近日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了發(fā)改委《關(guān)于2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》，并明確提出今年要穩(wěn)步推出利率匯率市場(chǎng)化改革措施，逐步擴(kuò)大存貸款利率浮動(dòng)范圍。同時(shí)，中國(guó)銀行行長(zhǎng)李禮輝在“2013金融改革與創(chuàng)新高級(jí)論壇”上也建議取消貸款利率浮動(dòng)下限。可見，繼2012年國(guó)務(wù)院推出一系列“金融改革試驗(yàn)區(qū)”的增量式金融創(chuàng)新之后，涉及金融體系價(jià)格運(yùn)行機(jī)制的核心問題，即利率市場(chǎng)化改革將成為未來(lái)我國(guó)金融改革的主要方向。
　　當(dāng)前，我國(guó)貨幣市場(chǎng)與債券市場(chǎng)利率，以及外幣存貸款利率已實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，央行在2012年也推動(dòng)了存款利率上限上浮和貸款利率下限下浮。筆者認(rèn)為，存貸款利率浮動(dòng)范圍擴(kuò)大是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的必經(jīng)之路，并對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成本、盈利能力和客戶結(jié)構(gòu)等方面帶來(lái)沖擊，同時(shí)也是提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和管理能力，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的“倒逼”力量。這主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：
　　第一，我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期在存貸款利率趨于固定的環(huán)境中經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較弱。存貸款利率浮動(dòng)范圍的擴(kuò)大，將“倒逼”商業(yè)銀行構(gòu)建多層次的定價(jià)體系，并積極探索市場(chǎng)利率曲線的基本趨勢(shì)以及與自身成本收益相適應(yīng)的基準(zhǔn)利率曲線，由此提升自身的市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。
　　第二，歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，存貸款利率浮動(dòng)范圍擴(kuò)大將使貸款利率進(jìn)入下行通道，為了維持盈利能力，商業(yè)銀行將向中小企業(yè)傾斜，這對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行以“大客戶”為主的客戶結(jié)構(gòu)帶來(lái)嚴(yán)重挑戰(zhàn)，“倒逼”商業(yè)銀行加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，并推進(jìn)業(yè)務(wù)的綜合化發(fā)展，在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，加快存貸款客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加中小企業(yè)客戶在銀行客戶結(jié)構(gòu)中的比重，并對(duì)中小企業(yè)客戶提供增值服務(wù)，以維護(hù)客戶結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。
　　第三，存貸款利率浮動(dòng)范圍的擴(kuò)大將縮小存貸款利差，商業(yè)銀行的盈利能力也將遭到?jīng)_擊。這將“倒逼”商業(yè)銀行通過理財(cái)業(yè)務(wù)、衍生工具業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展及創(chuàng)新來(lái)尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，并力求構(gòu)建針對(duì)單一客戶的個(gè)性化產(chǎn)品創(chuàng)新流程，以實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶的綜合化金融服務(wù)。
　　第四，存貸款利率浮動(dòng)范圍擴(kuò)大以后，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境將由傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)向以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為主，其他風(fēng)險(xiǎn)并存的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變，這將“倒逼”商業(yè)銀行提升自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。尤其是隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的利率風(fēng)險(xiǎn)、利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)和利率期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)將更加難以預(yù)測(cè)，商業(yè)銀行也將面臨更加嚴(yán)峻的流動(dòng)性波動(dòng)、資金錯(cuò)配以及期限錯(cuò)配。
　　從利率市場(chǎng)化的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，20世紀(jì)80年代爆發(fā)于美國(guó)的儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)危機(jī)就是由于存貸款利率浮動(dòng)范圍擴(kuò)大導(dǎo)致的利率風(fēng)險(xiǎn)引起的。因此，商業(yè)銀行應(yīng)提高自身的資產(chǎn)負(fù)債管理能力和全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平，并規(guī)定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平，同時(shí)明確信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的容忍度，在此基礎(chǔ)上制訂各項(xiàng)業(yè)務(wù)（包括資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)）的發(fā)展計(jì)劃，在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中也要對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)、期限、定價(jià)、總量與風(fēng)險(xiǎn)偏好的匹配情況進(jìn)行定期跟蹤監(jiān)測(cè)；與此同時(shí)，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理工具，加強(qiáng)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，定期進(jìn)行業(yè)務(wù)的壓力測(cè)試，重點(diǎn)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)等有可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和監(jiān)控，盡力消除業(yè)務(wù)發(fā)展中所存在的期限錯(cuò)配、資金錯(cuò)配以及流動(dòng)性波動(dòng)等問題，并積極利用各種衍生工具來(lái)對(duì)日常經(jīng)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖。
　　總之，存貸款利率浮動(dòng)范圍的擴(kuò)大，對(duì)商業(yè)銀行的定價(jià)能力、盈利模式、客戶結(jié)構(gòu)以及經(jīng)營(yíng)成本等方面帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)，但這些挑戰(zhàn)也將“倒逼”商業(yè)銀行提高自身的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和管理能力，致使商業(yè)銀行調(diào)整自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，只有這樣，商業(yè)銀行才能適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革趨勢(shì)，并成為真正的市場(chǎng)主體。