互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)大財(cái)富管理的挑戰(zhàn)體現(xiàn)在五個(gè)方面：一是激發(fā)了財(cái)富管理模式的創(chuàng)新，使得大眾化財(cái)富管理需求得到更大滿足；二是通過(guò)技術(shù)與財(cái)富管理的有效結(jié)合，賦予了財(cái)富管理工具全新的吸引力；三是促使財(cái)富管理工具的平臺(tái)化融合成為可能；四是降低了特定融資風(fēng)險(xiǎn)，并使新型的融資與財(cái)富管理模式不斷出現(xiàn)；五是通過(guò)大數(shù)據(jù)時(shí)代的信息發(fā)掘與整合，形成更準(zhǔn)確的客戶定位。
　　自2012年以來(lái)，很多業(yè)內(nèi)人士都在強(qiáng)調(diào)一個(gè)“大財(cái)富管理時(shí)代”的到來(lái)，背后原因，一是在居民收入水平提高、通脹等因素引發(fā)財(cái)富貶值風(fēng)險(xiǎn)加大、跨境資產(chǎn)配置可能性逐漸提升的情況下，公眾對(duì)于財(cái)富管理的需求迅速膨脹；二是傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)邊界的模糊、機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)的深入等，都使得面向客戶提供“系統(tǒng)性、多元化財(cái)富管理解決方案”愈發(fā)變得可操作。
　　在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)和理念，突如其來(lái)地震撼著傳統(tǒng)金融體系的財(cái)富管理模式，并且在挑戰(zhàn)中帶來(lái)巨大發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)然，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的概念變得如此時(shí)髦，但仍然“如同一個(gè)筐，什么都能往里裝”，似乎只要把互聯(lián)網(wǎng)與金融要素沾邊，就變成了所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融。在深入探討互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)財(cái)富管理的影響之前，我們有必要從相對(duì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃悸烦霭l(fā)對(duì)其予以界定。
　　教科書告訴我們，現(xiàn)代金融體系的基本功能，包括資金的時(shí)空配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、支付清算、信息發(fā)掘等。由此，我們認(rèn)為所謂互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，亦即現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和理念，從根本上改變著這些基本功能的落實(shí)。有鑒于此，我們認(rèn)為，其對(duì)于財(cái)富管理的挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在五個(gè)方面。
　　第一，激發(fā)了主動(dòng)財(cái)富管理模式的創(chuàng)新，使得大眾化財(cái)富管理需求得到更大滿足。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融具有“去中心化”、“民主和分散化”等特點(diǎn)，新的信息與金融技術(shù)，不僅使得資金供給者（財(cái)富管理需求者）與財(cái)富管理媒介更容易對(duì)接和配置，而且使原先只能被動(dòng)接受金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理服務(wù)的公眾，以及難以投資門檻較高的財(cái)富管理產(chǎn)品的普通人，都能夠更加主動(dòng)地進(jìn)行財(cái)富管理活動(dòng)。
　　例如，在近期貨幣市場(chǎng)基金的網(wǎng)絡(luò)化銷售逐漸流行之際，越來(lái)越多的普通人可以把零散的資金投入到其中。其中，支付寶公司推出的“余額寶”，就滿足了許多網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物者在資金待用閑暇之時(shí)，運(yùn)用主動(dòng)財(cái)富管理獲得額外投資回報(bào)的需求。
　　另一方面，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)化、電子化、虛擬化的發(fā)展，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不僅能創(chuàng)新和完善專業(yè)化和便利性的財(cái)富管理產(chǎn)品與服務(wù)，并且更容易通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行銷售，而且可以開發(fā)和培育更多適應(yīng)“E時(shí)代”的客戶，還可以不通過(guò)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和配置營(yíng)銷人員，而在傳統(tǒng)薄弱環(huán)節(jié)以低成本開發(fā)潛在客戶，如滿足廣大的農(nóng)村領(lǐng)域財(cái)富管理需求。當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融更著眼于對(duì)大眾財(cái)富管理需求的滿足，而面向高端客戶的財(cái)富管理，仍然需要以線下私密的、真正的私人銀行服務(wù)為主。
　　第二，通過(guò)技術(shù)與財(cái)富管理的有效結(jié)合，賦予了財(cái)富管理工具全新的吸引力。例如，在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，投資者可以刷貨幣基金卡進(jìn)行消費(fèi)支付，刷卡后貨幣基金的贖回資金自動(dòng)被劃撥到消費(fèi)商戶的賬戶中，這樣大大增加了貨幣基金的功能，促使大批投資者將零散資金投資到貨幣基金上。去年底以來(lái)，部分證券公司、基金公司推出基于證券資金賬戶、貨幣基金的消費(fèi)支付服務(wù)，可以預(yù)見，這一基于支付領(lǐng)域的工具創(chuàng)新，將會(huì)對(duì)證券和基金業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，并深刻改革居民的投資與財(cái)富管理需求結(jié)構(gòu)。
　　再比如，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)使得居民財(cái)富管理活動(dòng)不需要投入太多的時(shí)間成本，智能手機(jī)的興起讓理財(cái)者能實(shí)時(shí)通過(guò)APP應(yīng)用、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)辦理業(yè)務(wù)，社交媒體的出現(xiàn)讓理財(cái)者能夠?qū)崟r(shí)與財(cái)富管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行互動(dòng)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)的最吸引投資者的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)，是把財(cái)富管理服務(wù)的流程完整展現(xiàn)出來(lái)，服務(wù)更加透明化、標(biāo)準(zhǔn)化。
