剛剛過去的6月，大盤下跌13.97%，創(chuàng)近4年來最大單月跌幅。而某網(wǎng)站7月1日發(fā)布的《2013年中國股民壓力指數(shù)調(diào)查》顯示，近一半股民甚至認(rèn)為炒股很丟人，羞于承認(rèn)是股民。不可否認(rèn)，身處熊市中的股民們的確備受煎熬，面對多數(shù)人虧損累累的事實，我們也沒有充分理由讓他們?nèi)�都恢�?fù)信心。然而，每當(dāng)股民們紛紛逃離股市的時候，帶著敏銳嗅覺的價值投資者卻正在耐心等待隨時叩響進(jìn)場的扳機(jī)。
　　在熊市的時候，市場進(jìn)入恐慌期，股票價格往往容易受情緒的沖擊。尤其當(dāng)市場遭遇惡性事件的時候，人們更容易在決策時被情緒波動所左右。在處理股票，尤其是那些價格大跌的股票問題上，并不是每個人都能像處理傷口那樣經(jīng)驗豐富。在股市里，有些人僅僅因為被紙割到手，就一路尖叫著沖向急診室；而有些人對割傷的可能性視而不見，直到它真切地發(fā)生。
　　這些人只不過是對他們所看到的景象反應(yīng)過度，把所有注意力都放在了虧損的錢上，而沒有注意到更重要的因素：股票價格越來越低，它的吸引力也在不斷增長。在大多數(shù)情況下，只有等到這一時刻過去之后，人們才恢復(fù)理智，意識到自己的愚蠢。這才給“便宜貨獵手們”提供最好的機(jī)會，讓他們得以買到被低估的股票。
　　對于此輪市場大跌，有人將原因完全歸罪于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩。但是，必須看到，在很大程度上來看，宏觀經(jīng)濟(jì)增速并不是決定市場漲跌的關(guān)鍵因素，市場情緒的變化才是影響股市走勢的關(guān)鍵，“市場先生”人為地放大了對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的悲觀情緒，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢只是承擔(dān)了這個“市場先生”替罪羊的角色。
　　從歷史的比較來看，經(jīng)濟(jì)增速的放緩在全球范圍內(nèi)也并不一定導(dǎo)致股市走熊。據(jù)中國上市公司輿情中心的觀察，在上個世紀(jì)80年代，日本經(jīng)濟(jì)增速從1976年的12.3%快速下滑至1983年的4%，在這8年的時間里，日經(jīng)指數(shù)卻從4400點的低位漲到了接近1萬點。同樣，在中國2001年至2005年的熊市期間，中國經(jīng)濟(jì)增速卻從8.3%增長到了11.3%。
　　其實，等市場經(jīng)歷了極度悲觀之后，回過頭來看，或許中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型亦并非主流預(yù)期想象的那樣悲觀。實現(xiàn)到本世紀(jì)中葉中等發(fā)達(dá)國家的目標(biāo)并不能一蹴而就，但中國工業(yè)化的進(jìn)程也并沒有結(jié)束�，F(xiàn)在依然可以看到很多大型企業(yè)保持著良好的經(jīng)營態(tài)勢，擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和盈利增長。
　　智慧的投資者參與股票投資最好的方式,是巧妙地與“市場先生”做生意，要“遠(yuǎn)離市場”，要避免受“他”神經(jīng)質(zhì)情緒的影響。但這并不意味著拋棄股票。而是回歸價值投資，像巴菲特那樣，遠(yuǎn)離華爾街，回到鄉(xiāng)下，像投資房子一樣投資股票，在市場悲觀的時候低價買入，之后就抱著不動，等待市場復(fù)蘇和樂觀情況的出現(xiàn)。
　　作為價值投資者，我們堅決不能忘掉的一點就是：情緒波動的時候永遠(yuǎn)不要做投資決定。價值股的獵手必須看得更為長遠(yuǎn)，而不是局限于賬面的短期盈利或虧損。