李克強(qiáng)總理在近日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，提出了要“優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力地支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”，引發(fā)了社會(huì)對(duì)于金融資源配置問(wèn)題的關(guān)注。當(dāng)前，我國(guó)金融運(yùn)行中最突出的問(wèn)題是流動(dòng)性總量過(guò)剩而結(jié)構(gòu)失衡，大量的超額貨幣在金融體系內(nèi)“循環(huán)”，實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重“貧血”和“干旱”。一方面，大量的資金要么投向房地產(chǎn)市場(chǎng)和地方政府項(xiàng)目，要么在金融機(jī)構(gòu)之間“空轉(zhuǎn)”；另一方面，很多信貸都讓企業(yè)用于償還大量的債務(wù)，或投放到產(chǎn)能過(guò)剩的領(lǐng)域進(jìn)一步加劇過(guò)剩，占我國(guó)企業(yè)總數(shù)約97．3％的小微企業(yè)則面臨著嚴(yán)重的融資難與融資貴。首先，小微企業(yè)普遍存在融資難問(wèn)題。大量小微企業(yè)在資金短缺困境下，因資產(chǎn)抵押品不足、經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定等原因，難以從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。全國(guó)工商聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)90％以上的小微企業(yè)未曾從金融機(jī)構(gòu)獲得過(guò)貸款。融資難問(wèn)題不僅嚴(yán)重影響了企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，也不利于企業(yè)發(fā)揮主動(dòng)尋求轉(zhuǎn)型升級(jí)的積極性。德國(guó)IFO經(jīng)濟(jì)研究所的一份調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，一旦資金短缺，六成以上的企業(yè)傾向于放棄擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，三成以上的企業(yè)會(huì)考慮放棄諸如技術(shù)設(shè)備升級(jí)、增加新的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、開發(fā)新產(chǎn)品等創(chuàng)新發(fā)展活動(dòng)。其次，大量企業(yè)也面臨著融資貴的困境。銀行是小微企業(yè)獲取資金的重要來(lái)源，高額的銀行貸款利率為小微企業(yè)帶來(lái)巨大的資金成本壓力。據(jù)浙江紹興部分小微企業(yè)主反映，企業(yè)銀行貸款利率普遍比上年同期上浮5％—10％，部分高達(dá)30％。大量難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲取貸款的小微企業(yè)求助于民間借貸時(shí)仍然面臨高利率問(wèn)題。一些地方，民間借貸的平均利率在30％左右。民間借貸的高利率無(wú)疑加重了小微企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)，使許多企業(yè)面臨 “不借等死，借錢找死”的兩難境地。
　　緩解小微企業(yè)融資難題，防止虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而內(nèi)部“空轉(zhuǎn)”，必須深化金融改革，通過(guò)鼓勵(lì)銀行業(yè)加大對(duì)小微企業(yè)的信貸支持力度、引導(dǎo)民間金融規(guī)范運(yùn)作、支持民營(yíng)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展、推動(dòng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展、完善股權(quán)投資鏈以及搭建融資公共服務(wù)平臺(tái)等一系列措施，為小微企業(yè)鋪設(shè)競(jìng)爭(zhēng)高效的融資渠道。
　　第一，鼓勵(lì)大銀行發(fā)展差異化的微型金融，支持城商行、農(nóng)商行等相關(guān)銀行上市融資，充分發(fā)揮現(xiàn)有小型金融機(jī)構(gòu)的作用，積極發(fā)展城市社區(qū)銀行，多渠道擴(kuò)大融資供給。從金融結(jié)構(gòu)演進(jìn)上看，我國(guó)銀行型主導(dǎo)金融體系在短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本變化，以銀行為主體的信貸體系仍然是支持我國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要融資渠道。為此，當(dāng)前緩解我國(guó)小微企業(yè)面臨的融資難、融資貴的問(wèn)題，必須強(qiáng)化信貸體系對(duì)小微企業(yè)的扶持作用。要完善大型商業(yè)銀行向小微企業(yè)提供融資服務(wù)的考核機(jī)制，嚴(yán)格小微企業(yè)貸款統(tǒng)計(jì)口徑，督促國(guó)有商業(yè)銀行加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度。