中國工商銀行董事長姜建清近日在接受媒體采訪時(shí)說，這次內(nèi)地銀行流動性緊張情況屬于“心慌”，而非“錢荒”。
　　的確，從銀行體系整體流動性上看，不存在流動性短缺問題；但從個(gè)別商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)上看，“錢荒”又是不爭的事實(shí)。個(gè)別行、局部的“錢荒”導(dǎo)致了整個(gè)市場心理恐慌，而“心慌”又加劇“錢荒”，最終導(dǎo)致股市黑色星期一（6月24日）的爆發(fā)。除了沒有金融機(jī)構(gòu)倒閉以外，看上去都與2008年雷曼兄弟倒閉以及美國金融機(jī)構(gòu)“錢荒”引爆的全球金融危機(jī)有幾分相似。
　　“心慌”加劇“錢荒”。姜建清說：“那幾天對我們來說，也確實(shí)有一點(diǎn)緊張，我們也在觀察市場，在看市場到底產(chǎn)生了什么變化，我們的流動性未來走勢會怎樣，我們的交易對手到底有什么問題�！彼�至少在三方面心里沒底：銀行資金到底會緊缺到何種程度；工行資金會不會發(fā)生極度緊張；拆出去的資金，對方銀行是否有償還能力？工行作為第一大行，竟然心里沒底，也“心慌”了。
　　一些資金富裕的大行反向操作就是“心慌”的表現(xiàn)。一些流動性充裕的大行出于擔(dān)心，不但不主動融出資金平抑波動，反而出于謹(jǐn)慎動機(jī)還從市場上融入資金，加劇了市場波動。這就是后來央行要求“金融機(jī)構(gòu)特別是大型商業(yè)銀行在加強(qiáng)自身流動性管理的同時(shí)，還要積極發(fā)揮自身優(yōu)勢，配合央行起到穩(wěn)定市場的作用”的原因。據(jù)說，一些大行向市場融出資金，是銀行間資金拆借市場利率連續(xù)回落的原因。
　　“錢荒”雖是局部的、結(jié)構(gòu)性的和個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的，但是反映到市場上就是全面性的、恐慌性的，看著Shibor利率飆升到30%以上，無論哪個(gè)交易主體都會恐慌和心慌。切不可小看這種“心慌”，“心慌”導(dǎo)致的恐慌最終釀成大的金融危機(jī)已經(jīng)屢屢發(fā)生。2008年全球金融危機(jī)，剛開始僅是雷曼兄弟一家資金鏈條斷裂，但是，股市暴跌以后，使得幾乎所有華爾街金融機(jī)構(gòu)都極度恐慌。出現(xiàn)的現(xiàn)象就是機(jī)構(gòu)惜貸、惜金、吸金，都不愿意拆入融出資金，最終整個(gè)金融市場資金鏈條斷裂，金融危機(jī)全面爆發(fā)。所以金融市場的恐慌和“心慌”現(xiàn)象千萬不能小覷。
　　銀行體系究竟缺不缺流動性，誰對此最知道底細(xì)？唯有央行。從實(shí)際數(shù)據(jù)上看，5月末，金融機(jī)構(gòu)備付率為1.7%，截至6月21日，全部金融機(jī)構(gòu)備付金約為1.5萬億元。通常情況下，全部金融機(jī)構(gòu)備付金保持在六七千億元左右即可滿足正常的支付清算需求，若保持在1萬億元左右則比較充足。換句話說，存在著四五千億元的“閑置浪費(fèi)”資金躺在央行賬面上。所以，央行相關(guān)部門負(fù)責(zé)人明確表示，“從總量上看不存在流動性短缺問題�！钡�是，這些信息不能只停留在央行內(nèi)部，“從總量上看不存在流動性短缺問題”的結(jié)論，也不能只有央行自己明白，而是應(yīng)該在6月20日Shibor利率飆升到30%以上時(shí)及時(shí)亮出“家底”。這個(gè)“家底”是消除市場恐慌、消弭金融機(jī)構(gòu)“心慌”的最好措施。這就是姜建清先生所言：“像中央銀行這樣權(quán)威機(jī)構(gòu)的解釋澄清是非常重要的�！�
　　金融一旦脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就將成為無本之木、無源之水，最終銀行可能坍塌，可能爆發(fā)金融危機(jī)。一向流動寬松的中國內(nèi)地市場，5月底以來竟然爆發(fā)了銀行“錢荒”風(fēng)險(xiǎn)，究其原因還是金融脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在金融銀行體系里空轉(zhuǎn)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)教訓(xùn)一定要牢記。