穩(wěn)增長預(yù)期有利于股市穩(wěn)定
2013-07-16   作者:張煒  來源:中國經(jīng)濟時報
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  盡管GDP增長難以給力,仍對下半年的股市反彈構(gòu)成壓力,但經(jīng)濟穩(wěn)增長的預(yù)期增強有利于股市穩(wěn)定,可降低大盤進一步深度調(diào)整的風(fēng)險性。隨著穩(wěn)增長措施的出臺,股市中也有望出現(xiàn)局部的板塊熱點。
  國家統(tǒng)計局7月15日公布的數(shù)據(jù)顯示,二季度GDP同比增長7.5%。從環(huán)比看,二季度GDP增長1.7%。至此,今年上半年GDP同比增長7.6%。
  這意味著在2012年四季度終結(jié)了連續(xù)7個季度的回落后,GDP增速在2013年再度呈現(xiàn)逐季下行態(tài)勢。不過,該數(shù)據(jù)與市場預(yù)期相吻合,之前包括高盛、交通銀行、中金公司等在內(nèi)的多家機構(gòu)均預(yù)測二季度GDP增速為7.5%。從當(dāng)日的股市反應(yīng)來看,季度GDP增速從一季度的 7.7%跌至二季度的7.5%,沒有帶來特別大的沖擊。 15日10點左右公布GDP數(shù)據(jù)后,上證指數(shù)一度由紅翻綠,但隨后在藍籌股帶動下反彈,盤中最大漲幅超過1.7%,收盤上漲0.98%。 355家創(chuàng)業(yè)板公司中已有半數(shù)以上發(fā)布業(yè)績預(yù)告或快報預(yù)喜,更是刺激當(dāng)日的創(chuàng)業(yè)板指大漲3.95%,再創(chuàng)本輪行情的新高。
  股市基本沒受到GDP增速下滑消息公布的影響,一方面,證監(jiān)會表態(tài)研究A股T+0有關(guān)制度,以及IPO重啟時間可能晚于市場傳聞的7月下旬,對大盤反彈構(gòu)成一定支撐。15日,藍籌股早盤漲幅居前,券商股則是上午漲幅最大的行業(yè)板塊,其中,廣發(fā)證券、光大證券等一度漲停。另一方面,市場依然看好經(jīng)濟發(fā)展前景。7月以來,國務(wù)院多次出臺擴大內(nèi)需的措施,穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生等統(tǒng)籌結(jié)合,有利于實現(xiàn)“經(jīng)濟增長率、就業(yè)水平等不滑出‘下限’,物價漲幅等不超出‘上限’”的目標(biāo)。
  從市場反應(yīng)來看,對下半年的經(jīng)濟增長并不悲觀。盡管高層沒有明確經(jīng)濟增長“下限”的具體所指,但各方普遍關(guān)注能否實現(xiàn)年初確定的7.5%左右的經(jīng)濟增長目標(biāo)。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運15日表示,中國經(jīng)濟發(fā)展的基本面、動力格局沒有根本改變,因此,對中國經(jīng)濟后期走勢的預(yù)期仍然比較樂觀。中國經(jīng)濟可以完成今年的發(fā)展目標(biāo),并且有條件保持可持續(xù)健康的發(fā)展。
  再看機構(gòu)預(yù)測,交通銀行金融研究中心發(fā)布最新研究報告稱,由于結(jié)構(gòu)調(diào)整政策和新的改革措施意在長遠,對短期經(jīng)濟增長推升作用有限,而依靠經(jīng)濟內(nèi)生增長動力難以有效扭轉(zhuǎn)當(dāng)前經(jīng)濟總需求不足的趨勢,預(yù)計下半年經(jīng)濟增長仍有下行壓力。不過,下半年經(jīng)濟增速快速下滑的可能性也不大,預(yù)計2013年三、四季度經(jīng)濟增速分別為7.4%、7.2%,全年經(jīng)濟增速仍有可能維持在7.5%左右。匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌稱,下半年GDP增長仍可能出現(xiàn)單季度低于年度目標(biāo)7.5%,但政策層在力推改革的同時對棚戶區(qū)改造、信息服務(wù)業(yè)以及節(jié)能環(huán)保業(yè)的政策支持力度加大等都有助于增長企穩(wěn),對全年GDP同比增長7.4%的預(yù)測保持不變。
  投資者對經(jīng)濟增速的回落已有預(yù)期,且前期大盤調(diào)整對經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳有所消化,因而,與市場預(yù)期吻合的二季度GDP數(shù)據(jù)對股市的影響偏中性。值得一提的是,隨著高層強調(diào)“穩(wěn)增長”并明確經(jīng)濟增長不滑出“下限”,市場對穩(wěn)增長措施產(chǎn)生一定預(yù)期。交通銀行金融研究中心稱,為保證經(jīng)濟增長不跌破 “下限”,政府近期已經(jīng)有針對性地出臺一些溫和的“穩(wěn)增長”措施,如果三季度經(jīng)濟增速進一步下行的話,不排除政府會出臺溫和的經(jīng)濟刺激政策的可能。
  顯然,這樣的預(yù)期對提前調(diào)整至2000點附近的股市是利好。盡管GDP增長難以給力,仍對下半年的股市反彈構(gòu)成壓力,但經(jīng)濟穩(wěn)增長的預(yù)期增強有利于股市穩(wěn)定,可降低大盤進一步深度調(diào)整的風(fēng)險性。隨著穩(wěn)增長措施的出臺,股市中也有望出現(xiàn)局部的板塊熱點。例如,已出臺擴大內(nèi)需的措施涉及節(jié)能環(huán)保、信息消費等行業(yè),相關(guān)上市公司從中受益,部分創(chuàng)業(yè)板個股的表現(xiàn)尤其活躍。
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