要營(yíng)造支持銀行業(yè)進(jìn)行小微信貸模式創(chuàng)新的監(jiān)管環(huán)境，在信貸總量調(diào)控、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、不良貸款容忍度、信貸追責(zé)機(jī)制等方面實(shí)施更加差異化的監(jiān)管政策，鼓勵(lì)大中銀行加大小微信貸模式創(chuàng)新力度，開發(fā)更多適宜小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征和融資特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品，更大程度上滿足小微企業(yè)的融資需求。要鼓勵(lì)地方性城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行充分利用自身的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，不斷深入創(chuàng)新，做專做精，避免盲目擴(kuò)張，適時(shí)推進(jìn)其中優(yōu)質(zhì)城商行、農(nóng)商行上市，利用資本市場(chǎng)的豐富資源擴(kuò)大小微企業(yè)服務(wù)的覆蓋面。應(yīng)充分發(fā)揮村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等小型金融機(jī)構(gòu)機(jī)制靈活、信息對(duì)稱、交易成本低、融資效率高的優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)它們立足當(dāng)?shù)�、服�?wù)社區(qū)，重點(diǎn)支持小微企業(yè)發(fā)展。進(jìn)一步放寬民間資本投資村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司的限制，提高小額貸款公司向金融機(jī)構(gòu)融資的額度標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)符合條件的小額貸款公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行。
　　監(jiān)管層要認(rèn)真落實(shí)十八大報(bào)告關(guān)于發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的要求，積極發(fā)展城市社區(qū)銀行。社區(qū)銀行具有資產(chǎn)規(guī)模小、社區(qū)內(nèi)生性、按股份制或合作制原則組建等特點(diǎn)，能深度掌握當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)信息，在具備專業(yè)金融知識(shí)背景和豐富銀行操作經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，有著和大型銀行不一樣的思維和市場(chǎng)，坐擁天然的人緣地緣優(yōu)勢(shì)，便于與中小企業(yè)建立長(zhǎng)期信任的合作關(guān)系。加快建立一批民營(yíng)社區(qū)中小銀行不僅能改善中小企業(yè)融資環(huán)境，滿足其融資數(shù)額小、頻率大、風(fēng)險(xiǎn)高等要求，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的個(gè)性化，而且還能拓寬民間資本投資空間，引導(dǎo)民間金融進(jìn)入正規(guī)金融渠道，降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
　　第二，要引導(dǎo)民間金融健康有序發(fā)展，使民間借貸從地下無(wú)序的“灰色地帶”走向地上“陽(yáng)光燦爛”的規(guī)范運(yùn)作，從“野蠻成長(zhǎng)”走向“理性發(fā)展”。由于現(xiàn)行的銀行體系在機(jī)構(gòu)、機(jī)制、產(chǎn)品等方面難以匹配小微企業(yè)的融資需求，大量小微企業(yè)難以獲得正規(guī)信貸支持，被迫選擇民間借貸。民間借貸猶如一把“雙刃劍”。與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款相比，民間借貸具有手續(xù)簡(jiǎn)單、放款快捷、對(duì)抵押擔(dān)保條件要求較低等優(yōu)點(diǎn)，在一定程度上能夠更好地滿足小微企業(yè)的信貸需求，是正規(guī)銀行信貸的有益補(bǔ)充。但高利率已經(jīng)使其偏離正常的民間借貸行為，向著高危、失控的“高利貸化”方向發(fā)展。因此，對(duì)于民間借貸的發(fā)展，要重視民間借貸的法律制度建設(shè)、監(jiān)管體系改革和金融體制創(chuàng)新，要通過(guò)嚴(yán)懲違法違規(guī)行為更好地保護(hù)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，引導(dǎo)民間借貸陽(yáng)光化、規(guī)范化、合法化，讓其由“地下”變成“地上”健康發(fā)展。在有效控制民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的情況下，探索民間借貸發(fā)揮其獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的途徑。應(yīng)嘗試建立民間借貸的登記備案制度，構(gòu)建民間借貸的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，組建民間信貸信息采集網(wǎng)絡(luò)，有效防范和應(yīng)對(duì)民間借貸金融風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是時(shí)下興起的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸這種新型金融服務(wù)模式，其本質(zhì)上仍屬于小額的民間借貸，手續(xù)簡(jiǎn)便、方式靈活。