dāng)程度上就在于此。
四、農(nóng)產(chǎn)品、人力成本和房地產(chǎn)價(jià)格正成為中國(guó)通貨膨脹壓力的主要源泉
近一年多以來，中國(guó)CPI和PPI背離、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)持續(xù)下降而消費(fèi)價(jià)格指數(shù)仍有上漲的現(xiàn)象日益顯著，表明中國(guó)通貨膨脹壓力的源泉日益轉(zhuǎn)向農(nóng)產(chǎn)品、人力成本和房地產(chǎn)價(jià)格。
通貨膨脹壓力減輕，特別是輸入性通貨膨脹壓力減輕或逆轉(zhuǎn)，不等于各項(xiàng)價(jià)格指標(biāo)全面下降。近一年多以來，中國(guó)CPI和PPI背離、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)持續(xù)下降而消費(fèi)價(jià)格指數(shù)仍有上漲的現(xiàn)象日益顯著，表明中國(guó)通貨膨脹壓力的源泉日益轉(zhuǎn)向農(nóng)產(chǎn)品、人力成本和房地產(chǎn)價(jià)格。
食品消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅高于整個(gè)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅，這已經(jīng)是數(shù)年來中國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的常態(tài)，即使在2009年整個(gè)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)下跌0．7個(gè)百分點(diǎn)的情況下，食品消費(fèi)價(jià)格指數(shù)仍然上漲0．7個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)持續(xù)下降而消費(fèi)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上漲，相當(dāng)程度上便源于此。2013年4月份CPI同比、環(huán)比均上漲，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的分析便認(rèn)定主要原因是氣候異常導(dǎo)致鮮菜價(jià)格上漲較多；今年?yáng)|北亞春播也因氣候異常而比往年推遲7—10天，可能導(dǎo)致玉米、小麥減產(chǎn)，進(jìn)而加大未來夏秋收成與糧價(jià)壓力。在更長(zhǎng)時(shí)間跨度上考察，人地關(guān)系和農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的特點(diǎn)決定了剔除能源等投入因素后的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格存在長(zhǎng)期上漲的趨勢(shì)。
商品和服務(wù)供給所需投入可以劃分為上游產(chǎn)品（包括原料、能源、設(shè)備等等）、人力和土地三大類，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人口結(jié)構(gòu)演變已經(jīng)推動(dòng)中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)入人力成本快速提高階段，人力成本日益成為通貨膨脹壓力的推動(dòng)力量，對(duì)服務(wù)價(jià)格的影響尤為顯著。前兩年正值通過價(jià)格機(jī)制的輸入性通貨膨脹、特別是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格暴漲壓力較大，服務(wù)價(jià)格漲幅不如消費(fèi)品價(jià)格強(qiáng)勁。2011年12月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲4．1％，其中消費(fèi)品價(jià)格上漲4．9％，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2．0％；2012年12月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2．5％，其中消費(fèi)品價(jià)格上漲2．5％，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2．5％。隨著國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)行情和工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)下行，人力成本上漲對(duì)通貨膨脹壓力、工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)持續(xù)下降而消費(fèi)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上漲現(xiàn)象的貢獻(xiàn)日益凸顯，也因此出現(xiàn)了居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)中服務(wù)價(jià)格漲幅高于消費(fèi)品價(jià)格漲幅的現(xiàn)象。
基于中國(guó)人力成本可望持續(xù)較快上漲的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間將保持居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅大于工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)漲幅、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)中服務(wù)價(jià)格漲幅高于消費(fèi)品價(jià)格漲幅的趨勢(shì)。同時(shí)，傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型制成品價(jià)格漲幅將在一定時(shí)間內(nèi)高于資本技術(shù)密集型制成品漲幅，直至傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品、半成品進(jìn)口明顯增長(zhǎng)而抑制其上漲趨勢(shì)。在服務(wù)價(jià)格中，傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型服務(wù)業(yè)（如餐飲、家政等生活服務(wù)業(yè)）價(jià)格漲幅將繼續(xù)高于資本密集型服務(wù)業(yè)（如電信、金融、保險(xiǎn)），因?yàn)榍罢咧荒墁F(xiàn)場(chǎng)提供，且通過技術(shù)裝備提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的空間不大；后者通過技術(shù)裝備提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的空間較大，且可以通過后臺(tái)業(yè)務(wù)外包、設(shè)立后援中心等方法異地提供服務(wù)，借助異地較低的人力和土地成本來抑制成本上漲。
