轉(zhuǎn)變證監(jiān)會(huì)的職能，這是最近幾年市場(chǎng)非常關(guān)注的一件事情。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼日前表示“對(duì)不該管的事情要堅(jiān)決地放，對(duì)該管的事情要堅(jiān)決管好”，這是近年來(lái)證監(jiān)會(huì)高層就這個(gè)問(wèn)題作出的最明確的表態(tài)。這也是順應(yīng)中國(guó)股市發(fā)展的需要而作出的正確決定。
對(duì)不該管的事情要堅(jiān)決地放，這個(gè)大方向無(wú)疑是正確的。但“如何放”這卻是市場(chǎng)非常關(guān)心的問(wèn)題，也是管理層需要處理好的細(xì)節(jié)問(wèn)題。正所謂“細(xì)節(jié)決定成敗”，如果“如何放”的問(wèn)題不解決好，中國(guó)股市難免會(huì)一“放”就亂，這對(duì)于中國(guó)股市的穩(wěn)步發(fā)展、健康發(fā)展來(lái)說(shuō)是不利的。實(shí)際上，從肖鋼主席所強(qiáng)調(diào)的“要堅(jiān)決地放、逐步地放、放到位；法律允許放的，抓緊放，法規(guī)還不允許放的，修訂法規(guī)條例后逐步地放”來(lái)看，肖鋼主席本人是意識(shí)到了“如何放”問(wèn)題的重要性的。
那么，“如何放”的問(wèn)題如何解決？如何避免“一‘放’就亂”？這就需要做好證監(jiān)會(huì)職能轉(zhuǎn)變的配套工作。為此，有兩個(gè)方面的問(wèn)題是必須解決的。
一是對(duì)相關(guān)制度要進(jìn)行完善。如果制度本身就存在很大的漏洞與問(wèn)題，那么，相對(duì)應(yīng)的一些事情“堅(jiān)決地放”的結(jié)果自然就是“天下大亂”。如再融資的審批權(quán)下放交易所的事情，這是之前談得比較多的一件事情。但在目前再融資已成A股市場(chǎng)“第一圈錢(qián)利器”的情況下，將再融資審批權(quán)下放的結(jié)果，難免形成上市公司“搶錢(qián)大賽”。所以必須先行完善再融資制度，讓再融資制度與“圈錢(qián)”告別，尤其是要引入優(yōu)先股制度，讓再融資以?xún)?yōu)先股為主，使再融資告別“不圈白不圈”時(shí)代，讓上市公司為自己的再融資付出成本。
二是要盡快完善法律法規(guī)，為中國(guó)股市的改革發(fā)展保駕護(hù)航。隨著最近幾年中國(guó)股市的快速發(fā)展，以《證券法》為代表的一批法律法規(guī)已明顯不適合資本市場(chǎng)發(fā)展的需要，甚至已束縛到了中國(guó)股市的健康發(fā)展。因此，為了中國(guó)股市的發(fā)展大業(yè)，盡快修改《證券法》等法律法規(guī)很有必要。如“IPO不審行不行”的問(wèn)題，如果法律制度健全的話(huà)，將IPO審批權(quán)限下放是沒(méi)有問(wèn)題的。但由于目前的法律不能?chē)?yán)懲欺詐上市者，不能讓欺詐上市者直接退市并賠償投資者損失，那么IPO審批權(quán)下放的結(jié)果只能是發(fā)行人的質(zhì)量進(jìn)一步下降，投資者的利益受到進(jìn)一步的損害。
所以，要解決“如何放”的問(wèn)題，避免“一‘放’就亂”現(xiàn)象的出現(xiàn)，管理層在對(duì)不該管的事情要“堅(jiān)決地放”之前，務(wù)必要做好相關(guān)制度的完善工作，并盡快對(duì)《證券法》等法律法規(guī)加以修改完善，這是證監(jiān)會(huì)有效實(shí)現(xiàn)職能轉(zhuǎn)變的前提條件。