但是由于相關(guān)法律法規(guī)不健全，缺乏有效監(jiān)管機(jī)制，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸目前仍處于無(wú)序和自主發(fā)展?fàn)顟B(tài)，亂象叢生。隨著網(wǎng)絡(luò)信貸規(guī)模不斷擴(kuò)張，其累計(jì)的金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不容小覷，亟待研究制定相關(guān)政策措施加以引導(dǎo)和規(guī)范。此外，還應(yīng)引導(dǎo)民間借貸參與者回歸理性，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，避免盲目跟風(fēng)的投機(jī)行為。
　　第三，要提高中小企業(yè)特別是小微企業(yè)直接融資比重，構(gòu)建以天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資為主體的股權(quán)投資鏈，完善股票市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等多層次資本市場(chǎng)體系，讓資本市場(chǎng)惠及中小微企業(yè)。小微企業(yè)在成長(zhǎng)的不同階段也有不同的融資需求，適合不同的融資形態(tài)。一般而言，小企業(yè)初創(chuàng)時(shí)，一般依靠自籌資金和天使投資，成長(zhǎng)階段可能需要風(fēng)險(xiǎn)投資推動(dòng)，較為成熟時(shí)便轉(zhuǎn)向銀行借貸、私募基金以及資本市場(chǎng)。可以看出，直接融資是小微企業(yè)融資的重要方式。為此，要提高小微企業(yè)直接融資的比重，增強(qiáng)小微企業(yè)直接融資的可獲得性。面向?qū)嶓w型企業(yè)，要完善天使投資機(jī)制，大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)基金，通過(guò)構(gòu)建覆蓋整個(gè)企業(yè)生命周期發(fā)展需要的完整股權(quán)投資鏈，顯著提高中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資的可能性。通過(guò)構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)和信息平臺(tái)、健全相關(guān)政策和法律法規(guī)、優(yōu)化區(qū)域市場(chǎng)環(huán)境等一系列措施培育壯大天使投資人群體，鼓勵(lì)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）。完善中小板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)兩個(gè)板塊的發(fā)行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，為更多具有良好發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)企業(yè)入市掃清障礙。要以“新三板”進(jìn)一步擴(kuò)容為契機(jī)，適度降低準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，吸引更多的小微企業(yè)進(jìn)入“新三板”市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。要調(diào)動(dòng)各地發(fā)展區(qū)域柜臺(tái)市場(chǎng)的積極性，大力發(fā)展區(qū)域柜臺(tái)市場(chǎng)，利用區(qū)域柜臺(tái)市場(chǎng)對(duì)小微企業(yè)的扶植作用。要加快中小企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展，完善信用評(píng)級(jí)機(jī)制和中小企業(yè)集合債制度。要通過(guò)培養(yǎng)和發(fā)育產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)讓不能上市的企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)交易變現(xiàn)，達(dá)到再融資的目的。
　　第四，要立足區(qū)域內(nèi)小微企業(yè)面臨的融資難和融資貴通病，加快建設(shè)和改進(jìn)投融資公共服務(wù)平臺(tái)，為小微企業(yè)提供專業(yè)化、集約化、共享式服務(wù)，提高融資效率，降低融資成本。建設(shè)小微企業(yè)投融資公共服務(wù)平臺(tái)，有利于將各種金融服務(wù)與金融產(chǎn)品進(jìn)行整合，促進(jìn)各投融資主體間的對(duì)接與合作，降低小微企業(yè)融資的搜尋成本和交易成本，打造與小微企業(yè)特點(diǎn)相匹配的融資環(huán)境。目前，我國(guó)已有地區(qū)做出了嘗試，取得了良好效果，其成功經(jīng)驗(yàn)可在其它地區(qū)進(jìn)行推廣。比如，上海松江區(qū)成立了中小企業(yè)融資服務(wù)中心，幾乎網(wǎng)羅了松江區(qū)內(nèi)所有的融資渠道和方式，企業(yè)只要進(jìn)這一扇門，就能“采購(gòu)”到對(duì)胃口的金融服務(wù)。該地區(qū)企業(yè)家“過(guò)去跑貸款，總要跑上好幾家銀行，還不一定能找對(duì)路”的煩惱迎刃而解。