　　第三，促使財(cái)富管理工具的平臺(tái)化融合成為可能。一方面，互聯(lián)網(wǎng)加速了混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代的降臨。隨著將來(lái)我國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)程度不斷提高，有的機(jī)構(gòu)會(huì)越來(lái)越專業(yè)化，有的可能會(huì)轉(zhuǎn)向金融控股或銀行控股集團(tuán)。互聯(lián)網(wǎng)信息和金融技術(shù)飛速發(fā)展，一是促進(jìn)了以支付清算為代表的金融基礎(chǔ)設(shè)施的一體化融合，二是使得網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)同時(shí)深刻影響銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等傳統(tǒng)業(yè)態(tài)，并且給其帶來(lái)類似的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，由此，使得涵蓋不同金融業(yè)態(tài)的大財(cái)富管理平臺(tái)在制度和技術(shù)上逐漸顯現(xiàn)。
　　另一方面，除了第三方財(cái)富機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代還促使新型企業(yè)也逐漸加入到財(cái)富管理的產(chǎn)業(yè)鏈中。例如，通常認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)公司擁有較大的粘性用戶和流量，一旦互聯(lián)網(wǎng)公司獲得資產(chǎn)管理牌照，可能對(duì)傳統(tǒng)的行業(yè)格局形成顛覆。實(shí)際上，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動(dòng)下，財(cái)富管理平臺(tái)將逐漸跳出傳統(tǒng)模式，如投行、信托、資產(chǎn)管理的服務(wù)平臺(tái)，或多層次資金池平臺(tái)，而成為面向機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人等不同客戶，提供融資、資本運(yùn)作與資產(chǎn)管理、增值服務(wù)、消費(fèi)與支付等在內(nèi)的“金融與消費(fèi)服務(wù)超市型”綜合平臺(tái)。
　　第四，降低了特定融資風(fēng)險(xiǎn)，并使新型的融資與財(cái)富管理模式不斷出現(xiàn)。例如，一方面，近年來(lái)，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，實(shí)際上對(duì)于許多擁有閑置資金的人，提供了一種新型財(cái)富管理模式，在這類金融服務(wù)網(wǎng)站上可以實(shí)現(xiàn)用戶之間的資金借入或借出，整個(gè)過(guò)程無(wú)需銀行的介入。其便捷自助的操作模式、低廉的費(fèi)率、透明的信息和差異化的定價(jià)機(jī)制已經(jīng)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行造成了強(qiáng)烈的沖擊和影響。美國(guó)的Prosper和英國(guó)的Zopa是其中的兩個(gè)成功例子。另一方面，基于互聯(lián)網(wǎng)的眾籌融資，不僅使得創(chuàng)業(yè)者的資金來(lái)源除了自有資金以外，開始有可能擺脫傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)（如銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資等）的局限，從認(rèn)可其創(chuàng)業(yè)計(jì)劃的大眾手中直接籌集資金，也使得消費(fèi)者能夠在主動(dòng)參與到產(chǎn)品設(shè)計(jì)及生產(chǎn)過(guò)程中同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了新型的財(cái)富管理和投資。
　　第五，通過(guò)大數(shù)據(jù)時(shí)代的信息發(fā)掘與整合，形成更準(zhǔn)確的客戶定位。互聯(lián)網(wǎng)最重要的功能之一就是提供信息支撐，而信息又是信用形成和金融交易的基礎(chǔ)。例如，新型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之所以能夠做好小微企業(yè)貸款，是因?yàn)閷?duì)于小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于缺乏信用評(píng)估和抵押物，往往難以從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得融資支持，而在電子商務(wù)環(huán)境下，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)發(fā)掘，可以充分展現(xiàn)小企業(yè)的“虛擬”行為軌跡，從中找出評(píng)估其信用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及模式，由此為小微企業(yè)信用融資創(chuàng)造條件。諸如此類的創(chuàng)新，能夠?yàn)樨?cái)富管理機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用開拓空間，形成新的良性投資回報(bào)與循環(huán)。
　　此外，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代也對(duì)商業(yè)銀行提出挑戰(zhàn)，因?yàn)榻鹑跀?shù)據(jù)的快速增長(zhǎng)和高處理成本，導(dǎo)致了數(shù)據(jù)處理模式必須有所改變，銀行除了關(guān)注內(nèi)部數(shù)據(jù)，還需要納入互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)記錄了銀行客戶的痕跡和行為，從中分析出客戶的風(fēng)險(xiǎn)喜好、投資偏好、個(gè)性特征等。通過(guò)傳統(tǒng)銀行金融機(jī)構(gòu)、非銀行金融機(jī)構(gòu)、支付企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的有效數(shù)據(jù)整合，可以為新型社會(huì)信用體系建設(shè)與財(cái)富管理模式創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。
　　總之，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是使得傳統(tǒng)金融“走下神壇”，并非與其對(duì)抗和完全替代，也不應(yīng)被樹立為新的“金融神話”，它只是從根本上完善了傳統(tǒng)金融體系的功能，并對(duì)中國(guó)財(cái)富管理的體系、模式、環(huán)境產(chǎn)生深刻影響，因此有助于一個(gè)貼近各類客戶需求的、靈活多樣的財(cái)富管理時(shí)代的到來(lái)。