7家創(chuàng)業(yè)板公司上周按交易所要求集體發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，并沒(méi)能降低創(chuàng)業(yè)板炒作的熱情。經(jīng)過(guò)22日的短暫回調(diào)后，創(chuàng)業(yè)板指連漲兩天，24日再創(chuàng)本輪上漲行情的收盤新高。
　　歐比特、藍(lán)色光標(biāo)、華誼嘉信、三聚環(huán)保、國(guó)騰電子、樂(lè)視網(wǎng)及中威電子等22日集體發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，銀信科技21日發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示，以及掌趣科技22日起停牌核查是否存在重大事件，被視作監(jiān)管層給創(chuàng)業(yè)板“潑冷水”。但在24日，338只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中，上漲的多達(dá)323只，有176只個(gè)股出現(xiàn)大單資金凈流入。創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)收盤新高，很可能在新的一周突破盤中新高，如此“不聽(tīng)勸”并不算意外。創(chuàng)業(yè)板“擊鼓傳花”游戲是否會(huì)終結(jié)于多家公司集體發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，本就令人懷疑。用市場(chǎng)人士的話來(lái)說(shuō)，按A股市場(chǎng)以往的炒作“秉性”，往往對(duì)監(jiān)管層或交易所最初的風(fēng)險(xiǎn)警示置之不理。典型的例子是1997年上半年，當(dāng)時(shí)監(jiān)管層出了 “十二道金牌”，但主力屢屢進(jìn)行反撲。
　　炒作資金不顧風(fēng)險(xiǎn)警示，并非創(chuàng)業(yè)板個(gè)股“貴得有道理”，主要是其不肯輕易善罷甘休。本輪創(chuàng)業(yè)板行情至今的累計(jì)漲幅超過(guò)80％，不是散戶炒出來(lái)的成果，統(tǒng)計(jì)表明創(chuàng)業(yè)板流通股股東數(shù)前5個(gè)月減少達(dá)12％左右。機(jī)構(gòu)要想從創(chuàng)業(yè)板行情中全身而退，很可能不把交易所最初的“潑冷水”當(dāng)回事，否則，其便成為了“擊鼓傳花”游戲的最后一棒。繼續(xù)激活所謂的創(chuàng)業(yè)板上漲潛力，用賺錢效應(yīng)掩蓋風(fēng)險(xiǎn)警示，吸引更多的散戶資金高位追入，機(jī)構(gòu)才能實(shí)現(xiàn)最終目的。
　　可對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板上漲行情的風(fēng)險(xiǎn)逐漸變大，不能存有太多的僥幸心理。其一，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，炒作資金不顧監(jiān)管層風(fēng)險(xiǎn)警示的反撲，最終不會(huì)有善終。主導(dǎo)行情的機(jī)構(gòu)或許賺得很多，可市場(chǎng)炒作一旦退潮之后，盲目追漲的散戶難免成為犧牲品。由于炒作源于題材概念，缺乏實(shí)質(zhì)性業(yè)績(jī)作支撐，股價(jià)的高位解套絕非容易事。
　　其二，大小非減持壓力增加了創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。這不同于當(dāng)年“十二道金牌”下的A股市場(chǎng)，日后轉(zhuǎn)手打壓創(chuàng)業(yè)板的不僅是獲利盤，而且包括大小非。本輪創(chuàng)業(yè)板上漲行情中，大小非減持已經(jīng)不遺余力，4月至5月中旬共有87只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股遭產(chǎn)業(yè)資本減持，減持市值估計(jì)達(dá)35．87億元。待創(chuàng)業(yè)板股價(jià)轉(zhuǎn)入調(diào)整通道，大小非減持因其低成本仍不會(huì)罷手。
　　其三，此次未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)警示的創(chuàng)業(yè)板公司不等于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。 7只發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告的個(gè)股確實(shí)漲幅不小，但其未必是創(chuàng)業(yè)板中漲得最多的，風(fēng)險(xiǎn)提示更反映出監(jiān)管層注重信息披露的真實(shí)性。這一點(diǎn)不同于監(jiān)管層以往給市場(chǎng)泡沫“潑冷水”的方式。不過(guò)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范不能僅限于7家公司。總體來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板沖高過(guò)程中的“博傻”意味較濃，其高估值的風(fēng)險(xiǎn)特征趨于明顯。
　　透過(guò)多家創(chuàng)業(yè)板公司集體發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示，投資者更應(yīng)該看清概念炒作的水分與噱頭。此次發(fā)布警示的個(gè)股中有的只得益于“大數(shù)據(jù)”概念，而其中兩大業(yè)務(wù)涉及“大數(shù)據(jù)”的銀信科技在公告中提醒，“目前在國(guó)內(nèi)，‘大數(shù)據(jù)’時(shí)代還沒(méi)有真正來(lái)臨，‘大數(shù)據(jù)’概念對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響。 ”其實(shí)，類似的概念想象超出實(shí)際增長(zhǎng)潛力的情況，在大漲的創(chuàng)業(yè)板公司中有不少。正因?yàn)榇耍�真正進(jìn)入快速增長(zhǎng)期的創(chuàng)業(yè)板公司“鳳毛麟角”，過(guò)去4個(gè)年度報(bào)告期僅有不足一成的公司實(shí)現(xiàn)了持續(xù)30％以上的增長(zhǎng)。
　　一言以蔽之，盡管眼下不能斷定創(chuàng)業(yè)板小牛市即將畫上句號(hào)，但多家創(chuàng)業(yè)板公司集體發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示意味著創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)加大，高位追入的中小投資者尤其要留有一份清醒。