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2013-08-09 作者:李雪峰 來(lái)源:證券時(shí)報(bào)
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從市值5000億港元再到目前的6600億港元,騰訊只用了不到兩個(gè)月,而近日更一舉超過(guò)了中國(guó)石化。新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)的兩大巨頭由此形成正面碰撞。小企鵝輕松超越石油大鱷,絲毫沒(méi)有停下腳步的跡象。 事實(shí)上,今年以來(lái),騰訊市值先是超過(guò)了Facebook,而后又于上月超過(guò)招商銀行和興業(yè)銀行的市值總和,本周則順利超過(guò)中國(guó)石化。在騰訊股價(jià)9年上漲100倍的凌厲攻勢(shì)下,任何傳統(tǒng)巨頭都會(huì)黯然失色。 騰訊與中國(guó)石化,實(shí)際上有太多的共同之處,都擁有龐大的客戶群,都能實(shí)質(zhì)性影響到社會(huì)消費(fèi)行為,分別是不同領(lǐng)域的寡頭。對(duì)于寡頭,受眾往往是習(xí)慣性接受,QQ用戶習(xí)慣性登錄,機(jī)動(dòng)車(chē)輛則習(xí)慣性加油。但二級(jí)市場(chǎng)卻給予了兩寡頭完全不同的估值,目前騰訊的市盈率約為30倍,而中國(guó)石化則長(zhǎng)期徘徊在8倍左右。 騰訊的寡頭地位主要來(lái)源于技術(shù)集成和對(duì)社會(huì)資源的合理利用,而非依賴政策資源的傾斜,這與中國(guó)石化存在本質(zhì)上的區(qū)別。騰訊通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新,創(chuàng)造了一個(gè)集資訊、購(gòu)物、生活、社交等為一體的聚合式平臺(tái),它帶給用戶的體驗(yàn)是方便、快捷、享受,日復(fù)一日改變大眾的工作、生活、社交方式。而中國(guó)石化的油品、服務(wù)等一直以來(lái)卻飽受詬病。同樣是寡頭,在“綁架”用戶的過(guò)程中帶來(lái)的卻是完全不同的用戶體驗(yàn)。 當(dāng)然,騰訊在市值激增過(guò)程中同樣招致重重非議,諸多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)指責(zé)騰訊的擴(kuò)張模式近乎“山寨”,并將騰訊稱作互聯(lián)網(wǎng)及技術(shù)革新的公敵。不過(guò)這并未影響全球投資者對(duì)騰訊的厚愛(ài),甚至連“3Q”大戰(zhàn)及微信宕機(jī)所造成的負(fù)面沖擊也未能動(dòng)搖騰訊節(jié)節(jié)攀升的股價(jià)。 越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)始對(duì)騰訊的模式進(jìn)行重新審視。將騰訊擴(kuò)張簡(jiǎn)單歸納為“復(fù)制粘貼”,恐怕無(wú)法解釋騰訊市值何以這么快就超過(guò)了中國(guó)石化。對(duì)于騰訊而言,通過(guò)對(duì)現(xiàn)有技術(shù)的重新整合,進(jìn)一步凝聚用戶并從中釋放業(yè)績(jī),本身就是外在張力的體現(xiàn),而市場(chǎng)也主動(dòng)賦予其較高的估值。這事實(shí)上意味著新經(jīng)濟(jì)在未來(lái)世界的無(wú)限可能。
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