此外，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程深入發(fā)展，農(nóng)村人口密度日益下降，農(nóng)村區(qū)域的消費(fèi)日益不具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)，其商品和服務(wù)消費(fèi)價(jià)格上漲將高于城市。
五、中國(guó)通貨膨脹走勢(shì)的溢出效應(yīng)
就短期而言，這種溢出效應(yīng)主要體現(xiàn)在中國(guó)食品供需及其價(jià)格走勢(shì)對(duì)糧食凈進(jìn)口國(guó)的影響。就長(zhǎng)期而言，這種溢出效應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的國(guó)際布局及其進(jìn)口影響將日益凸顯。
作為世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)，中國(guó)通貨膨脹及其壓力的走勢(shì)必然存在不可忽視的溢出效應(yīng)。就短期而言，這種溢出效應(yīng)主要體現(xiàn)在中國(guó)食品供需及其價(jià)格走勢(shì)對(duì)糧食凈進(jìn)口國(guó)的影響，這一溢出效應(yīng)可能影響到西亞北非阿拉伯國(guó)家的社會(huì)穩(wěn)定性。就長(zhǎng)期而言，這種溢出效應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的國(guó)際布局及其進(jìn)口影響將日益凸顯。
如上文所述，食品消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅高于整個(gè)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅已經(jīng)是數(shù)年來中國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的常態(tài)，今年前4個(gè)月的氣候異常又給食品價(jià)格上漲增添了不少動(dòng)力。我國(guó)農(nóng)業(yè)部已宣布今年春播要推遲7—10天，其它東北亞國(guó)家也出現(xiàn)了類似問題，而美國(guó)研究結(jié)果表明，5月中旬之后，玉米播種每推遲一天，收成就會(huì)減少1％，這一變動(dòng)有可能導(dǎo)致東北亞玉米、小麥減產(chǎn)，進(jìn)而加大未來夏秋收成與國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)糧價(jià)壓力。這一價(jià)格變動(dòng)如果發(fā)生，無礙我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和人民生活全局，但糧食消費(fèi)高度依賴進(jìn)口且國(guó)際支付能力有限的國(guó)家會(huì)受到較大沖擊，如朝鮮和一些阿拉伯國(guó)家。
如表所列的20個(gè)國(guó)家中，中、美、日、韓、印、南非6個(gè)非伊斯蘭國(guó)家，無論其經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體水平如何，食品進(jìn)口占其貨物貿(mào)易進(jìn)口總額的比重都很少達(dá)到10％，即使以人口極度密集而聞名的日本也不例外。換言之，這些國(guó)家的食品進(jìn)口不至于對(duì)其國(guó)際收支構(gòu)成太大壓力。但另外14個(gè)伊斯蘭國(guó)家食品進(jìn)口額占其貨物貿(mào)易進(jìn)口總額的比重幾乎全部超過了10％，即使沙特這樣的高收入石油輸出國(guó)也不例外，阿爾及利亞、埃及、蘇丹、敘利亞超過20％，也門竟高達(dá)42．6％，且呈上升之勢(shì)。
食品進(jìn)口占其貨物貿(mào)易進(jìn)口總額的比重高，一方面決定了進(jìn)口國(guó)國(guó)內(nèi)糧價(jià)受國(guó)際市場(chǎng)行情影響大，國(guó)際市場(chǎng)糧價(jià)上漲時(shí)，國(guó)民收入水平較低、恩格爾系數(shù)較高的國(guó)家居民生活受影響較大；另一方面對(duì)進(jìn)口國(guó)國(guó)際收支構(gòu)成了較大壓力，如果該進(jìn)口國(guó)國(guó)際清償能力有限，該國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定將受到威脅。在兩者同時(shí)發(fā)生時(shí)，該進(jìn)口國(guó)社會(huì)穩(wěn)定就有可能出現(xiàn)問題。
在防范社會(huì)動(dòng)蕩方面，阿拉伯國(guó)家基礎(chǔ)先天不足，外加近年后天失調(diào)。與社會(huì)組織嚴(yán)密的朝鮮和其它東亞國(guó)家相比，阿拉伯國(guó)家社會(huì)組織本來就松弛得多，由于兩年多的大動(dòng)亂進(jìn)一步使許多阿拉伯國(guó)家的幾乎一切權(quán)威都蕩然無存，引爆動(dòng)蕩的臨界點(diǎn)大大降低。遭遇同樣的糧食供給及價(jià)格上漲壓力，朝鮮不出問題，在阿拉伯國(guó)家就可能出問題。同時(shí)，富裕海灣石油輸出國(guó)捐助的能力與意愿因初級(jí)產(chǎn)品行情下滑而有所削弱，進(jìn)一步加大了此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。唯一有利于其降低社會(huì)動(dòng)亂風(fēng)險(xiǎn)的因素只有經(jīng)過兩年動(dòng)亂，人心思定的情緒有所上升，但能否壓倒動(dòng)亂因素，仍在未定之天。有鑒于此，倘若再度出現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)糧價(jià)大幅度上漲，我們?cè)趯?duì)外經(jīng)貿(mào)等方面不可低估該區(qū)域社會(huì)動(dòng)蕩再度升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。